Investir pendant une tendance haussière : est-il trop tard pour se joindre au mouvement ?

En novembre 2024, le Bitcoin a atteint un nouveau sommet après que Donald Trump, généralement considéré comme favorable aux cryptomonnaies, a remporté l’élection présidentielle américaine. La couverture médiatique des épisodes haussiers a tendance à augmenter la demande en Bitcoin, mais certains investisseurs se demandent s’ils ont trop attendu pour entrer sur le marché et tirer parti des rendements et de la diversification que le Bitcoin a à offrir.

Cet article étudie les prévisions de prix pour le Bitcoin à court et moyen termes, faites par des professionnels du secteur financier avant d’examiner diverses options pour obtenir une exposition et la raison pour laquelle les investisseurs pourraient également envisager de détenir des altcoins.

L’éternelle question : est-il trop tard pour investir dans le Bitcoin ?

Le Bitcoin a connu plusieurs cycles haussiers remarquables (sans oublier les effondrements) depuis que Satoshi Nakamoto a miné le premier bloc de transactions début 2009. Bien que sa future trajectoire soit difficile à anticiper en raison des trop nombreux facteurs en jeu, les projections des investisseurs professionnels suggèrent qu’elle peut encore croître. Le cabinet d’études Bernstein s’attend à ce que le Bitcoin atteigne 150 000 $ en 2025, alors que les capitaux affluent dans les EFT (fonds négociés en bourse) au comptant approuvés début 2024 par la Securities and Exchange Commission. La banque britannique Standard Chartered pense que le caractère cyclique (tendances récurrentes) du marché pourrait propulser le Bitcoin à 250 000 $ d’ici fin 2025. La perspective la plus optimiste vient de Cathie Wood, fondatrice d’Ark Investments, qui prédit que le Bitcoin pourrait valoir jusqu’à 3,8 millions de dollars d’ici 2030 en raison de son adoption par les institutions et de la demande pour les EFT au comptant. Par souci d’objectivité, JP Morgan revendique que la véritable valeur du Bitcoin est de 45 000 $. Cependant, Anthony Scaramucci de Skybridge Capital, un gestionnaire d’actifs alternatifs qui a prédit que le Bitcoin atteindrait 100 000 $ en 2024, s’attend à ce que le géant de Wall Street change d’avis à mesure que la réglementation évolue.  

Revenons à la thèse de StanChart. CoinShares a déjà abordé la façon dont les caractéristiques uniques du Bitcoin sont la raison du caractère cyclique de son prix. Par exemple, environ tous les quatre ans, la récompense de bloc payée aux mineurs diminue de 50 %, des évènements que la communauté Crypto appelle « halvings ». Tant que la demande reste constante, la baisse ultérieure de l’offre devrait augmenter le prix du Bitcoin. Le tableau ci-dessous montre cet effet en action et comment celui-ci est le plus marqué les mois qui précèdent et suivent les halvings. 

Cette tendance attire l’attention des investisseurs à la recherche de rendements et d’une diversification de leur portefeuille, ce qui théoriquement devrait augmenter encore plus le prix.

Découvrez les cycles du marché du Bitcoin. 

Quel est le meilleur moment pour investir ? Faut-il anticiper le marché ou avoir recours à la DCA ? 

Les investisseurs disposent de deux possibilités quand ils ajoutent de nouveaux avoirs à leur portefeuille. Investir une somme forfaitaire peut permettre d’obtenir des gains importants si le moment est opportun, mais peut également être épuisant sur le plan émotionnel, surtout avec un actif qui fluctue autant que le Bitcoin, ce qu’on appelle la volatilité. L’autre option est d’investir au goutte-à-goutte des capitaux sur le marché, une stratégie connue sous le nom de DCA (dollar cost averaging).

La DCA consiste à investir régulièrement dans un actif ou produit comme un produit crypto négocié en bourse (ETP), quelle que soit l’orientation du marché. La taille de la position peut être une valeur ou une quantité fixe, alors que l’intervalle est généralement tous les mois. La théorie derrière la DCA veut que les investisseurs achètent plus d’un actif en particulier lorsque son prix est bas et moins lorsque son prix est élevé, ce qui devrait réduire le coût moyen par unité. Elle permet également d’éliminer toute émotion lors de la prise de décisions dans un marché baissier en réduisant la tentation de vendre des avoirs. D’ailleurs, les effondrements peuvent permettre d’acheter des actifs à prix cassé. Bien sûr, cette approche présente des désavantages que les investisseurs doivent également prendre en considération. Conserver des fonds dans un marché haussier signifie perdre des retours, tandis que les frais de trading fréquents rendent la stratégie DCA plus coûteuse que l’investissement d’une somme forfaitaire.

En savoir plus sur la DCA.

Quelle est la place du Bitcoin dans un portefeuille équilibré ?

La volatilité du Bitcoin signifie que les investisseurs doivent réfléchir attentivement à la quantité d’avoirs qu’ils détiennent. Les recherches de CoinShares suggèrent qu’une allocation relativement faible est ce qu’il y a de mieux en raison de l’impact sur les performances observé dans de nombreux portefeuilles types, y compris les stratégies conçues par certains des investisseurs professionnels les plus talentueux au monde. Comme l’indique le tableau ci-dessous, une allocation en Bitcoin entre 4 et 7 % augmente considérablement les retours annuels de chaque portefeuille tout en limitant l’impact sur le drawdown maximal (diminution maximale d’un sommet à un creux) et la volatilité. Par ailleurs, la détention de Bitcoins améliore la diversification des portefeuilles comme l’indique le score de corrélation, un indicateur qui mesure le degré selon lequel différents actifs évoluent les uns par rapport aux autres.

En savoir plus sur la façon dont le Bitcoin renforce les portefeuilles comportant des actifs du monde réel. 

De nombreux altcoins sont en retard par rapport au Bitcoin : est-ce une opportunité de diversification ? 

Bien que le Bitcoin soit de loin la cryptomonnaie la plus importante, représentant 59 % de la capitalisation boursière globale (au 22 novembre 2024), les altcoins peuvent permettre de diversifier davantage les portefeuilles. Tous les altcoins ne sont cependant pas créés de la même manière. D’après CoinMarketCap, l’univers Crypto compte plus de dix-mille monnaies différentes. Certaines ont été émises par des projets légitimes comme Ethereum et Solana, et perdurent, alors que d’autres ont peu d’utilité ou de valeur. Les recherches montrent qu’entre 2013 et 2022, près de 2 300 monnaies sont devenues obsolètes, principalement en raison du faible volume de trading, mais la fraude a également joué un rôle considérable. 

Conclusion

Étant donné l’importance du dernier marché haussier, les investisseurs peuvent se demander s’il est trop tard pour obtenir une exposition au Bitcoin. Bien que les prévisions ne soient pas une science exacte en raison du nombre de facteurs ayant une influence sur le marché, plusieurs analystes pensent qu’il peut encore croître.

Investir une somme forfaitaire peut rapporter des retours importants, mais peut également être épuisant émotionnellement. Entrer sur le marché à l’aide d’une approche DCA, qui implique un investissement au goutte-à-goutte de capitaux dans les marchés quelles que soient les conditions, peut s’avérer plus approprié.

Une allocation en Bitcoin entre 4 et 7 % peut diversifier un portefeuille et accroître les retours tout en augmentant légèrement la volatilité. Cependant, l’univers Crypto est vaste, les investisseurs peuvent donc également envisager de détenir des altcoins pour plus de diversification.