Aggiornamento azionario | 29 maggio 2026

La settimana 22 ha visto un’ulteriore compressione della volatilità sui mercati azionari, con il VIX sceso sotto quota 16 mentre i mercati hanno guardato oltre un contesto geopolitico ancora fragile. Le notizie relative a una possibile estensione di 60 giorni del cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran e gli sforzi per riaprire lo Stretto di Hormuz hanno contribuito a ridurre le preoccupazioni legate ai rischi estremi nel breve termine, sebbene le continue ostilità regionali abbiano mantenuto complesso il quadro macroeconomico. Il principale fattore trainante del mercato è stato tuttavia il continuo slancio del tema AI, con solidi risultati e guidance da parte delle società attive nei semiconduttori e nelle infrastrutture per l’intelligenza artificiale che hanno rafforzato la domanda lungo l’intera catena di fornitura della capacità di calcolo. Ciò ha fornito un forte supporto alle azioni legate alla blockchain, in particolare alle società di mining e ai produttori di hardware, dove gli investitori continuano a rivalutare le aziende con un’esposizione credibile a energia, capacità dei data center e carichi di lavoro AI/HPC.

Nel frattempo, le società con strategie di tesoreria in asset digitali hanno continuato ad aumentare l’esposizione alle criptovalute nonostante il calo dei prezzi dei token, mentre le piattaforme crypto hanno proseguito con il lancio di nuovi prodotti e infrastrutture.

Principali sviluppi della settimana 22 nelle azioni blockchain

• Performance dell’indice: l’Indice è salito del 4,7% questa settimana, sovraperformando Bitcoin, che ha registrato un calo del 3,4%, grazie alla forza mostrata dai titoli legati al mining e all’hardware. Il contesto macroeconomico è rimasto misto: il PCE di aprile è aumentato del 3,8% su base annua, mentre il PCE core è cresciuto dello 0,2% su base mensile, leggermente al di sotto delle aspettative, suggerendo che le pressioni inflazionistiche sottostanti non fossero così intense come lasciava intendere l’inflazione headline trainata dall’energia. Allo stesso tempo, la crescita del PIL del primo trimestre è stata rivista al ribasso all’1,6% annualizzato dal 2,0%, riflettendo investimenti in scorte e consumi più deboli.

• Principali movimenti del Block Index: migliori performance negli ultimi 7 giorni: Keel Infrastructure (+21,1%), Hut 8 (+18,0%), SoftBank (+18,0%). Peggiori performance negli ultimi 7 giorni: Flow Traders (-16,1%), CoinShares (-11,3%), Strategy Inc (-8,0%).

• La componente dell’indice Strategy ha continuato a rafforzare il proprio profilo creditizio supportato da Bitcoin – Strategy Inc ha completato il riacquisto di 1,5 miliardi di dollari di obbligazioni convertibili a tasso zero con scadenza 2029 per circa 1,38 miliardi di dollari in contanti, riducendo il debito convertibile complessivo in circolazione da 8,2 miliardi a 6,7 miliardi di dollari. Sebbene ciò non modifichi giuridicamente il ranking di STRC, rappresenta un elemento positivo dal punto di vista creditizio per la struttura delle azioni privilegiate, poiché elimina uno strato di debito senior che si collocava prima di STRC e migliora la copertura economica degli attivi per gli investitori nel credito digitale. L’operazione appare coerente con l’obiettivo più ampio di Michael Saylor di migliorare l’attrattività e la qualità creditizia dei titoli privilegiati di Strategy, in particolare STRC, che è diventato uno strumento di finanziamento chiave per la strategia di tesoreria in Bitcoin della società. Tuttavia, durante la settimana STRC ha scambiato sotto la pari, probabilmente a causa di una combinazione di sentiment più debole su Bitcoin/MSTR, rendimenti richiesti più elevati e preoccupazioni per la riduzione della riserva in dollari di Strategy a 871 milioni di dollari a seguito del riacquisto del debito, nonostante la società preveda di ricostituire gradualmente tali riserve.

