Statsobligationer, guld och S&P 500: De tillgångar som växer snabbast on-chain är de mest traditionella

Ny forskning från CoinShares och Token Terminal visar att insättningar av tokeniserade realtillgångar mer än tredubblades till 7,4 miljarder dollar under det senaste året, medan de totala insättningarna inom decentraliserad finansiering föll med cirka 15 procent — ett bevis, enligt CoinShares, på att finansvärlden konvergerar med blockkedjeinfrastruktur snarare än att ersättas av den.

JERSEY, Kanalöarna — 6 augusti 2026 — CoinShares PLC (Nasdaq: CSHR) ("CoinShares" eller "bolaget"), en ledande global kapitalförvaltare specialiserad på digitala tillgångar, publicerade idag The Growth of Hybrid Finance, sin andra forskningsrapport framtagen tillsammans med on-chain-dataleverantören Token Terminal.

Tidigare i år presenterade CoinShares Hybrid Finance som sin investeringstes: att finansvärlden inte störs ut av blockkedjeteknik utan omformas av den, i skärningspunkten mellan högpresterande blockkedjor, decentraliserade lån- och handelsplattformar och tokeniserade representationer av traditionella tillgångsslag. Branschen ägnade ett decennium åt att hävda att ett system skulle ersätta det andra. Denna rapport, som täcker perioden från andra kvartalet 2025 till andra kvartalet 2026, visar att så inte blev fallet. De två smälter samman, och rörelsen kommer från det traditionella hållet.

Det som faktiskt används on-chain är inte krypto

Det tydligaste beviset är sammansättningen av efterfrågan. De tokeniserade tillgångar som sätts in på on-chain-låneplattformar är i första hand statsobligations- och multistrategifonder, följt av privata krediter och deltaneutrala strategier. Den största andelen av spothandelsvolymen i tokeniserade tillgångar utgörs av guld. På plattformar för eviga terminer (perpetual futures) är aktiviteten koncentrerad till olja och ädelmetaller, till aktieindex som S&P 500 och Nasdaq-100, samt till teknik- och halvledaraktier.

Ingen av dessa är kryptotillgångar. De är de mest konventionella exponeringarna på de globala marknaderna, och det är just de som växer snabbast on-chain. Investerare lämnar inte traditionell finans för ett parallellt system. De för in traditionella tillgångar på infrastruktur som avvecklas på sekunder och som varken stänger nattetid eller på helger — vilket förklarar varför de tillgångar som lockar mest on-chain-derivataktivitet är de med kontinuerligt globalt intresse men diskontinuerliga handelstider.

Samma mönster i tre separata marknader

Inom säkerheter, spothandel och derivat har tokeniserade realtillgångar vuxit medan marknaderna som hyser dem har krympt.

Insättningar av tokeniserade realtillgångar på låneplattformar och decentraliserade börser mer än tredubblades under året, från 2,3 miljarder dollar till 7,4 miljarder dollar, medan de totala insättningarna inom decentraliserad finansiering föll med cirka 15 procent. Inom spothandel minskade de sammanlagda volymerna på decentraliserade börser med omkring 70 procent, medan volymerna i tokeniserade realtillgångar ökade med ungefär 220 procent. Inom eviga terminer fortsatte både handelsvolymer och öppna kontrakt i realtillgångar att stiga, trots en bredare inbromsning som inleddes i oktober 2025.

Jean-Marie Mognetti, medgrundare, ordförande och vd för CoinShares, säger:

"I ett decennium sa branschen till sig själv att man byggde en ersättning för det finansiella systemet. Vi hade en annan uppfattning. Nu har data hunnit ikapp. Titta på vad som faktiskt används on-chain: statsobligationer, guld, S&P 500, halvledaraktier. Inte en enda av dem är en kryptotillgång. Investerare lämnar inte traditionell finans bakom sig. De flyttar traditionella tillgångar till infrastruktur som avvecklas på sekunder och aldrig stänger nattetid. Det är konvergens, inte disruption, och den kommer från det traditionella hållet. Det här är den andra rapporten som visar att det går att mäta."

Hybrid Finance

Hybrid Finance beskriver en enda marknad där reglerade traditionella tillgångar och infrastruktur för blockkedjeavveckling samverkar i stället för att existera parallellt. Det är där CoinShares har positionerat sig sedan 2013, och där bolaget verkar som en reglerad kapitalförvaltare på båda sidor.

Om rapporten

The Growth of Hybrid Finance täcker perioden andra kvartalet 2025 till andra kvartalet 2026, med längre tidsserier där sådana finns tillgängliga. All data kommer från Token Terminal. Tokeniserade realtillgångar avser här tokeniserade fonder, aktier och råvaror.

Analysen omfattar endast distribuerade tillgångar, det vill säga tokeniserade tillgångar som kan flyttas till plånböcker utanför den utfärdande plattformen. Nätverk som hyser tillgångar som inte är brett överförbara mellan de undersökta plattformarna faller utanför rapportens omfattning.

Läs Hybrid Finance Report: https://coinshares.com/insights/research-data/token-terminal-hybrid-finance-q2-report

Om Token Terminal

Token Terminal är en fullservice on-chain-dataplattform som hämtar rådata direkt från blockkedjenätverk, bearbetar den internt och upprätthåller standardiserade finansiella och alternativa mått för de mest använda blockkedjorna, apparna och tokeniserade tillgångarna. Token Terminals data används av ledande institutionella investerare globalt.

Om CoinShares

CoinShares är en ledande global kapitalförvaltare specialiserad på digitala tillgångar, som levererar ett brett utbud av finansiella tjänster inom kapitalförvaltning, handel och värdepapper till en mängd olika kunder, däribland företag, finansiella institutioner och privatpersoner. Bolaget har fokuserat på krypto sedan 2013 och har huvudkontor i Jersey, med kontor i Frankrike, Sverige, Schweiz, Storbritannien och USA. CoinShares regleras i Jersey av Jersey Financial Services Commission, i Frankrike av Autorité des marchés financiers och i USA av Securities and Exchange Commission, National Futures Association och Financial Industry Regulatory Authority. CoinShares är börsnoterat på Nasdaq under tickern CSHR.

För mer information om CoinShares, besök: https://coinshares.com

Bolaget | +44 (0)1534 513 100 | support @coinshares.com

Investerarrelationer | +44 (0)1534 513 100 | support @coinshares.com

Presskontakter

CoinShares

Benoît Pellevoizin

support @coinshares.com

M Group Strategic Communications

Peter Padovano

support @coinshares.com

Detta meddelande tillhandahålls endast i informationssyfte. Det utgör inte ett erbjudande att sälja, en uppmaning att köpa eller en inbjudan att delta i någon investeringsaktivitet i någon jurisdiktion. Ingen information häri ska tolkas som investeringsrådgivning, rekommendation eller godkännande av någon produkt eller tjänst.