Was sind Krypto-Aktien-ETPs? Investieren in Blockchain-Unternehmen

Krypto-Aktien-ETPs bieten eine alternative Möglichkeit, am Kryptowährungsökosystem zu partizipieren — nicht durch den direkten Besitz digitaler Vermögenswerte, sondern durch Investitionen in Unternehmen, die in diesem Bereich tätig sind und ihn vorantreiben.

Was sind Krypto-Aktien-ETPs?

Krypto-Aktien-ETPs sind börsengehandelte Produkte, die Körbe von Aktien von Unternehmen abbilden, die im Bereich Kryptowährungen und Blockchain-Technologie tätig sind. Anstatt Bitcoin oder Ethereum zu halten, investieren diese Produkte in Aktien von Mining-Unternehmen, Kryptobörsen, Blockchain-Entwicklern und anderen kryptobezogenen Firmen.

Sie funktionieren wie traditionelle Aktien-ETPs, konzentrieren sich jedoch gezielt auf den Kryptowährungssektor. Anleger erhalten somit Zugang zum Wachstum der Kryptoindustrie über die Unternehmen, die von dieser Entwicklung profitieren.

Welche Arten von Unternehmen sind enthalten?

Krypto-Aktien-ETPs können Unternehmen umfassen, die direkt oder indirekt mit der Digital-Asset-Industrie verbunden sind:

• Bitcoin-Miner: Unternehmen wie Marathon Digital, Riot Platforms und CleanSpark, die groß angelegte Mining-Anlagen betreiben. Ihre Umsätze sind direkt an den Bitcoin-Preis und die Mining-Ökonomie gekoppelt.

• Kryptobörsen: Börsennotierte Handelsplattformen wie Coinbase erzielen Einnahmen aus Handelsgebühren und Verwahrdienstleistungen. Ihre Entwicklung korreliert mit der Aktivität am Kryptomarkt.

• Blockchain-Technologieunternehmen: Firmen, die Blockchain-Infrastruktur, Unternehmenslösungen oder krypto-native Anwendungen entwickeln. Dazu zählen sowohl spezialisierte Kryptounternehmen als auch traditionelle Technologieunternehmen mit Blockchain-Sparten.

• Hardware-Hersteller: Unternehmen, die Mining-Geräte oder kryptobezogene Halbleiter produzieren.

Worin unterscheiden sie sich von physischen Krypto-ETPs?

Physische Krypto-ETPs halten tatsächliche Kryptowährungen — Ihre Anlageentwicklung folgt direkt dem Preis von Bitcoin oder Ethereum. Krypto-Aktien-ETPs halten hingegen Unternehmensaktien — Ihre Anlage hängt von der Geschäftsentwicklung dieser Unternehmen ab.

Dies führt zu unterschiedlichen Risiko- und Renditeprofilen. Die Aktie eines Mining-Unternehmens kann in Haussephasen stärker steigen als Bitcoin (operativer Hebel), in Abschwungphasen jedoch aufgrund fixer Kosten und Verschuldung auch stärker fallen.

Krypto-Aktien tragen zudem unternehmensspezifische Risiken: Managemententscheidungen, Wettbewerbsdruck, regulatorische Herausforderungen für einzelne Unternehmen sowie allgemeine Entwicklungen an den Aktienmärkten.

Welche Vorteile bieten Krypto-Aktien-ETPs?

• Vertraute Struktur: Für Anleger, die mit Aktien-ETPs vertraut sind, aber eine direkte Kryptoexponierung scheuen, bieten Krypto-Aktien ein traditionelleres Anlagevehikel.

• Diversifikation innerhalb des Kryptosektors: Ein Korb kryptobezogener Aktien ermöglicht eine Streuung über verschiedene Geschäftsmodelle — Miner, Börsen, Technologieanbieter — statt einer Konzentration auf einen einzelnen Vermögenswert.

• Dividendenpotenzial: Im Gegensatz zu Kryptowährungen zahlen einige kryptobezogene Unternehmen Dividenden und bieten damit zusätzliches Ertragspotenzial neben möglichen Kursgewinnen.

Welche Risiken bestehen?

