Quelles méthodes utiliser pour suivre activement la performance de votre portefeuille crypto ?

La cryptomonnaie offre d’excellentes perspectives de diversification des portefeuilles grâce à sa volatilité intéressante et à son potentiel de décorrélation. De plus, les investisseurs qui cherchent à s’exposer aux actifs numériques se tournent de plus en plus vers les ETP Crypto, étant donné qu’il s’agit de produits réglementés et faciles d’accès. 

Une fois que vous avez investi dans un ETP Crypto, votre objectif en tant qu’investisseur est de minimiser le risque tout en maximisant la performance. Pour ce faire, vous devrez surveiller de près votre portefeuille crypto. Ce guide vous fournira tous les outils (des plus simples aux plus avancés) nécessaires pour analyser avec précision les performances de votre portefeuille et prendre des décisions d’investissement.

Principaux indicateurs de gestion et de suivi du portefeuille 

Nous commencerons par trois indicateurs de base que tous les investisseurs devraient connaître : la volatilité, le drawdown maximal et le ratio de Sharpe. Nous vous expliquerons comment calculer chacun d’entre eux, mais n’oubliez pas qu’ils sont complémentaires pour vous aider à élaborer une stratégie globale. Un seul indicateur ne vous permettra pas d’avoir une vue d’ensemble de la performance de votre portefeuille : vous devez intégrer plusieurs indicateurs pour avoir une idée plus complète de la situation. 

Volatilité

En finance, la volatilité mesure le taux de fluctuation du prix d’un actif dans le temps. Elle représente l’ampleur des fluctuations des prix par rapport au prix moyen : des fluctuations de prix plus importantes (à la hausse ou à la baisse) signifient une plus grande volatilité. 

La volatilité peut être utilisée pour évaluer le niveau de risque d’un actif. Une plus grande volatilité peut s’accompagner de plus grandes récompenses, mais surtout d’un risque plus élevé. Le marché de la cryptomonnaie est sujet à de fortes fluctuations. En tant qu’investisseur, vous pourriez vouloir ajuster votre exposition aux prix volatils de la cryptomonnaie en cours de route afin d’équilibrer votre portefeuille.

Par conséquent, surveiller le degré de volatilité que la cryptomonnaie ajoute à votre portefeuille est une étape simple, mais essentielle, à inclure dans votre processus de gestion des risques. Un moyen simple et visuel de le faire est de suivre les fluctuations de prix de la cryptomonnaie sur le site Web de votre plateforme d’investissement.

Drawdown maximal (Maximal Drawdown - MDD)

Le drawdown maximal est la perte maximale subie par un actif ou un portefeuille avant qu’un nouveau pic ne soit atteint. Le MDD mesure donc également le risque, mais il n’indique pas la fréquence des baisses ni le temps nécessaire pour que le marché se rétablisse. 

Le suivi du drawdown maximal est une étape importante de la gestion du risque dans le cadre du suivi de la performance de votre portefeuille. Il vous aide à comprendre le niveau des pertes que vous pouvez subir pendant les baisses du marché. Sur le marché de la cryptomonnaie, le suivi du drawdown maximal peut vous aider à ajuster votre exposition aux prix volatils de la cryptomonnaie et à maintenir un portefeuille équilibré.

L’un des moyens de suivre les fluctuations de prix de la cryptomonnaie et de surveiller le drawdown maximal consiste une fois de plus à utiliser vos plateformes d’investissement ou exchanges préférés : consultez le(s) graphique(s) du (des) actif(s) numérique(s) auquel(s) vous êtes exposé(s) et visualisez simplement la baisse que votre investissement a subie. Pour aller encore plus loin, il convient de considérer une vision plus large et d’identifier le MDD depuis le dernier pic de l’actif.

Ratio de Sharpe

Cet indicateur un peu plus technique est utilisé pour mesurer la performance ajustée au risque, c’est-à-dire le profit réalisé par un investissement par rapport au niveau de risque qu’il impliquait. Le ratio de Sharpe mesure donc l’excédent de rendement d’un portefeuille par unité de risque prise. Plus le ratio de Sharpe est élevé, plus la performance ajustée au risque du portefeuille est bonne.

