Aggiornamento di mercato | 24 luglio 2026

La regolamentazione fa oscillare i prezzi

Per la prima volta dalla primavera, è stata Washington, e non i dati macroeconomici, a dare il tono. Il bitcoin ha superato i 66.000 USD a inizio settimana dopo che il Segretario al Tesoro Bessent ha descritto il Clarity Act come giunto "sulla linea di un metro", con ether, XRP e il mercato più in generale in rialzo mentre la legge avanzava verso il voto in Senato. Il movimento si è invertito con la stessa rapidità mercoledì, quando un gruppo di senatori democratici chiave ha dichiarato che l'ultima bozza "non è all'altezza" sulle disposizioni etiche. Le probabilità implicite di approvazione sono scese dal 46% al 38%, e il bitcoin è arretrato dal massimo di 66.700 USD tornando verso 65.500 USD. Servono sessanta voti, e restano circa due settimane lavorative prima della pausa estiva. Come abbiamo già sostenuto in precedenza, il Clarity Act conta meno per il bitcoin, che gode già di chiarezza normativa, rispetto alla lunga coda di altri asset e all'infrastruttura di mercato che vi sta dietro. Questa settimana ha dimostrato, in entrambe le direzioni, che il mercato continua comunque a muoversi sulla base delle notizie.

Riprende il conflitto in Iran, il petrolio supera i 100 USD

Nel corso degli ultimi dieci giorni, le autorità iraniane affermano che gli Stati Uniti abbiano colpito circa 95 siti in 12 città, mentre gli Houthi hanno aperto un nuovo fronte, rivendicando attacchi contro due petroliere saudite nel Mar Rosso e minacciando un blocco navale dell'Arabia Saudita. Il Brent è salito di oltre 14 USD nel corso della settimana e ha superato i 100 USD giovedì, raggiungendo il livello più alto delle ultime otto settimane. Le aspettative sui tassi si sono mosse di conseguenza, con il mercato che sconta ormai quasi due rialzi dei tassi quest'anno, rispetto a uno solo previsto la settimana scorsa. I mediatori stanno facendo circolare una proposta di cessate il fuoco di dieci giorni che potrebbe far tornare in carreggiata il memorandum d'intesa (MOU) di giugno. Il rischio legato alle notizie ora può muoversi in entrambe le direzioni, e la riunione del FOMC della prossima settimana offrirà un punto di riferimento per la revisione delle aspettative.

Il pavimento regge, e anche il tetto

L'andamento dei prezzi di questa settimana ha confermato lo schema che avevamo delineato la settimana scorsa: il pavimento c'è, ma il rialzo è limitato. Il bitcoin è salito di circa il 13% rispetto al minimo del 1° luglio di 57.750 USD, rendendo questo finora il mese migliore da gennaio. Tuttavia, per tre sessioni consecutive è rimasto bloccato in un intervallo tra 64.000 e 66.800 USD, con ETH vicino a 1.920 USD. I flussi settimanali sono stati pari a 716 milioni di USD, la settimana più forte per i flussi da inizio maggio. Sebbene il fronte normativo appaia positivo, non vediamo alcun catalizzatore per un rialzo significativo nel breve termine, in assenza di un cambiamento nelle aspettative di politica monetaria, che semmai questa settimana si sono ulteriormente allontanate. Il mercato al momento sconta due scenari binari contrapposti: il conteggio dei voti sul Clarity Act e la guerra delle petroliere, pertanto il trading all'interno di un intervallo resta il nostro scenario di base.