Crypto Exchange vs ETP : quelle est la meilleure option ?

À première vue, investir dans les cryptomonnaies par l'intermédiaire d'un exchange crypto semble facile : quelques clics suffisent pour ouvrir un compte et commencer à négocier. Les difficultés techniques d’accès ayant diminué ces dernières années, il est plus important que jamais de réfléchir judicieusement à vos options d'investissement. Les exchanges ne sont peut-être pas le choix le plus judicieux.

Quelles sont vos options ?

Deux options s’offrent aux personnes cherchant à investir dans les cryptomonnaies : les exchanges crypto et les produits négociés en bourse (ETP).

Les exchanges crypto, tels que Binance ou Coinbase, sont des plateformes sur lesquelles les individus peuvent acheter et vendre des cryptomonnaies. En tant qu'utilisateur de l’exchange, vous créez un compte et transférez des fonds pour acquérir la quantité souhaitée de cryptomonnaie, qui peut ensuite être échangée sur la même plateforme. Après avoir acheté des cryptomonnaies sur la plateforme d’échange, vous avez le choix. Vous pouvez décider de laisser l’exchange stocker vos actifs ou de les stocker vous-même (par exemple, dans un portefeuille de stockage à froid, c'est ce que l'on appelle l'autoconservation).

Les produits négociés en bourse sont des titres cotés qui se négocient sur une bourse des valeurs, telle que Nasdaq, Xetra ou Euronext. Vous les achetez par le même canal que celui par lequel vous achetez vos actions et vos ETF (habituellement votre courtier ou votre banque). Une fois que vous avez investi dans un ETP, vous pouvez le négocier sur les marchés de titres traditionnels. Il est intégré à votre portefeuille traditionnel, aux côtés de vos autres investissements. Pour plus d’informations, consultez notre article  Les ETP Crypto, qu’est-ce que c’est ?

Quels sont les risques et les avantages associés à chaque option ?

Les exchanges crypto

Les plateformes d’échange de cryptomonnaies peuvent sembler être le moyen le plus « facile » de se lancer dans la crypto, en particulier pour les nouveaux investisseurs, mais elles présentent plusieurs inconvénients.

Votre cryptomonnaie n’est pas en sécurité sur un exchange non réglementé

Le paysage des cryptomonnaies est encore largement non réglementé, tout comme certains des plus grands exchanges crypto au monde, qui opèrent sans la surveillance d'un gouvernement ou d'une institution financière. Pour savoir si un exchange est réglementé ou non, il faut disposer de compétences juridiques spécifiques. Par exemple, un exchange peut être réglementé dans un endroit spécifique et non réglementé dans d'autres. Sans surprise, la plupart des exchanges non réglementés ne divulguent pas leur statut juridique et les conséquences dangereuses qui en découlent.

Cette absence de réglementation constitue un risque pour les investisseurs. L’effondrement récent de FTX montre qu’une mauvaise gestion des fonds peut se produire même chez des acteurs autrefois majeurs. Les investisseurs qui avaient décidé de stocker leurs actifs directement sur la plateforme ont vu leurs fonds disparaître presque du jour au lendemain, avec peu ou pas d'espoir de les récupérer.

Les piratages sont également un sujet de préoccupation sur les plateformes d’échange. Si vos actifs sont confiés à un exchange et que quelqu’un le « force », vous risquez de les perdre. Là encore, il ne s’agit pas d’un scénario théorique : de tels vols se sont produits à plusieurs reprises au cours des dernières années, notamment sur Mt. Gox qui représentait autrefois le plus grand exchange Bitcoin au monde.

L’autoconservation n’est pas si facile

Compte tenu des risques liés aux exchanges crypto, l'auto-stockage peut s’avérer une option plus sûre, mais elle présente également des inconvénients. Lorsque vous choisissez de conserver vous-même vos biens, vous en êtes entièrement responsable : il n'y a personne vers qui se tourner en cas de problème.

Ne sous-estimez pas les compétences techniques requises pour stocker votre cryptomonnaie en toute sécurité à long terme. Les titres des journaux regorgent de millions d’histoires de cryptomonnaies perdues à cause d'un disque dur brûlé ou d'une clé perdue. Dans le cadre de l'autoconservation, il n'existe aucun moyen de récupérer vos actifs si vous oubliez votre phrase de récupération, la suite de mots qui vous donne accès à votre portefeuille de cryptomonnaies. Il n’existe pas de bouton « Mot de passe oublié » dans l’univers de la crypto. Et comme les techniques des pirates informatiques ne cessent d’évoluer, la signature d'une transaction malveillante ou l'interaction avec un contrat intelligent dangereux est un risque quotidien dont même les utilisateurs experts peuvent être victimes.