• La componente dell’indice Robinhood ha beneficiato di un flusso di notizie positivo questa settimana, con il titolo in rialzo dell’11,7% – La società ha tratto vantaggio dal lancio nazionale dell’app Trump Accounts, sviluppata insieme a BNY Mellon per supportare conti di investimento per minori sostenuti dal governo, oltre al lancio di Agentic Trading, che consente ai clienti di collegare agenti AI a conti Robinhood dedicati per automatizzare attività di trading e utilizzo delle carte di credito. Sebbene nessuna delle due iniziative sia direttamente collegata alle criptovalute, entrambe rafforzano il canale di distribuzione e coinvolgimento di Robinhood in un momento in cui i ricavi derivanti dalle transazioni crypto restano ciclici, essendo diminuiti del 47% su base annua a 134 milioni di dollari nel primo trimestre. Dal punto di vista strategico, questi sviluppi rafforzano il posizionamento di Robinhood come sistema operativo finanziario per investitori retail, che comprende azioni, opzioni, criptovalute, contratti su eventi, interfacce guidate dall’intelligenza artificiale e, in prospettiva, potenzialmente anche l’accesso a mercati tokenizzati.

Altre notizie – Componenti dell’indice

• Bit Digital ha ottenuto una linea di credito term loan con erogazione differita da 100 milioni di dollari per la controllata WhiteFiber, espandibile fino a 150 milioni di dollari, per sostenere la crescita a breve termine della piattaforma infrastrutturale AI/HPC di WhiteFiber. Separatamente, Bit Digital ha acquistato ETH per 20 milioni di dollari, aggiungendo circa 8.568 ETH a un prezzo medio di 2.334 dollari e portando le partecipazioni complessive a 158.462 ETH.

• Sharplink ha annunciato che sarà inclusa negli indici Russell 2000 e Russell 3000 a partire dal 29 giugno 2026, in seguito alla lista preliminare di ricostituzione pubblicata da FTSE Russell.

• IREN ha concordato l’acquisto di sistemi NVIDIA Blackwell raffreddati ad aria da Dell per circa 1,6 miliardi di dollari, inclusi GPU, server, storage, networking, servizi di integrazione e garanzie. L’hardware sarà distribuito nei data center esistenti di IREN a Childress, Texas, a supporto del precedente accordo da 3,4 miliardi di dollari con Nvidia.

• Coinbase ha continuato a espandersi nel settore delle infrastrutture crypto basate su agenti AI. Secondo alcune indiscrezioni, la società ha lanciato una funzionalità di trading autonomo guidata dall’intelligenza artificiale tramite l’app Base Wallet, consentendo agli utenti di selezionare agenti AI per eseguire operazioni in criptovalute.

• I futures e le opzioni crypto del CME Group passeranno a un regime di negoziazione quasi continuo, 24 ore su 24 e 7 giorni su 7, a partire dal 29 maggio, allineando maggiormente i mercati regolamentati dei derivati ai mercati spot delle criptovalute.

Altre notizie – Società non incluse nell’indice

• SoFi ha reso SoFiUSD disponibile direttamente nella propria app bancaria, consentendo a quasi 15 milioni di clienti di acquistare, vendere, detenere e scambiare la stablecoin emessa dalla banca senza utilizzare wallet esterni o exchange di criptovalute.

• TeraWulf ha acquisito il Muskie Data Campus nel Kentucky orientale, un sito di sviluppo hyperscale per AI/HPC che dovrebbe supportare oltre 1 GW di capacità per data center. I primi 500 MW sono previsti a partire dalla seconda metà del 2028, con ulteriori 500 MW attesi dalla seconda metà del 2030.

• Strive ha acquistato ulteriori 1.109 BTC per circa 85,4 milioni di dollari, portando le partecipazioni complessive a 16.500 BTC. Il programma di azioni privilegiate perpetue SATA continua a rappresentare uno strumento di finanziamento chiave per l’accumulo di Bitcoin.

• Secondo indiscrezioni, Grayscale ha sospeso i propri piani di IPO negli Stati Uniti a causa di condizioni di mercato sfavorevoli ed è improbabile che riprenda i preparativi prima del quarto trimestre, nonostante abbia presentato una domanda confidenziale lo scorso novembre.

• Samsung Securities, Samsung SDS e Samsung Card hanno concordato l’acquisizione di una partecipazione complessiva del 4% in Dunamu, operatore dell’exchange sudcoreano Upbit, per circa 612,8 miliardi di won (408 milioni di dollari). Samsung Securities acquisirà il 2%, mentre Samsung SDS e Samsung Card acquisiranno ciascuna l’1%.

• Nasdaq si è avvicinata ulteriormente al lancio di opzioni su indice Bitcoin con regolamento in contanti dopo che la SEC ha approvato in via condizionata la quotazione di QBTC sul Nasdaq PHLX, un’opzione di stile europeo regolata in dollari statunitensi e collegata a un benchmark del mercato spot di Bitcoin.