Krypto är tillbaka – Hur väljer man de mest relevanta tillgångarna? (3/3: Prisåtgärder)

Investerare kan använda två typer av analys för att utvärdera kryptomöjligheter: fundamental och teknisk. Fundamental analys innebär att undersöka olika aspekter av ett Web3-projekt, såsom nyttan av dess inhemska token. Teknisk analys analyserar å andra sidan en tillgångs handelshistorik i ett försök att förutsäga hur dess pris kan röra sig i framtiden.

Denna tredje och sista artikel i serien som markerar kryptons återkomst lyfter fram tre av de mest populära verktygen för teknisk analys. Den täcker också riskhanteringsstrategier, som är viktiga att implementera oavsett vilken analytisk metod som investerare använder. 

Tekniska analysverktyg

Investerare kan välja bland en rad tekniska analysverktyg, så här kommer en kort översikt av tre som är både populära och relativt enkla att använda. 

Glidande medelvärden

Glidande medelvärden, på engelska Moving Averages (MA), identifierar en trends riktning. Om linjen stiger för en tillgång är den på en uppåtgående trend, medan ett fallande MA indikerar en nedåtgående trend. Ett enkelt glidande medelvärde (SMA) beräknas genom att ta ett genomsnitt av ett värde, vanligtvis en tillgångs öppnings- eller stängningspris, över en given tidsperiod. Till exempel tar ett 50-dagars SMA genomsnittet av stängningspriset från de senaste 50 dagarna. Ett exponentiellt glidande medelvärde (EMA) ger större vikt till nyare priser, så att det snabbare reagerar på svängningar.

Investerare kan se glidande medelvärden över olika tidsramar. Kortare perioder, på 50 eller färre dagar, är mer effektiva på kort sikt eftersom de noggrant följer prisrörelser, vilket visas i diagrammet nedan. Investerare som köper och håller tenderar att använda längre perioder, som till exempel 100 dagar. Med det sagt kan en kombination av kort- och långsiktiga glidande medelvärden identifiera en förändring i en tillgångs riktning. Ett kortsiktigt MA som korsar ovanför ett långsiktigt MA antyder att en tillgång är på väg att stiga och kallas därför för en ”bullish crossover” – tjuraktig övergång. Den omvända effekten är en ”bearish crossover” – björnaktig övergång. 

Stöd och motstånd

När en tillgång är i en nedåtgående trend kan priset, vid någon tidpunkt, bli attraktivt, så att investerare börjar köpa igen. Denna nivå kallas stöd. Motstånd är motsatsen – förr eller senare stiger en tillgångs pris för högt, så investerare slutar köpa den. 

Stöd och motstånd kan ge ingångspunkter för en investering eftersom tillgången reagerar på ett av två sätt när den når dessa nivåer – den studsar tillbaka och börjar röra sig åt andra hållet, eller så bryter den igenom och fortsätter tills den kommer till nästa punkt för stöd eller motstånd. Genombrott tyder på att den nuvarande trenden är relativt stark, medan studs tillbaka indikerar en vändning. 

Liksom med glidande medelvärden kan investerare välja sin föredragna tidsram. Längre perioder ger i allmänhet en starkare indikator eftersom priset testar nivåerna oftare. Men stöd och motstånd är inte felsäkra – priserna korsar ibland kort över innan de snabbt vänder.

Handelsvolym

Handelsvolym mäter hur mycket av en tillgång som har handlats under en given period. CoinMarketCap, en av de ledande leverantörerna av prisdata för kryptomarknaden, visar att Bitcoin till ett värde av 35,6 miljarder USD har bytt ägare under de senaste 24 timmarna (per den 12 april 2024).

Medan MA identifierar en trend kan investerare använda handelsvolymen för att mäta dess styrka. En stigande marknad tillsammans med ökande volym tyder på ett starkt rally, medan svag volym tyder på att en vändning enklare skulle kunna inträffa.

Ett annat sätt att analysera vilken inverkan volym har på priset är att övervaka inflödena till produkter som erbjuder exponering mot det, såsom börshandlade produkter (ETP:er). För Bitcoin kan investerare få tillgång till dessa uppgifter från CoinShares veckovisa Digital Assets Fund Flows-rapport.

Strategier för riskhantering

Även om dessa verktyg kan hjälpa till att indikera en trends riktning och styrkan hos en tjur- eller björnmarknad, måste investerare implementera riskhanteringsstrategier för att skydda sitt kapital.

Stop loss-order

En stop loss-order begränsar potentiella förluster om marknaden rör sig i fel riktning. När investerare handlar på en börs kan de lägga en stop loss-order, vilket innebär att börsen automatiskt stänger positionen genom att köpa eller sälja tillgången om den når ett förutbestämt pris. Till exempel, Bitcoin handlades för 70 000 USD den 12 april, 2024. Säg att en investerare förväntade sig att det skulle stiga och gick lång med en stop loss placerad vid 63 000 USD. Om Bitcoin föll, skulle börsen stänga positionen och säkerställa att investeraren fick en maximal förlust på 10 %.

Positionsstorlek

Positionsstorlek – Position sizing på engelska – avser antalet enheter en investerare köper i en tillgång, som andelar i en krypto-ETP. Det första steget i att beräkna positionsstorlek är att bestämma vilken procentandel av det totala kapitalet som ska riskeras. Säg att en investerare har 50 000 USD. Då skulle 2 % innebära att 1 000 USD riskeras. Nästa steg är att räkna ut skillnaden mellan andelens marknadspris och stop loss-ordern. Så om andelen handlas för 100 USD och investeraren lägger en stop loss-order på 80 USD är skillnaden 20 USD. Dela slutligen det riskerade kapitalet med risk per enhet. I exemplet ovan skulle detta leda till att köpa 50 andelar (1 000 USD delat med 20 USD). 

Diversifiering

Diversifiering är en nyckelstrategi för riskhantering som innebär att bygga en portfölj med olika tillgångar, såsom aktier, obligationer och krypto, tillsammans med tillgångar från olika branscher eller sektorer samt länder eller regioner. Teorin är att om en typ av investering eller värdepapper presterar sämre, bör det inte påverka portföljens totala avkastning oproportionerligt mycket. Investerare som vill ha tillgång till färdigställda diversifierade produkter kan överväga CoinShares Physical Top 10 Crypto Market ETP och CoinShares Physical Smart Contract Platform ETP, som spårar utvecklingen av index bestående av de största kryptovalutorna efter marknadsvärde respektive leverantörer av kryptoinfrastrukturlagret. 

Slutsats

Teknisk analys är en metod för att undersöka investeringsmöjligheter som innebär att analysera en tillgångs pris. Tre av de mest populära verktygen är glidande medelvärden, stöd och motstånd, och handelsvolym. Glidande medelvärden beräknar genomsnittspriset över en given period, stöd och motstånd identifierar potentiella vändpunkter när en tillgång blir översåld eller överköpt, och handelsvolym mäter hur mycket en tillgång har handlats under en viss tidsram. 

Investerare kan också implementera riskhanteringsstrategier baserade på en tillgångs pris, som att beräkna positionsstorlek och lägga en stop loss-order. Att bygga en diversifierad portfölj är en effektiv strategi oavsett om en investerare använder teknisk eller fundamental analys.