4 min de lectureDans l’univers des cryptomonnaies, connu pour sa nature particulièrement évolutive, le staking de produits négociés en bourse (ETP) est devenu un véhicule d’investissement innovant. Ces instruments financiers permettent aux investisseurs de s’exposer à de potentielles récompenses de staking, et ce, sans avoir à gérer directement les complexités techniques s’y rapportant. Leader dans le secteur de l’investissement dans les actifs numériques, CoinShares a élaboré une stratégie solide pour faire face aux risques inhérents aux protocoles de staking, notamment en matière de liquidité et de slashing.
Comprendre le staking d’ETP Crypto
Les ETP Crypto assortis d’une option de staking sont des produits financiers qui suivent la performance de cryptomonnaies à preuve d’enjeu. Non seulement ces ETP permettent une exposition aux fluctuations de prix des actifs sous-jacents, mais ils génèrent également des retours supplémentaires à travers des récompenses de staking. En participant au mécanisme de consensus du réseau, les actifs stakés gagnent des récompenses, dont une partie est ensuite distribuée aux détenteurs d’ETP. Par cette approche, les investisseurs peuvent bénéficier du staking, et ce, sans avoir besoin de disposer d’une expertise technique ni de détenir directement de la cryptomonnaie.
Le double risque inhérent aux protocoles de staking
Bien que le staking d’ETP offre des opportunités intéressantes, cette pratique n’est pas dépourvue de risques. Ainsi, les risques de liquidité et de slashing constituent les deux principales préoccupations aux yeux des investisseurs.
Le risque de liquidité découle de la nature du staking. En effet, dans le cas de certains protocoles, les actifs stakés peuvent être immobilisés pendant une certaine période. Lors de ce laps de temps, les coins demeurent la propriété des détenteurs de l’ETP, mais ne peuvent pas être transférés (étant donné l’impossibilité d’enregistrer les transferts sur le protocole). Une gestion inappropriée par l’émetteur de l’ETP peut potentiellement avoir une incidence sur la capacité d’un ETP à répondre rapidement aux demandes de rachat, en particulier en présence d’une volatilité du marché ou d’une demande de retrait accrue.
Quant au risque de slashing, il s’agit d’un mécanisme de sanction mis en œuvre sur certains réseaux de preuve d’enjeu et conçu pour décourager tout comportement malveillant. Si un nœud validateur ne remplit pas ses fonctions ou agit à l’encontre des intérêts du réseau, une partie des récompenses de staking, voire dans certains cas une partie des actifs initialement stakés, peut être perdue sous forme d’une pénalité connue sous le nom de « slashing ». Sans une gestion rigoureuse de l’émetteur, les détenteurs d’ETP peuvent subir des pertes inattendues.
CoinShares Capital Markets : un agent de staking dédié
En vue d’atténuer ces risques, CoinShares a tiré parti de son bureau de trading, CoinShares Capital Markets, en tant qu’agent de staking dédié. Cette décision stratégique joue un rôle essentiel en matière de protection des intérêts des investisseurs.
CoinShares Capital Markets s’est engagé, en cas d’incident de slashing, à indemniser l’émetteur pour toute perte subie. Ainsi, en faisant supporter le risque de slashing par CoinShares, et non plus par les investisseurs, cet engagement fait figure de filet de sécurité pour les détenteurs d’ETP.
Pour répondre aux problèmes de liquidité, CoinShares Capital Markets, agissant en tant qu’agent de staking, décidera quelle partie des actifs peut raisonnablement être stakée à tout moment, en tenant compte des périodes d’immobilisation propres à chaque protocole et en conservant d’éventuelles liquidités tampons.
En outre, CoinShares Capital Markets est disposé à fournir la liquidité nécessaire aux ETP. Ainsi, même si une partie des actifs est verrouillée sous forme de staking, l’ETP peut toujours répondre efficacement aux demandes de rachat. En agissant comme une liquidité relais, CoinShares Capital Markets contribue à adapter la flexibilité et la réactivité des ETP aux besoins des investisseurs.
Un partenariat avec des fournisseurs de Staking-as-a-Service de premier plan
CoinShares a parfaitement conscience qu’il vaut mieux prévenir que guérir. Ainsi, pour minimiser le risque d’événements de slashing, la société a établi des partenariats avec des fournisseurs de services de staking (Staking-as-a-Service) de premier ordre. Ces collaborations s’appuient sur l’expertise et l’infrastructure de sociétés spécialisées ayant fait leurs preuves en matière d’opérations de staking à la fois efficaces et sécurisées.
En collaborant avec des prestataires de services de staking de premier plan, CoinShares vise à garantir une disponibilité élevée, une gestion appropriée des clés et le respect des protocoles du réseau. Cette approche réduit considérablement la probabilité d’un comportement malveillant d’un validateur ou de défaillances techniques susceptibles de conduire à des événements de slashing.
Notre engagement à la protection des investisseurs
Bien qu’il importe de garder à l’esprit que tout investissement comporte un certain niveau de risque, CoinShares a fait preuve d’un engagement fort afin d’atténuer ces risques pour ses investisseurs en ETP. L’approche globale de la société s’attaque à la fois aux potentielles conséquences des risques (avec l’expertise de CoinShares Capital Markets et des engagements supplémentaires) et à leurs causes profondes (via des partenariats avec des prestataires de services de staking de pointe).
Cette stratégie aux aspects multiples reflète l’engagement de CoinShares à créer un environnement d’investissement qui soit à la fois sécurisé et transparent au sein de l’univers crypto. En assumant les principaux risques et en mettant en œuvre de rigoureuses mesures préventives, CoinShares vise à offrir aux investisseurs la possibilité de bénéficier des récompenses de staking sans exposition excessive aux risques techniques impliqués, pour une grande tranquillité d’esprit.
Alors que le marché des cryptomonnaies poursuit sa maturation, l’approche proactive de CoinShares en matière de gestion des risques fait figure de référence dans le secteur. Bien qu’il subsiste toujours une part de risque, les efforts déployés par la société démontrent qu’avec une planification minutieuse et d’une infrastructure appropriée, il est possible de proposer des produits d’investissement crypto innovants offrant un juste équilibre entre opportunités et protection des investisseurs.
