Prodotti negoziati in borsa (ETP) di CoinShares

CoinShares è il principale gestore di asset alternativi in Europa specializzato in asset digitali. Operiamo dal 2014 e disponiamo di una conoscenza approfondita sia dei mercati crypto che della finanza tradizionale.

La nostra gamma di prodotti comprende tre famiglie. CoinShares XBT Provider per i Paesi nordici; CoinShares Physical per l'Europa continentale, che offre agli investitori un'esposizione diretta al prezzo delle criptovalute; e CoinShares Equity ETFs, che offre agli investitori un'esposizione indiretta all'economia degli asset digitali tramite le azioni di società quotate in borsa.

CoinShares XBT Provider: la scelta n. 1 nei Paesi nordici per gli ETP su criptovalute

Nel 2015, CoinShares XBT Provider (in precedenza XBT Provider) ha lanciato il rivoluzionario ETP 'Bitcoin Tracker One', diventando il primo titolo a durata indeterminata basato sull'andamento del bitcoin disponibile per gli investitori su una borsa valori tradizionale. Regolamentati dall'Autorità di vigilanza finanziaria svedese (SFSA) e quotati a Stoccolma, gli ETP di CoinShares XBT Provider sono pensati per offrire i vantaggi dell'esposizione alle criptovalute in un portafoglio tradizionale, senza che gli investitori debbano gestire direttamente gli asset, riducendo così l'onere tecnologico e i rischi dell'autocustodia.

Oggi CoinShares XBT Provider offre due gamme di ETP:

La prima gamma, composta da quattro ETP, replica i prezzi di Bitcoin ed Ethereum, con opzioni disponibili sia in SEK che in EUR. Questi ETP hanno guadagnato notevole popolarità, attirando oltre 100.000 investitori e gestendo 1,5 miliardi di dollari USA in gestione al 13 luglio 2026.

La seconda gamma, lanciata nel maggio 2025, amplia notevolmente l'offerta a disposizione degli investitori nordici con sette ETP su criptovalute garantiti da attività fisiche, tutti denominati in SEK. Questa gamma offre esposizione ad asset emergenti ma ben noti, tra cui Cardano, Chainlink, Litecoin, Polkadot, Solana, Uniswap e XRP.

Scopri come la Svezia è diventata un polo di innovazione per gli ETP sulle criptovalute in Europa.

Struttura e commissioni

Le commissioni di gestione degli ETP di CoinShares XBT Provider variano in base al tipo di prodotto. Per gli ETP sintetici, le commissioni sono pari al 2,5% annuo. Per gli ETP fisici, le commissioni di gestione partono dallo 0,0% annuo e possono arrivare fino all'1,5%, a seconda del prodotto. Come per tutti gli ETP, queste commissioni maturano su base giornaliera.

I costi di negoziazione sono variabili ed esterni al prodotto ETP in sé. Questi includono sia i costi corrisposti al broker o alla banca dell'investitore per l'esecuzione delle operazioni per suo conto, sia lo spread bid/ask sulla borsa. È essenziale che gli investitori considerino questi costi di negoziazione come parte della propria strategia di investimento complessiva e ne valutino l'impatto sui rendimenti.

Esposizione comoda alle criptovalute nel suo conto ISK

Gli ETP di CoinShares XBT Provider sono pensati per essere il modo più comodo per gli investitori nordici di ottenere esposizione a bitcoin o ether nel proprio portafoglio esistente. Poiché gli ETP sono negoziati in borsa, gli investitori possono acquistarli tramite banche e broker tradizionali, proprio come le azioni, durante il normale orario di negoziazione. Ciò consente di evitare molti dei rischi e delle commissioni associati agli exchange di criptovalute diretti, alcuni dei quali non sono ancora regolamentati.

Gli ETP di CoinShares XBT Provider sono disponibili sulle popolari piattaforme di broker Avanza e Nordnet, e possono essere acquistati all'interno di un conto di risparmio svedese Investingsparkskonto (ISK) insieme ad altre azioni, fondi e certificati. Poiché tutti questi investimenti possono essere detenuti all'interno dello stesso conto, il confronto e l'analisi dell'intero portafoglio risultano molto più semplici.

Per maggiori informazioni, consulti la pagina How to Buy sul nostro sito.

CoinShares Physical: pensato per portafogli multi-asset

Lanciati nel 2021, gli ETP CoinShares Physical sono stati inizialmente quotati in Svizzera, prima di essere quotati anche in Germania, Francia, Paesi Bassi, Italia e Regno Unito per rispondere a un numero crescente di investitori in tutta l'Europa continentale. Ogni ETP CoinShares Physical è garantito al 100% da attività fisiche in crypto, e combina caratteristiche innovative come le ricompense di staking integrate con una solida struttura bankruptcy-remote, commissioni di gestione competitive e molteplici livelli di tutela dell'investitore.

