Cos'è Algorand - Guida

Algorand: progettata per la scalabilità

Algorand è una blockchain di base, al pari di Ethereum e Solana – nota come Layer 1 nella comunità crypto – che utilizza una variante del meccanismo di consenso proof of stake (PoS) chiamata PoS “puro” (pure PoS) per elaborare le transazioni e mettere in sicurezza la rete. Il protocollo è progettato per la scalabilità ed è in grado di gestire fino a 10.000 transazioni al secondo (TPS) applicando commissioni ridotte.

Dati chiave

• Data di lancio: 2019

• Total value locked (TVL): 31,0 milioni di dollari (al 30 giugno 2026)

• Utenti attivi giornalieri: 12.760 (al 30 giugno 2026)

• Capitalizzazione di mercato: 740,1 milioni di dollari (al 30 giugno 2026)

• Commissioni di rete: 153.380 dollari nell'intero 2025

Algorand in sintesi

Meccanismo di consenso: il PoS puro di Algorand incentiva la partecipazione consentendo ai detentori di anche un solo ALGO (il token nativo del protocollo) di ottenere ricompense di blocco. Inoltre, non è necessario vincolare i propri token.

Scalabilità: Algorand afferma di poter elaborare fino a 10.000 TPS, anche se il volume massimo mai registrato secondo Chainspect è di 5.716 TPS (a dicembre 2025). La finalità della rete – ovvero il tempo necessario affinché una transazione venga registrata sulla blockchain e diventi irreversibile – è praticamente istantanea.

Bassi costi: la commissione di transazione di Algorand è pari a 0,001 ALGO, che al prezzo di 0,0828 dollari per ALGO al 30 giugno 2026 corrisponde a meno di un centesimo di centesimo, collocando Algorand tra le blockchain più efficienti in termini di costi. Detto ciò, le commissioni possono aumentare nei periodi di congestione della rete.

Vale la pena chiarire cosa rifletta realmente questa economicità. Algorand ha incassato 153.380 dollari di commissioni di rete totali nel corso del 2025 e 23.153 dollari nella prima metà del 2026. Commissioni così basse derivano in parte da una scelta di progettazione e in parte da un problema di domanda: la concorrenza per lo spazio di blocco di Algorand è molto limitata.

Sostenibilità: Algorand dichiara di essere più rispettosa dell'ambiente rispetto ad altre reti PoS, grazie al sistema a lotteria utilizzato per selezionare i validatori e al fatto che questi non devono competere per elaborare le transazioni.

Meccanismo del protocollo

Il PoS richiede che i partecipanti, noti come validatori, depositino o mettano in "stake" una determinata quantità del token nativo della blockchain per ottenere il diritto di elaborare le transazioni. In cambio di questo servizio, ricevono ricompense di blocco sotto forma di token di nuova emissione.

Lo stake minimo per diventare validatore nel pure PoS di Algorand è di 30.000 ALGO, pari a circa 2.480 dollari al 30 giugno 2026. Per confronto, i validatori di Ethereum devono mettere in stake 32 ETH, pari a circa 50.200 dollari alla stessa data. Tuttavia, anche detenendo un solo ALGO, è possibile partecipare aderendo a un pool di staking. I pool di staking combinano i propri fondi con quelli di altri utenti che non possono permettersi lo stake minimo e gestiscono un validatore per loro conto, condividendo una parte delle ricompense di blocco.

Si mantiene sempre il controllo del proprio stake, il che consente di utilizzare i propri token altrove, ad esempio per generare un rendimento tramite un'applicazione di finanza decentralizzata (DeFi). Un'altra caratteristica unica del pure PoS è che non penalizza i validatori che hanno prestazioni scarse o si comportano in modo disonesto. Vengono semplicemente rimossi dalla rete e rinunciano alle ricompense.

Performance di mercato

L'ALGO veniva scambiato a 0,0828 dollari al 30 giugno 2026, per una capitalizzazione di mercato in circolazione di 740,1 milioni di dollari su 8,93 miliardi di token in circolazione. Il token è sceso del 67,0% nel corso del 2025 e di un ulteriore 31,2% nella prima metà del 2026. Rispetto al massimo storico di capitalizzazione di mercato di 13,40 miliardi di dollari raggiunto il 12 novembre 2021, l'ALGO ha perso circa il 94% del proprio valore di mercato. Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri.

Vale la pena leggere attentamente il grafico, perché la storia che racconta non è semplicemente quella di un mercato ribassista. Il valore di mercato di Algorand ha raggiunto il picco alla fine del 2021 ed è sceso in ognuno degli anni successivi, inclusi gli anni in cui il mercato crypto più ampio è salito. Questo è il segno distintivo di un asset che perde terreno relativo, piuttosto che di un asset che si muove insieme al ciclo.

