Enquête auprès des gestionnaires de fonds d’actifs numériques - octobre 2026

Les allocations aux actifs numériques progressent, la diversification supplantant la spéculation

• Les allocations aux actifs numériques sont passées à 1,3 %, contre 1,2 % en juillet, les investisseurs délaissant les actions et les obligations au profit des actifs alternatifs plutôt que des liquidités.

• La diversification représente désormais 40 % des motivations d'investissement, tandis que la spéculation a reculé à la cinquième place, avec moins de 9 %.

• Le Bitcoin conserve de loin les meilleures perspectives de croissance, tandis que le Bitcoin et l'Ethereum restent des positions de base, représentant 47 % des réponses sur le positionnement.

• Les préférences en matière d'altcoins se déplacent vers des tokens plus récents, notamment Hyperliquid, SUI et Uniswap, parallèlement à une amélioration du sentiment à l'égard d'Ethereum et de Solana.

L'enquête a mis en évidence des perspectives légèrement meilleures pour l'Ethereum et Solana, ainsi qu'un large éventail d'altcoins de nouvelle génération comme Hyperliquid, Uniswap et SUI. Cette amélioration des perspectives pour ces altcoins s'est faite au détriment du multi-actifs, de Cardano et du Bitcoin, même si ce dernier a conservé, avec une marge importante, la première place en tant qu'actif aux perspectives de croissance les plus convaincantes.

L'allocation aux actifs numériques dans le portefeuille moyen de l'enquête est passée à 1,3 %, contre 1,2 % lors de l'enquête de juillet, et progresse depuis juillet 2025. Nous observons une tendance des investisseurs à réallouer leurs capitaux depuis les actions et les obligations vers un large éventail d'actifs alternatifs, comme les matières premières et les actifs numériques, plutôt que vers les liquidités, perçues comme une valeur refuge.

Les positions les plus importantes restent celles des investisseurs disposant des mandats les plus flexibles, comme les family offices et les investisseurs particuliers.

Cette enquête a révélé un fort mouvement de sortie des altcoins de la « vieille garde », à l'exception d'Ethereum, au profit de tokens plus récents, SUI, Near, AAVE, Hype, Uniswap et Link étant fréquemment cités.

Le Bitcoin et l'Ethereum restent des positions de base dans les portefeuilles, représentant 47 % des réponses à l'enquête. Le multi-actifs reste également populaire, malgré la progression de l'approche de sélection d'actifs (stock picking) observée au cours de l'année écoulée.

La diversification reste la principale raison d'investir dans les actifs numériques ; elle a nettement progressé depuis la dernière enquête pour atteindre 40 % de l'ensemble des réponses et n'a cessé d'augmenter depuis le lancement de l'enquête en 2021. La spéculation, autrefois la principale raison, est tombée à la cinquième place et représente désormais moins de 9 % des réponses.

Fait intéressant, depuis les hausses de prix du dernier trimestre, nous constatons une augmentation de la part de ceux qui estiment que la classe d'actifs est bon marché, bien que la demande des clients ait nettement diminué.

Parmi les répondants qui n'ont pas encore investi, les préoccupations réglementaires et les restrictions internes aux entreprises restent obstinément les principaux obstacles.

Le manque perçu de fondamentaux figure également régulièrement parmi les principales préoccupations, même s'il a fortement reculé au cours de l'année écoulée. Le risque de réputation est quant à lui cité deux fois moins souvent que lors de l'enquête du trimestre précédent.

Les inquiétudes concernant la volatilité se sont également atténuées, ce qui nous semble compréhensible étant donné que la volatilité du Bitcoin est désormais comparable à celle de l'or.

Parmi ceux qui ont investi, curieusement, la volatilité reste le principal risque. Cela s'explique peut-être par les baisses de 50 % subies par le Bitcoin au cours des 12 derniers mois.

Les préoccupations d'autres répondants quant à des risques réglementaires élevés ne sont pas surprenantes, compte tenu des blocages répétés dans l'adoption du Clarity Act aux États-Unis.

Compte tenu de la récente hausse de l'inflation et des hausses de taux qui en ont découlé aux États-Unis, il n'est pas surprenant que la part de ceux qui estiment que la Réserve fédérale américaine commet une erreur de politique monétaire ait diminué. Les anticipations de politique monétaire sont désormais un moteur important du cours du Bitcoin ; le récent durcissement de ton de la Fed a donc eu un effet défavorable.

À PROPOS DE NOTRE ENQUÊTE : l'enquête d'octobre 2026 a recueilli 28 réponses d'investisseurs représentant environ 642 Md USD d'actifs sous gestion.