Aggiornamento azioni blockchain - 31 agosto 2026

La settimana 35 ha visto lo slancio positivo dei mercati crypto ampliarsi ulteriormente, con il rally della settimana precedente estesosi all'intero ecosistema degli asset digitali e sostenendo le azioni legate alla blockchain, caratterizzate da un beta più elevato rispetto al mercato sottostante. I solidi risultati e le indicazioni di Nvidia hanno inoltre rafforzato la fiducia nella sostenibilità della spesa per infrastrutture IA, sostenendo il comparto dei semiconduttori e offrendo un segnale positivo per le società blockchain esposte alla domanda di data center e potenza di calcolo. L'attività societaria nel settore è rimasta elevata. Hyperliquid Strategies ha continuato ad aumentare la propria esposizione a HYPE, Bitdeer ha ampliato la capacità di mining tramite la partnership con Soluna, e Bullish ha impiegato 100 milioni di dollari nel finanziamento di infrastrutture IA basate su stablecoin. Allo stesso tempo, l'adozione delle stablecoin ha continuato a spostarsi ulteriormente verso la finanza tradizionale, con grandi banche e fintech che esplorano o lanciano prodotti e infrastrutture di pagamento propri. Nel complesso, la settimana ha confermato l'ampliarsi dell'opportunità legata alle azioni blockchain, con catalizzatori positivi che si estendono sempre più oltre la sola esposizione al prezzo del bitcoin, verso infrastrutture IA, stablecoin, staking e mercati dei capitali legati agli asset digitali.

Settimana 35 — principali sviluppi nelle azioni legate alla blockchain:

• Performance dell'Indice: L'Indice BLOCK ha guadagnato il 4,2% nella settimana, sovraperformando il bitcoin (+2,6%), nonostante un contesto dei tassi statunitensi moderatamente più restrittivo. L'inflazione PCE headline di luglio è salita al 3,7% su base annua rispetto al 3,6% precedente, mentre il PCE core è rimasto elevato al 3,3%. Anche i dati sul mercato del lavoro sono rimasti solidi, con le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione scese a 203mila e quelle continuative calate a 1,78 milioni, lasciando alla Fed un margine limitato di urgenza per allentare la politica monetaria. Gli investitori attendono ora il discorso del presidente della Fed Kevin Warsh a Jackson Hole per eventuali indicazioni su un cambiamento significativo nelle prospettive di politica monetaria. Tuttavia, considerato il suo tono storicamente misurato durante le conferenze stampa, i mercati potrebbero ricevere indicazioni limitate sui prossimi passi della Fed.

• Principali movimenti del Block Index: Migliori performance a 7 giorni: Hyperliquid Strategies (+27,3%), Strategy Inc (+22,3%), Metaplanet (+19,9%). Peggiori performance a 7 giorni: Iren (-4,9%), Mercari (-4,4%), Core Scientific (-4,2%).

• La concorrenza sulle stablecoin è destinata a intensificarsi mentre banche e fintech accelerano l'adozione: L'adozione delle stablecoin ha continuato ad ampliarsi all'interno della finanza tradizionale, con banche, fintech e reti di pagamento sempre più in competizione per il controllo dell'infrastruttura. Secondo quanto riportato, JPMorgan starebbe valutando il lancio di una propria stablecoin ad affiancare la sua offerta esistente di depositi tokenizzati, mentre oltre una dozzina di banche globali, tra cui Bank of America e Wells Fargo, stanno esplorando un'iniziativa congiunta di stablecoin multivaluta. In Europa, anche Revolut ha iniziato questo mese a implementare la propria stablecoin EURR ancorata all'euro, portando denaro on-chain direttamente su una piattaforma con oltre 75 milioni di clienti. L'adozione si sta inoltre spostando ulteriormente verso distribuzione e pagamenti, con la costituente dell'Indice Standard Chartered divenuta il primo distributore bancario di HKDAP, la stablecoin regolamentata in dollari di Hong Kong, ed è ora al lavoro su casi d'uso istituzionali in ambito regolamento fondi, gestione della tesoreria e pagamenti transfrontalieri.

• Il cambiamento è significativo, poiché il dibattito si sposta sempre più dalla domanda se le stablecoin diventeranno parte dell'infrastruttura finanziaria mainstream a quella su chi, in ultima analisi, controllerà i ricavi economici legati a emissione, distribuzione e regolamento. Per la costituente dell'Indice Circle, l'ingresso di banche e grandi piattaforme fintech crea maggiore concorrenza per l'emissione di stablecoin, ma l'adozione più ampia amplia anche il mercato indirizzabile per USDC e per infrastrutture come Circle Payments Network.

• Riepilogo degli utili — principali posizioni:

• Hyperliquid Strategies — Positivo

• IREN — Misto

Altre notizie — componenti dell'Indice:

• Bullish ha fornito a USD.AI una linea di debito basata su stablecoin da 100 milioni di dollari, per finanziare prestiti garantiti da infrastrutture GPU, segnando l'espansione di Bullish nel finanziamento on-chain di infrastrutture IA. Bullish quoterà inoltre sUSDai di USD.AI su più coppie di trading e fornirà supporto di market-making, collegando la liquidità istituzionale in asset digitali al crescente mercato del credito garantito da capacità di calcolo.

