2026 wird das Jahr des Nutzens für digitale Vermögenswerte

Wie wir bereits vor einem Jahr erwartet hatten, erwies sich 2025 als ein außergewöhnliches Jahr für digitale Vermögenswerte. Bitcoin erreichte ein neues Allzeithoch, und Kryptowährungen wurden von Institutionen und Medien wieder täglich erwähnt – in einem deutlich positiveren Ton als noch vor zwei Jahren. Dennoch verlief der Markt nicht geradlinig. Die jüngste Volatilität und regelmäßige Liquidationen erinnern daran, dass es sich weiterhin um eine junge Anlageklasse handelt. Es wäre jedoch falsch, nicht anzuerkennen, wie weit die Branche bereits gekommen ist.

Nach Jahren kontinuierlicher Aufbauarbeit erscheinen die Grundlagen stärker denn je. Digitale Vermögenswerte operieren nicht länger außerhalb der traditionellen Wirtschaft. Vielmehr werden sie zunehmend in diese integriert und stärken die bestehende Finanzinfrastruktur, anstatt lediglich zu versuchen, sie zu ersetzen.

Die Fortschritte im Jahr 2025 waren sowohl technologisch als auch in Bezug auf die Adoption entscheidend. Die Branche hat ihre spekulativsten Reflexe hinter sich gelassen. Große Protokolle skalieren zunehmend in Richtung realer Anwendungsfälle, und die Projekte, die Aufmerksamkeit auf sich ziehen, sind jene, die konkrete Probleme lösen. Die Integrationen von Chainlink mit etablierten Benchmark-Anbietern sagen mehr über die zukünftige Ausrichtung dieses Marktes aus als jeder Meme-Zyklus. Der Aufstieg von Prognosemärkten wie Polymarket und Kalshi zeigt, dass verbrauchernahe Anwendungen angekommen sind – nicht als Experimente, sondern als Produkte mit klarerer Marktpassung. Und in den USA haben Spot-ETFs, insbesondere auf Bitcoin, begonnen, jene Art von breiter Akzeptanz zu erreichen, die Wahrnehmungen leise verändert – durch Vertrautheit statt durch Hype.

Was kommt als Nächstes?

Viele erwarten für 2026 einen klaren makroökonomischen Katalysator, insbesondere einen neuen Liquiditätsimpuls durch die US-Notenbank. Das mag eintreten, doch die wichtigere Geschichte ist die der Adoption. Ein Finanzsystem verändert sich nicht, weil sich Preise bewegen. Es verändert sich, wenn Produkte im großen Maßstab nützlich werden. Für 2026 erwarten wir, dass dieser Wandel im alltäglichen Finanzleben sichtbar wird. Über Apps angebotene Sparprodukte für Privatanleger könnten beginnen, direkt mit traditionellen Bankeinlagen zu konkurrieren. Zahlungsdienstleister, Fintechs und auch Banken selbst werden ihre Dienstleistungen rund um Abwicklung, Verwahrung und Handel mit Stablecoins ausbauen. Diese Entwicklungen mögen schrittweise erfolgen, sind jedoch struktureller Natur. Einmal verankert, lassen sie sich nur schwer rückgängig machen.

In diesem Umfeld werden die Gewinner nicht allein durch Narrative definiert. Sie werden durch ihren wirtschaftlichen Zweck bestimmt. Bitcoin festigt weiterhin seine Rolle als globaler, nicht-souveräner Vermögenswert. Stablecoins entwickeln sich zu Abwicklungsinfrastrukturen für eine zunehmend digitale und international ausgerichtete Wirtschaft. Tokenisierte Finanzprodukte beginnen, den Übergang von Pilotprojekten zu tatsächlichen Emissionen zu vollziehen. Mit der Reifung dieser Infrastrukturen wird dezentrale Finanzwirtschaft immer weniger wie eine Alternative erscheinen und immer mehr wie das, was sie wird: Finanzdienstleistungen, bereitgestellt mit einer anderen Technologie.

Dieser Übergang wurde durch bedeutende regulatorische Fortschritte unterstützt, insbesondere in den Vereinigten Staaten, wo jüngste gesetzgeberische Schritte begonnen haben, den Rahmen für Stablecoins, tokenisierte Vermögenswerte und Marktinfrastrukturen zu klären. Für Europa ist die Chance klar. Ein stabiles und pragmatisches Regulierungsumfeld, das konsequent umgesetzt wird, kann ernsthafte Institutionen und langfristiges Kapital anziehen. Ziel sollte es nicht sein, Innovation durch Unsicherheit zu bremsen, sondern sie sicher genug zu machen, um skalieren zu können.

Jeder Marktzyklus hat Mikrobblasen hervorgebracht, und der nächste wird keine Ausnahme sein. Einige Themen werden mehr Kapital anziehen, als sie letztlich verdienen. Manche Projekte werden den Kontakt mit der Realität nicht überstehen. Das ist normal in einem sich schnell entwickelnden Grenzbereich. Doch die Richtung ist nicht länger zweifelhaft. Der Markt bewegt sich hin zu Nutzen, Cashflows und Integration. Wenn 2025 das Jahr der würdevollen Rückkehr war, scheint 2026 dazu bestimmt zu sein, das Jahr der Konsolidierung in der realen Wirtschaft zu werden.