En outre, les investisseurs qui cherchent à négocier leurs cryptomonnaies, même à un rythme lent, seront confrontés à deux problèmes supplémentaires avec l’autoconservation :

• Tout d'abord, les cryptomonnaies négociées sur l’exchange ne peuvent pas être incorporées dans un portefeuille structuré qui intègre des avantages fiscaux ou liés à la retraite.

• Ensuite, leurs cryptomonnaies devront toujours être transférées sur un exchange pour être échangées, ou sur leurs portefeuilles connectés aux protocoles DeFi pour effectuer des swaps. La première option expose les investisseurs aux risques que nous avons évoqués plus tôt. S’ajoute à cela un facteur de risque à ne pas sous-estimer : le transfert de cryptomonnaies d'un portefeuille froid vers un exchange est une opération à risque où aucune erreur ne peut être commise, au risque de perdre les fonds à jamais. La seconde (DeFi) expose les investisseurs à des plateformes complexes où le risque de piratage, d'escroquerie et d'erreur est encore plus élevé pour les débutants.

Les ETP Crypto

Les ETP Crypto, en revanche, présentent des avantages qui compensent presque parfaitement les lacunes des exchanges.

Les ETP sont des titres cotés en bourse, conçus en gardant à l’esprit la sécurité des investisseurs

Il s’agit de produits financiers réglementés. Cela signifie qu'ils suivent des règles comptables et financières strictes, sous le contrôle d'agences nationales ou internationales.

Pour approfondir vos connaissances sur la structure des ETP, consultez notre article : Les ETP Crypto, qu’est-ce que c’est ?

Les ETP Crypto facilitent l’exposition aux cryptomonnaies

Nous venons de voir que les exchanges crypto sont sujets à des risques, pour des raisons structurelles telles que l'absence de réglementation, mais aussi en raison de leur conception. Sur un exchange, les utilisateurs sont livrés à eux-mêmes : quelques clics erronés peuvent conduire les traders à commettre des erreurs coûteuses, en retirant des fonds de la mauvaise blockchain ou en les envoyant à une adresse incorrecte.

Un ETP Crypto peut être négocié comme n'importe quel autre titre, sur un exchange traditionnel. Il peut s'intégrer parfaitement à votre portefeuille standard, voire à un compte épargne-retraite ou à un compte fiscalement avantageux, en fonction de la réglementation en vigueur dans votre pays. Vous pouvez ainsi diversifier votre portefeuille grâce à un moyen d'investissement sûr et réglementé.

Bien sûr, il faut garder à l'esprit que l'investissement comporte toujours un risque : les valeurs des ETP Crypto reflètent les situations du marché et, tout comme leurs actifs sous-jacents, leur prix peut augmenter... ou diminuer.     

ETP Crypto : à vous de choisir

En fin de compte, il ne tient qu’à vous d’étudier les différentes options et choisir celle qui convient le mieux à votre situation. Si vous êtes un investisseur à court terme prêt à faire confiance à un exchange et/ou à consacrer beaucoup de temps à l’auto-stockage sécurisé de vos actifs, vous pouvez opter pour les exchanges crypto.

En revanche, si vous êtes un investisseur à long terme et que vous ne souhaitez ni laisser vos cryptomonnaies à la merci d’un exchange ni être responsable de la protection de vos actifs, les ETP Crypto seront parfaitement adaptés. 

Lorsque vous êtes prêt à franchir le pas, il vous suffit de vous tourner vers votre courtier afin de consulter sa liste d'ETP. Vous constaterez alors qu'il en existe une grande quantité. Comment faire le choix le plus éclairé ?

Commencez par étudier attentivement chaque fournisseur d'ETP Crypto : ont-ils fait leurs preuves dans le secteur financier ? Vérifiez ensuite la structure : le collatéral est-il détenu par un dépositaire indépendant réputé ? Enfin, examinez les frais de gestion.

Conclusion : comparatif des options

Si vous cherchez un moyen simple et réglementé d'ajouter des cryptomonnaies à votre portefeuille, les ETP Crypto peuvent représenter une option intéressante. Vous souhaitez continuer à lire et à vous informer sur les ETP Crypto ? Consultez notre série d'articles disponibles sur notre académie. 

Vous souhaitez aller plus loin et vérifier l’offre actuelle d’ETP de CoinShares ? Les frais et les prix sont disponibles sur notre site Internet.

Veuillez garder à l’esprit la présence de risques inhérents aux ETP CoinShares XBT Provider, tels que des risques de contrepartie et de volatilité, mais aussi qu’il s’agit de produits complexes pouvant être difficiles à appréhender et qui présentent un risque élevé de perte de capital.