Le ratio de Sharpe compare la performance et l’écart-type du portefeuille au taux de rendement sans risque (le rendement théorique d’un investissement considéré comme étant exempt de risque, tel qu’un bon du Trésor américain). 

Supposons que le taux de rendement sans risque ait été de 2 % au cours de l’année écoulée, alors que notre portefeuille a affiché un rendement de 12 %, avec un écart-type de 15 % (une mesure de la volatilité). Le ratio de Sharpe pour ce portefeuille serait de (12 % - 2 %) / 15 % = 0,67. Cela signifie que le portefeuille a généré un rendement excédentaire de 0,67 % par unité de risque prise. 

En règle générale, tout ratio de Sharpe supérieur à 1 est considéré comme bon (puisque le résultat financier obtenu par unité de risque supplémentaire est plus important), tandis qu’un ratio de Sharpe inférieur à 1 indique que le portefeuille est moins performant (cela représente des risques supplémentaires sans augmentation équivalente des résultats). Encore une fois, cet indicateur ne doit pas être analysé de manière isolée et il est d’autant plus pertinent lorsqu’il est utilisé pour comparer deux portefeuilles, surtout si leurs niveaux de rendement sont similaires. 

Approfondir le sujet : les indicateurs permettant d’identifier les périodes et les tendances 

Le moment est essentiel lorsque l’on prend des décisions d’investissement, et une analyse correcte des tendances du marché peut faire une grande différence. Nous vous présentons ci-dessous trois indicateurs, principalement utilisés par les professionnels, mais que vous pouvez obtenir en ligne assez facilement, grâce à TradingView. 

Valeur marchande par rapport à la valeur réalisée (Market Value by Realised Value - MVRV)

L’indicateur MVRV compare la valeur marchande actuelle d’un actif à sa valeur réalisée. La valeur marchande d’un actif est le prix auquel il se vend actuellement, tandis que la valeur réalisée est la somme pondérée en fonction du volume de tous les prix précédents (représentant le gain ou la perte réalisé par les investisseurs ayant acheté puis vendu l’actif). 

Si le ratio MVRV est supérieur à un, la valeur marchande est supérieure à la valeur réalisée historique : le marché dans son ensemble est « en bénéfice », et une rectification des prix pourrait avoir lieu au fur et à mesure que la pression de vente s’intensifie. À l’inverse, un faible ratio MVRV indique que les investisseurs ont subi des pertes et peuvent être réticents à vendre jusqu’à ce que les prix remontent. Cependant, il n’existe pas d’indicateur « standard » qui permettrait de déterminer ce qu’est un bon MVRV, car cela dépend de l’historique de l’actif.

Pour en savoir plus sur l’indicateur MVRV et sur la façon dont vous pouvez l’utiliser pour prendre des décisions d’investissement ou optimiser votre portefeuille crypto, consultez notre guide sur l’indicateur MVRV. 

Moyennes mobiles

Une moyenne mobile est simplement le prix moyen d’un actif sur une période donnée. Les moyennes mobiles sont un indicateur technique couramment utilisé en finance, qui permet d’identifier les tendances et les renversements de prix potentiels. Comment ? En comparant le prix actuel d’un actif à sa moyenne mobile sur une longue période, les investisseurs peuvent se faire une idée de la surévaluation ou de la sous-évaluation de l’actif.

Par exemple, si un actif se négocie nettement au-dessus de sa moyenne mobile sur 50 jours, il peut être considéré comme surévalué, tandis que s’il se négocie nettement au-dessous de sa moyenne mobile sur 50 jours, il peut être considéré comme sous-évalué.

Indice de force relative (RSI)

Le RSI est calculé en comparant la moyenne des gains de prix sur une période donnée avec la moyenne des pertes de prix sur la même période. Le chiffre obtenu est ensuite reporté sur une échelle de 0 à 100, les valeurs supérieures à 50 indiquant une tendance à la hausse et les valeurs inférieures à 50 une tendance à la baisse. L’objectif principal du RSI est d’aider les investisseurs à évaluer les variations de prix d’un actif et à identifier les opportunités d’achat ou de vente potentielles.