Mit Krypto-Aktien-ETPs sind mehrere Risiken verbunden, von denen einige nicht spezifisch für den Kryptosektor sind.

• Doppelte Volatilität: Krypto-Aktien vereinen die Schwankungen des Kryptomarktes mit denen des Aktienmarktes. Eine Mining-Aktie kann aufgrund fallender Bitcoin-Preise, allgemeiner Börsenkorrekturen oder unternehmensspezifischer Probleme sinken — mitunter gleichzeitig.

• Operative Risiken: Unternehmen sind Risiken ausgesetzt, die Kryptowährungen direkt nicht betreffen, etwa Geräteausfälle, steigende Energiekosten, Managementfehler, Wettbewerbsdruck oder gezielte regulatorische Maßnahmen.

• Unvollständige Korrelation: Krypto-Aktien bewegen sich nicht immer im Gleichschritt mit Kryptopreisen. Fundamentaldaten, Quartalsergebnisse und die Stimmung an den Aktienmärkten beeinflussen die Entwicklung ebenfalls.

• Konzentrationsrisiko: Das Universum kryptobezogener Aktien ist vergleichsweise klein. Viele Produkte sind stark auf einige große Mining-Unternehmen und Coinbase gewichtet.

• Potentieller Hebel: Mining-Unternehmen und Börsen können in Aufwärtsmärkten Kryptowährungen übertreffen, da ihre Gewinne schneller wachsen können als die Kryptopreise. Der operative Hebel verstärkt Bewegungen jedoch in beide Richtungen.

Wie passen sie in ein Portfolio?

Krypto-Aktien-ETPs können eine direkte Kryptoexponierung ergänzen, anstatt sie zu ersetzen. Die Kombination beider Ansätze ermöglicht Zugang sowohl zur Preisentwicklung von Kryptowährungen (über physische ETPs) als auch zu den Unternehmen, die von der zunehmenden Adoption profitieren (über Aktien).

Einige Anleger bevorzugen Krypto-Aktien, wenn sie kryptokorrelierte Renditen innerhalb eines reinen Aktienportfolios erzielen möchten — insbesondere in Depots, die keine direkte Kryptoanlage oder kryptobesicherte Produkte zulassen.

Berücksichtigen Sie Ihre gesamte Aktienallokation beim Hinzufügen von Krypto-Aktien. Es handelt sich in erster Linie um Aktien und erst in zweiter Linie um Kryptoexponierung; sie reagieren sowohl auf Aktienmärkte als auch auf Kryptomärkte.

Worauf sollten Sie bei einem Krypto-Aktien-ETP achten?

Mehrere Kriterien können bei der Entscheidungsfindung helfen:

• Indexmethodik: Verstehen Sie, wie der zugrunde liegende Index Unternehmen auswählt und gewichtet. Manche konzentrieren sich ausschließlich auf krypto-native Unternehmen, andere schließen traditionelle Firmen mit Blockchain-Bezug ein.

• Konzentration: Prüfen Sie die größten Positionen und deren Gewichtung. Ein Produkt, das von zwei oder drei Aktien dominiert wird, bietet weniger Diversifikation als eines mit breiter Streuung.

• Geografische Abdeckung: Einige Produkte fokussieren sich auf in den USA gelistete Unternehmen, andere auf globale Kryptofirmen. Überlegen Sie, ob Sie internationale Exponierung wünschen.

• Gebühren und Liquidität: Vergleichen Sie Kostenquoten und Handelsvolumina mit alternativen Produkten, die eine ähnliche Exponierung bieten.

Wichtige Erkenntnisse

• Krypto-Aktien-ETPs investieren in Unternehmen des Kryptowährungssektors, nicht in Kryptowährungen selbst

• Typische Bestandteile sind Mining-Unternehmen, Börsen und Blockchain-Technologiefirmen

• Sie bieten potenziellen Hebel gegenüber Kryptomärkten, bergen jedoch zusätzliche unternehmensspezifische Risiken

• Die Performance korreliert mit, folgt aber nicht exakt den Kryptopreisen

• Sie können physische Krypto-ETPs in einem diversifizierten Portfolio sinnvoll ergänzen