Struttura e commissioni

CoinShares Physical Crypto ETPs acquistano e detengono fisicamente la criptovaluta che replicano. La performance è pertanto direttamente legata alla performance di tale asset sottostante.

Le commissioni di gestione degli ETP CoinShares Physical variano in base al prodotto, da un minimo dello 0,0% annuo a un massimo dell'1,5% annuo. Queste commissioni sono annuali ma maturano su base giornaliera.

A differenza di altri ETP fisici su criptovalute, gli ETP CoinShares Physical impediscono la commistione di asset tra prodotti diversi, tutelando gli investitori e limitando la loro esposizione al singolo asset digitale sottostante.

Per gli investitori tedeschi, gli ETP CoinShares Physical sono strutturati per beneficiare di uno specifico regime fiscale: l'imposta generale tedesca sulle plusvalenze su titoli (Abgeltungssteuer) è attualmente pari al 25%, tuttavia per gli ETP fisici che fanno riferimento ad asset come oro e crypto, questa imposta non si applica sempre se un investitore detiene l'ETP per più di un anno (generalmente, almeno un anno e un giorno).

ETP con staking: ricompense di staking integrate

CoinShares si distingue come l'unico emittente a garantire agli investitori ricompense di staking fisse e trasparenti per gli ETP su criptovalute PoS (Proof of Stake), assicurando che gli investitori abbiano sempre piena visibilità sul processo e sui risultati. Questo viene ottenuto tramite

• una commissione di gestione ridotta e;

• l'aumento del Coin Entitlement (la quantità di crypto effettiva a cui ogni quota dell'ETP dà diritto all'investitore) di una percentuale prestabilita ogni giorno

Per saperne di più sulla struttura unica degli ETP CoinShares Physical Staked, consulti il nostro dedicated article.

ETP su indici: comprare il mercato con un solo prodotto

La famiglia di prodotti CoinShares Physical comprende anche gli ETP su indici. Questi prodotti sono pensati per aiutare gli investitori a ottenere esposizione a una gamma diversificata di asset crypto con un'unica operazione.

• Accesso semplificato al mercato: gli ETP su indici crypto offrono agli investitori esposizione a un'ampia gamma di asset digitali o temi attraverso un solo prodotto, eliminando la necessità di selezionare singole criptovalute.

• Mitigazione del rischio tramite diversificazione: distribuendo gli investimenti su diverse criptovalute, gli ETP su indici crypto fisicamente garantiti di CoinShares aiutano gli investitori a ridurre il rischio di perdita legato al crollo di una singola criptovaluta.

• Ribilanciamento automatico: gli ETP su indici crypto di CoinShares vengono ribilanciati trimestralmente in linea con le metodologie dell'indice sottostante, offrendo un'esposizione passiva a un ampio mercato o tema all'interno del settore degli asset digitali.

Scopri di più su come funzionano gli ETP su indici di criptovalute.

Aggiungere gli ETP CoinShares Physical al suo portafoglio

Gli ETP CoinShares Physical sono negoziabili su popolari piattaforme di broker come Interactive Brokers, Scalable Capital e Revolut. Sono inoltre disponibili per l'acquisto tramite i piani di risparmio dei broker, un modo diffuso per gli investitori di aggiungere regolarmente esposizione crypto a un portafoglio diversificato.

Visiti la pagina How to Buy per scegliere il suo broker e iniziare a investire.

Visualizza tutti gli ETP fisici di CoinShares

Rafforzare la tutela dell'investitore e la trasparenza

La tutela dell'investitore è sempre stata al centro della progettazione e dello sviluppo dei nostri prodotti. Le proof of reserves sia per gli ETP CoinShares XBT Provider che per quelli CoinShares Physical sono disponibili agli investitori in qualsiasi momento.

Un'attestazione degli asset, condotta dalla società di revisione indipendente The Network Firm, verifica e confirma che le riserve dei nostri ETP sono sempre garantite dalla quantità necessaria di asset digitali sottostanti.

ETF azionari crypto: esposizione indiretta all'economia degli asset digitali

Mentre gli ETP CoinShares XBT Provider e CoinShares Physical offrono agli investitori un'esposizione diretta al prezzo delle criptovalute, CoinShares Equity ETFs offre un'esposizione indiretta investendo nelle azioni di società quotate in borsa la cui attività è legata all'economia degli asset digitali.

Il CoinShares Bitcoin Mining UCITS ETF è il primo prodotto di questa gamma. È strutturato come un fondo UCITS e replica il CoinShares Bitcoin Mining Index,¹ un indice di proprietà di CoinShares, amministrato e calcolato da Solactive AG, che ha l'obiettivo di seguire l'andamento delle società quotate in borsa che ricavano tutti o parte dei propri proventi da attività di Bitcoin mining.