Plus l’indice RSI est élevé (jusqu’à 100), plus la tendance à la hausse est considérée comme forte. À l’inverse, plus l’indice est bas (jusqu’à 0), plus la tendance à la baisse est supposée être forte. Un indice de 50 est considéré comme neutre, indiquant qu’il n’y a pas de tendance manifeste allant vers l’une ou l’autre direction. Les valeurs du RSI diffèrent en fonction de la période considérée : plus la période est longue (mensuelle ou hebdomadaire), plus le RSI peut indiquer une tendance sur le long terme.

En pratique : suivi de votre portefeuille crypto à l’aide d’indicateurs

 Maintenant que nous avons passé en revue les principaux indicateurs à utiliser pour analyser votre portefeuille global, il est temps de les mettre en pratique.

Évaluer la performance de votre portefeuille

Commençons par comparer trois portefeuilles à long terme (investissant sur le marché d’octobre 2015 à novembre 2022).

• Le portefeuille 1 comprend des actions (60 %) et des obligations (40 %).

• Le portefeuille 2 ajoute à cela 4 % d’or. 

• Le portefeuille 3 remplace l’or par du Bitcoin. Sa composition est donc la suivante : actions (57 %), obligations (39 %) et BTC (4 %).

   

• Performance : le portefeuille 3 (4 % de bitcoins) affiche clairement la meilleure performance, avec un rendement annualisé de 14,4 %, soit près du double des 7 % des portefeuilles 1 et 2. Il s’agit d’un élément révélateur, mais insuffisant si l’on veut analyser sérieusement le portefeuille en fonction du risque. Peut-être a-t-il enregistré de bonnes performances tout en ayant connu une volatilité intense, l’exposant ainsi à un risque élevé ?

• Volatilité : le Bitcoin étant un actif très volatil, on pourrait s’attendre à ce que le portefeuille 3 soit beaucoup plus volatil que les portefeuilles 1 et 2, mais ce n’est pas le cas. La volatilité du portefeuille 3 est de 10,4 %, soit 1 point de pourcentage de plus que le portefeuille 1.

• Drawdown maximal : parallèlement, le MDD du portefeuille 3 n’est pas significativement plus élevé que celui des portefeuilles 1 et 2. Il convient tout de même de noter que le portefeuille 2 (4 % d’or) présente la volatilité et le drawdown les plus faibles, l’or ayant été un actif en constante augmentation au cours de la période.

• Ratio de Sharpe : il est donc logique que le portefeuille composé de Bitcoins ait le ratio de Sharpe le plus élevé, car il a généré des rendements plus élevés sans présenter trop de risques.

Les avantages de la stratégie DCA (Dollar-Cost Averaging)

Bien qu’identifier les tendances puisse aider à optimiser vos entrées et sorties (décisions d’achat ou de vente), selon nous, le BTC est un actif qu’il est préférable d’analyser sur le long terme. Nous vous expliquons pourquoi dans notre article « Investir dans la cryptomonnaie sur le long terme ».

Dans cette optique, la DCA, c’est-à-dire le fait d’investir régulièrement (par exemple, en achetant pour 1 000 USD de crypto chaque mois) indépendamment des mouvements de prix ou des tendances du marché, peut atténuer la volatilité. En investissant à plus long terme, les investisseurs peuvent améliorer leur performance ajustée au risque.

Conclusion : un suivi à long terme

Les analystes financiers disposent de nombreux outils pour tenter de déchiffrer le marché, et certains d’entre eux peuvent être très sophistiqués. Vous pouvez consulter ces indicateurs financiers avant d’investir dans un actif crypto (pour voir s’il est sous-évalué ou surévalué) ou pour suivre activement votre investissement. Toutefois, conserver une vision à long terme pourrait finalement s’avérer plus utile que de trop analyser la situation actuelle du marché.

Les ETP peuvent être une option intéressante pour investir régulièrement dans des actifs crypto sans passer trop de temps à étudier le marché. Consultez le catalogue de CoinShares ici.