Mise à jour des actions | 15 décembre 2025

Alors que les marchés se concentraient mardi sur la décision de la Réserve fédérale concernant les taux, la semaine 50 a été marquée par peu de gros titres autour des actions liées à la blockchain, les plus notables étant l’IPO de 21 Capital et les résultats d’Oracle. À mesure que l’attention se tourne vers une semaine chargée en publications macroéconomiques, la faible liquidité des marchés des cryptomonnaies pourrait entraîner une volatilité accrue à mesure que les chiffres seront publiés, ce qui pourrait également affecter plus largement les actions liées à la blockchain.

Semaine 50 – Principaux développements dans les actions blockchain :

Performance de l’indice :

L’indice a reculé de 0,9 % cette semaine, pénalisé par la baisse des volumes et des frais de transaction sur les plateformes d’échange de cryptomonnaies, ainsi que par le retour des inquiétudes liées à l’IA, à laquelle l’indice est exposé via les sociétés de minage de Bitcoin. À l’inverse, les composantes du segment Digital Asset Treasury ont montré un certain rebond cette semaine, malgré l’IPO décevante de 21 Capital.

Principaux mouvements du Block Index :

Meilleures performances sur 7 jours : Hut 8 (+9,2 %), Galaxy Digital (+8,1 %), Metaplanet (+5,9 %)

Moins bonnes performances sur 7 jours : Defi Technologies (-12,8 %), eToro (-10,6 %), Robinhood (-10,0 %)

Les résultats d’Oracle soulèvent de nouvelles questions sur l’IA :

Les actions ont fortement chuté après la publication de résultats inférieurs aux attentes des analystes, notamment dans le cloud (conformes, mais sans surprise positive), malgré une hausse de 68 % sur un an et des prises de commandes multipliées par cinq, à 523 milliards de dollars US. Les analystes ont également été interpellés par les dépenses d’investissement d’Oracle, qui se sont élevées à 12 milliards de dollars US sur le trimestre, bien au-dessus du consensus de 8,25 milliards de dollars US, soulevant des doutes quant au coût du développement à grande échelle des infrastructures d’IA. Ces résultats décevants ont pesé sur d’autres acteurs du néo-cloud et les entreprises exposées à l’IA, les doutes s’étendant à la demande et aux coûts pour l’ensemble du secteur.

Récapitulatif des résultats – Principales participations :

Résultats notables des sociétés du portefeuille :

• Oracle – Négatif

IPO de 21 Capital :

Les actions de la société de trésorerie crypto 21 Capital (XXI US) ont chuté de 19 % lors de leur première séance mardi, après la finalisation de sa fusion avec le SPAC Cantor Equity Partners. Cette baisse ne s’est pas propagée aux autres sociétés de trésorerie et semble refléter une correction de sa mNAV, qui se négociait autour de 1,4x avant la fusion et se situe désormais autour de 1,15x, se rapprochant ainsi des niveaux des autres sociétés de trésorerie.

Autres actualités :

J.P. Morgan a annoncé avoir arrangé une émission de Commercial Paper américain pour Galaxy Digital sur Solana, faisant de cette opération l’une des premières émissions de dette sur une blockchain publique aux États-Unis. L’émission a été souscrite par Coinbase et Franklin Templeton.