Storia

Algorand è stata lanciata nel 2019 da Silvio Micali, professore al Massachusetts Institute of Technology (MIT). Micali vanta una vasta esperienza nel campo della crittografia ed è l’inventore di diversi strumenti rivoluzionari, tra cui le prove a conoscenza zero (ZKP), che consentono di verificare un’informazione senza rivelare dati sensibili (ad esempio dimostrare di essere maggiorenni senza mostrare un documento d’identità).

Traguardi principali

• Febbraio 2018: il primo round di investimenti di Algorand raccoglie 4 M$.

• Ottobre 2018: raccolti ulteriori 62 M$.

• Giugno 2019: la Algorand Foundation lancia il Global University Program per promuovere la ricerca sulla blockchain.

• Dicembre 2021: viene lanciata la governance comunitaria di Algorand, che consente ai detentori di ALGO di votare sugli aggiornamenti della rete.

• Marzo 2022: gli smart contract di Algorand (programmi che si eseguono automaticamente quando sono soddisfatte determinate condizioni, un po’ come un distributore automatico) diventano componibili, potendo così interagire tra loro e abilitare casi d’uso più complessi.

• Giugno 2023: un aggiornamento della rete aumenta il TPS massimo di Algorand a 10.000 e riduce il block time (il tempo medio necessario per produrre un nuovo blocco di transazioni) a 3,3 secondi.

• Gennaio 2024: il block time scende sotto i tre secondi.

• Febbraio 2024: la TVL ha raggiunto il picco di 319,1 milioni di dollari, il livello più alto mai registrato, trainato in gran parte dall'attività sulla piattaforma DeFi Folks Finance.

• Gennaio 2025: a seguito dell’ultimo aggiornamento, vengono introdotte le ricompense di blocco per rafforzare la sicurezza e la decentralizzazione della rete (in sostituzione delle ricompense di governance).

• Luglio 2025: viene lanciato lo xGov Council, un gruppo eletto di esperti di Algorand responsabile della valutazione e del finanziamento dei progetti proposti dalla community.

Algorand è stata inoltre la prima blockchain non-EVM scelta da Midas per l’emissione del proprio certificato tokenizzato su Treasury statunitensi, mTBILL.

Analisi di CoinShares

La scalabilità è il principale punto di forza di Algorand e la roadmap descritta sopra è pensata per affrontare la sua sfida più grande: l’adozione nel mondo reale. La tokenizzazione degli RWA potrebbe rivelarsi un caso d’uso particolarmente redditizio.

Punti di forza

• Il numero di transazioni che Algorand è in grado di gestire, la sua rapida finalità e le commissioni contenute la rendono una rete altamente scalabile.

• Silvio Micali, fondatore di Algorand, vanta credenziali solide nel panorama crypto e una reputazione di innovatore, un fattore che dovrebbe favorire l'evoluzione della rete.

• La rete ha operato senza interruzioni significative dal 2019, e il passaggio, nel gennaio 2025, dalle ricompense di governance alle ricompense di blocco ha allineato gli incentivi alla sicurezza della chain, piuttosto che alla partecipazione al voto.

Debolezze

• Algorand ha registrato un'adozione relativamente contenuta in termini di TVL (31,0 milioni di dollari al 30 giugno 2026, in calo rispetto ai 47,2 milioni di dollari di fine 2025 e ai 137,3 milioni di dollari di fine 2024).

• Gli utenti attivi giornalieri sono stati in media 67.868 nel corso del 2025, ma solo 15.562 nella prima metà del 2026, attestandosi a 12.760 al 30 giugno 2026.¹ La media del 2025 è stata gonfiata da un'attività una tantum, in particolare l'emissione da parte di TravelX di biglietti aerei sotto forma di NFT. Una volta cessata tale attività, l'utilizzo si è stabilizzato nell'ordine delle decine di migliaia.

Opportunità

• L'attenzione rivolta alla tokenizzazione degli RWA — finora principalmente investimenti come azioni e obbligazioni — dovrebbe favorire l'adozione da parte di istituzioni finanziarie come i gestori patrimoniali. La quotazione di mTBILL e i 147,1 milioni di dollari di offerta di stablecoin presenti sulla chain rappresentano le prime evidenze dell'esistenza di questo canale.

Minacce

• Algorand deve affrontare la concorrenza di blockchain rivali che offrono elevata scalabilità e basse commissioni, come Solana, e potrebbe avere difficoltà a distinguersi.

• La mancanza di effetti di rete dovuta a una lenta adozione potrebbe ostacolare la crescita di Algorand.