3 min de lectureSouvent, les investisseurs cherchent des moyens de maximiser leurs retours tout en minimisant les impôts à payer. Les fonds négociés en bourse (ETF) capitalisant, les produits structurés et certains produits négociés en bourse (ETP) qui impliquent le staking offrent des avantages uniques à cet égard. Ces véhicules d’investissement permettent aux investisseurs de bénéficier des revenus générés par les actifs sous-jacents sans déclencher de fait générateur d’imposition, ce qui en fait une option particulièrement intéressante pour les investisseurs soucieux de l’aspect fiscal.
ETF capitalisant : une alternative fiscalement avantageuse
Pour comprendre la nature fiscalement avantageuse de ces produits, établissons en premier lieu un parallèle entre les récompenses de staking et les revenus générés par les ETF distribuant traditionnels. Dans le cas d’un ETF distribuant, le fonds verse des revenus aux investisseurs sous forme de dividendes (pour les ETF composés d’actions) ou d’intérêts (pour les ETF à revenu fixe). Cette distribution de revenus peut déclencher un fait générateur d’imposition, obligeant les investisseurs à payer des impôts sur les dividendes ou les intérêts perçus.
Quant aux ETF capitalisant (ou de capitalisation), ils ne distribuent pas de revenus, mais réinvestissent les dividendes ou les intérêts dans le fonds, augmentant ainsi la valeur des actions de l’ETF au fil du temps. Ce réinvestissement évite de créer un fait générateur d’imposition, étant donné que les investisseurs ne sont imposés que sur les gains en capital lorsqu’ils vendent leurs parts d’ETF, et non sur les revenus générés au sein du fonds.
Produits structurés : pour un report d’imposition
Les produits structurés offrent également des avantages en matière de report d’impôt. Ces stratégies d’investissement réunissent généralement une obligation et un composant dérivé, offrant des retours personnalisés selon la performance des actifs sous-jacents. Les produits structurés peuvent être conçus de façon à cumuler des revenus au sein du produit, en différant l’imposition jusqu’à l’échéance du produit ou jusqu’à ce que l’investisseur vende son investissement. Cette caractéristique permet aux investisseurs de bénéficier des revenus générés par les actifs sous-jacents sans répercussions fiscales immédiates.
Staking d’ETP : accumulation de revenus fiscalement avantageuse et novatrice
Les ETP qui impliquent le staking, tels que ceux proposés par CoinShares pour Ethereum, présentent une autre approche innovante en matière d’accumulation de revenus fiscalement avantageuse. Le staking consiste à participer au mécanisme de preuve d’enjeu (PoS) d’un réseau de blockchain, où les ETP gagnent des tokens/coins supplémentaires en guise de récompenses pour leurs activités de staking. Non redistribués aux investisseurs, ces coins gagnés ont une incidence sur le « Coin Entitlement » (droit à des pièces) du produit.
De la même façon qu’un ETF capitalisant réinvestit les dividendes, le fait de staker des ETP permet de conserver les récompenses de staking au sein du produit. Cependant, au lieu d’un réinvestissement comme dans le cas des ETF traditionnels, ces récompenses sont conservées sous la forme du token sous-jacent, ce qui a pour effet d’augmenter le nombre de tokens détenus par l’ETP. Cela s’apparente à des dividendes versés sous forme d’actions supplémentaires de l’émetteur. Au fil du temps, l’accumulation de ces récompenses augmente la valeur du produit sans distribuer de revenu imposable aux investisseurs.
Au rang des principaux avantages qu’implique le staking d’ETP, on retrouve l’efficacité fiscale, une croissance composée et la potentielle surperformance de l’actif sous-jacent. En structurant l’ETP de manière à conserver les coins gagnés plutôt qu’à les redistribuer, le staking d’ETP vise à être fiscalement intéressant pour les investisseurs, bien que les véritables répercussions fiscales puissent varier selon la législation locale.
Étant conservées, les récompenses de staking contribuent à l’effet cumulé (ou compound effect), améliorant ainsi les retours à long terme. De plus, les ETP sans frais de gestion, tels que ceux proposés par CoinShares, peuvent potentiellement être plus performants que l’actif sous-jacent. En effet, l’intégralité des récompenses de staking se répercute sur la valeur du produit, sans qu’aucun frais ne vienne en diminuer le montant.
Conclusion et considérations
En conclusion, les ETF capitalisant, les produits structurés et les ETP qui impliquent le staking offrent des moyens fiscalement avantageux de bénéficier des revenus générés par les actifs sous-jacents. En réinvestissant ou en conservant les revenus, et non pas en les distribuant, ces véhicules d’investissement aident les investisseurs à maximiser les retours et à différer l’imposition, ce qui en fait de précieux outils dans le cadre d’une stratégie d’investissement bien pensée.
Cependant, les investisseurs doivent veiller à tenir compte de divers facteurs. Le régime de taxation peut varier considérablement selon les juridictions. Ainsi, il importe de comprendre les répercussions fiscales propres aux ETF capitalisant, aux produits structurés et au staking d’ETP dans votre pays. Par ailleurs, ces produits pouvant s’avérer complexes, les investisseurs doivent avoir une parfaite compréhension des conditions et des risques impliqués. En outre, il convient de procéder à une évaluation des frais et des dépenses, car ceux-ci peuvent avoir une incidence sur le retour global, et ceci en dépit des avantages fiscaux.
Enfin, comme pour tout investissement, il est essentiel de tenir compte des règles fiscales propres à votre juridiction et de bien comprendre le produit avant d’investir.