Secondo la metodologia dell'indice in vigore al momento della stesura del presente testo,² ciascuna componente viene valutata in base a una serie di fattori che comprendono hashrate, margine di Bitcoin mining, solidità finanziaria, efficienza ambientale e governance. Questi punteggi vengono combinati in un punteggio composito, e i pesi dell'indice vengono quindi assegnati in proporzione al quadrato del punteggio composito di ciascuna società, fatto salvo un tetto massimo per ogni singola componente e un tetto basato sulla liquidità legato al valore medio degli scambi giornalieri di ciascun titolo. L'indice viene ribilanciato trimestralmente e Solactive rivede la metodologia almeno una volta all'anno, pertanto gli investitori dovrebbero sempre consultare le linee guida più aggiornate dell'indice sul sito web di Solactive per conoscere le regole in vigore, piuttosto che basarsi su un insieme fisso di pesi.

Rischi principali

Come per qualsiasi investimento, è importante essere consapevoli dei rischi legati alla negoziazione dei prodotti crypto di CoinShares. Per una descrizione completa dei rischi, consulti la sezione "Fattori di rischio" del Prospetto dei prodotti prima di prendere qualsiasi decisione di investimento, nonché il Documento contenente le informazioni chiave (KID), disponibile gratuitamente presso CoinShares e su coinshares.com.

• Il capitale degli investitori è a rischio e gli investitori potrebbero perdere parte o la totalità del proprio investimento. I detentori di ETP CoinShares XBT Provider e CoinShares Physical sono completamente esposti al prezzo della criptovaluta sottostante; i detentori di CoinShares Equity ETFs sono esposti al valore delle azioni sottostanti.

• I prodotti CoinShares XBT Provider e CoinShares Physical sono generalmente strutturati come titoli di debito, e non come azioni. I CoinShares Equity ETFs, al contrario, sono strutturati come fondi che detengono azioni e non detengono né replicano direttamente il prezzo di alcuna criptovaluta.

• Il prezzo bid/offer di qualsiasi prodotto CoinShares in borsa differirà probabilmente dal prezzo di negoziazione dell'asset o dell'indice sottostante che replica.

• Poiché CoinShares Equity ETFs investe in società operative, i suoi rendimenti dipendono anche da fattori specifici delle società, come le decisioni gestionali e i costi energetici, e dalle condizioni generali del mercato azionario, e possono discostarsi in modo significativo dal prezzo della criptovaluta sottostante.

Le performance passate non sono indicative delle performance future e gli investitori dovrebbero sempre rivolgersi a un consulente professionale per assicurarsi che un'allocazione in crypto sia coerente con i propri obiettivi complessivi.

Conclusione

Dal 2015 fino a oggi, CoinShares si è concentrata sull'offrire agli investitori un accesso regolamentato all'economia degli asset digitali, garantendo un equilibrio tra innovazione, tutela dell'investitore e comodità. La trasparenza garantita dalle proof of reserves quotidiane, la flessibilità di negoziare sulla piattaforma di broker scelta, e una scelta crescente di esposizione diretta e indiretta alle criptovalute hanno determinato la crescita di tre famiglie di prodotti: CoinShares XBT Provider nei Paesi nordici, CoinShares Physical in tutta l'Europa continentale, e CoinShares Equity ETFs.

Gli ETP CoinShares XBT Provider sono diventati il modo n. 1 per gli investitori nordici di includere bitcoin o ether nei propri portafogli tramite banche e broker tradizionali, riducendo al minimo i rischi e le commissioni associati agli exchange di criptovalute non regolamentati. Questi ETP sono accessibili su piattaforme come Avanza e Nordnet e possono essere integrati nei conti di risparmio svedesi Investingsparkskonto (ISK), semplificando la gestione e l'analisi del portafoglio.

Gli CoinShares Physical ETPs garantiscono la segregazione degli asset tra i diversi prodotti, tutelando gli interessi degli investitori e limitando la loro esposizione a specifici asset digitali. In Germania, gli ETP possono beneficiare di un regime fiscale favorevole se detenuti per più di un anno, e CoinShares offre in modo unico ricompense di staking trasparenti per gli asset digitali proof-of-stake, combinando commissioni di gestione ridotte con incrementi giornalieri del Coin Entitlement. Inoltre, gli ETP CoinShares Physical Index consentono un'esposizione diversificata agli asset crypto tramite un'unica operazione.

CoinShares Equity ETFs amplia ulteriormente questa gamma. Il CoinShares Bitcoin Mining UCITS ETF offre agli investitori un'esposizione indiretta all'economia degli asset digitali tramite le azioni di società attive nel Mining di Bitcoin, selezionate e ponderate da un indice basato su regole che valuta le componenti in base a hashrate, margine di mining, solidità finanziaria, efficienza ambientale e governance. Per gli investitori che preferiscono accedere alla crescita del settore crypto tramite i mercati azionari tradizionali, offre un'ulteriore via accanto agli ETP crypto diretti di CoinShares.

Fonti

^1. Solactive AG, “CoinShares Bitcoin Mining Index NTR”, index page (ISIN DE000SL0T758)

^2. Solactive AG, “CoinShares Bitcoin Mining Index” guideline, 29 April 2026