• SBI Holdings ha guidato un investimento Serie C da 68 milioni di dollari in Fasset, a una valutazione di 1 miliardo di dollari, aumentando ulteriormente la propria esposizione all'infrastruttura finanziaria basata su stablecoin. Fasset gestisce una piattaforma di neobanking in stablecoin abilitata dall'IA, che elabora oltre 40 miliardi di dollari di volume di transazioni annualizzato su oltre 3 milioni di wallet, con il nuovo capitale destinato all'infrastruttura di regolamento e tokenizzazione in stablecoin.

• CME Group lancerà il CME CF Crypto Market Index e l'Emerging Crypto Index il 31 agosto, fornendo benchmark di regolamento in tempo reale e regionali su una gamma più ampia di asset digitali. CME ha inoltre lanciato questa settimana i tassi di riferimento per Ethena, continuando ad ampliare la propria infrastruttura di pricing crypto oltre bitcoin ed ethereum.

• Bitdeer ha stipulato un accordo di co-mining da 28 MW con Soluna nell'ambito del Project Kati 1 in Texas, che prevede il dispiegamento, a partire da settembre, di macchine Sealminer A2 Pro Air per circa 1,93 EH/s. In base all'accordo, Bitdeer possederà e fornirà l'attrezzatura di mining, mentre Soluna metterà a disposizione il sito alimentato a energia eolica, l'elettricità e l'operatività, con le due società che condivideranno i proventi del mining. L'accordo fornisce a Bitdeer capacità di mining aggiuntiva senza dover sviluppare autonomamente l'infrastruttura energetica sottostante.

• Strategy ha costituito un pool separato di liquidità in USD da 1,6 miliardi di dollari, utilizzabile in modo flessibile per acquisti di bitcoin, riacquisti di titoli e altre operazioni di tesoreria. La mossa è distinta dalla riserva esistente destinata ai dividendi privilegiati e al servizio del debito, e segnala un approccio leggermente più flessibile all'allocazione del capitale a seguito della recente volatilità del bitcoin.

• Coinbase e Better Mortgage hanno reso generalmente disponibile ai clienti Coinbase One il proprio mutuo conforme garantito da token, consentendo ai mutuatari idonei di utilizzare il proprio patrimonio crypto come garanzia senza dover vendere le proprie disponibilità. La lista d'attesa iniziale rappresentava oltre 260 milioni di dollari di volume ipotecario previsto, evidenziando un'ulteriore via attraverso cui gli asset digitali si stanno integrando nella finanza tradizionale al consumo.

• Le azioni PayPal sono scese bruscamente dopo che il consorzio Stripe e Advent International ha ritirato la propria proposta di acquisizione da 53 miliardi di dollari, avendo in precedenza offerto 60,50 dollari per azione. Il consiglio di amministrazione di PayPal aveva ritenuto l'offerta inadeguata; il ritiro elimina un importante catalizzatore per il prezzo del titolo nel breve termine e riporta l'attenzione degli investitori sull'esecuzione della strategia di rilancio dell'azienda.

• Il voto sulla disinflazione di Solana: un segnale misto per validatori come Galaxy Digital: La proposta SGP-0002/SIMD-0550 di Solana raddoppierebbe il tasso di disinflazione annuale della rete dal 15% al 30%, anticipando al 2029 circa il raggiungimento del tasso di inflazione terminale dell'1,5% e riducendo l'emissione cumulata di SOL nei prossimi anni. La modifica è favorevole per la tokenomics di lungo periodo di SOL, ma ridurrebbe al tempo stesso le ricompense di staking finanziate dall'inflazione, con rendimenti nominali di staking destinati a scendere sensibilmente nel tempo. Questo genera un segnale misto per validatori come Galaxy Digital. Ricompense più basse ridurrebbero i ricavi da staking per SOL delegato, sebbene ciò possa essere compensato da prezzi più elevati del SOL, dalla crescita degli asset in staking e da un maggiore contributo delle commissioni di transazione e del MEV. Più in generale, una disinflazione più rapida accresce l'importanza della scala e dell'attività di rete, potenzialmente favorendo i grandi validatori istituzionali, mentre gli operatori più piccoli affrontano una maggiore pressione sull'economia del business.

Altre notizie — componenti non incluse nell'Indice:

• Anche il contesto normativo si muove nella stessa direzione, con il governo britannico che questa settimana ha proposto un nuovo obiettivo secondario per la Bank of England, volto a sostenere l'innovazione nei sistemi di pagamento, incluse le stablecoin.

• Secondo quanto riportato, il Giappone starebbe sviluppando piani per il regolamento basato su blockchain di azioni e titoli di stato, con FSA, Ministero delle Finanze e Bank of Japan che puntano a un quadro dettagliato entro l'inizio del 2027.

• Charles Schwab ha annunciato piani per aggiungere Solana, Avalanche e Chainlink alla propria piattaforma di trading crypto, ampliando l'offerta oltre bitcoin ed ethereum, a seguito del lancio del trading crypto diretto avvenuto a maggio.

• Mirae Asset Financial Group ha delineato piani per costruire un business di asset digitali da 150.000 miliardi di won sudcoreani (109 miliardi di dollari) attorno a Digital X, in seguito all'acquisizione dell'exchange crypto coreano Korbit. La piattaforma punterà a crypto, stablecoin, asset del mondo reale e security token, inclusa la tokenizzazione di materie prime come oro ed elettricità.