Aggiornamento azioni blockchain - 23 ottobre 2026

La settimana 43 ha portato ulteriore volatilità sul comparto delle infrastrutture AI, con i vincoli di finanziamento e i timori di un eventuale eccesso di capacità che hanno pesato sul sentiment nonostante una forte crescita dei ricavi e previsioni di domanda costruttive. SpaceX ha riportato una crescita robusta, Western Digital ha indicato visibilità sulla domanda fino al 2030–31 presso i suoi maggiori clienti e Meta ha continuato a portare avanti il rollout della sua AI Muse insieme a ingenti investimenti in infrastrutture. Tuttavia, Jensen Huang di Nvidia ha sottolineato che la disponibilità di capitale sta limitando l'espansione dei neocloud anche se la domanda resta forte. Ciò coglie la tensione centrale: una domanda in accelerazione può sostenere gli investimenti in infrastrutture, ma i rendimenti per gli azionisti dipendono ancora da costi di finanziamento, tempi di consegna e prezzo pagato per costruire capacità. Altrove, la domanda di Treasury ha riportato il rendimento decennale USA sotto il 5% nella settimana, tuttavia forti rialzi degli indici VIX e MOVE hanno riflesso incertezza sia sui mercati azionari sia su quelli obbligazionari. Bitcoin e alcune azioni crypto-native si sono dimostrati più resilienti, con Bitcoin invariato nella settimana. Anche i progressi societari sono rimasti costruttivi: le crescenti capacità di Mastercard in stablecoin e pagamenti tramite agenti, insieme alla partnership di Coinbase con Thunes, hanno mostrato un investimento continuo nella distribuzione e nei servizi necessari per trasformare l'attività sugli asset digitali in applicazioni finanziarie pratiche.

Settimana 43: principali sviluppi nelle azioni blockchain:

• Performance dell'indice: Performance dell'indice: L'indice è sceso dell'1,6% nella settimana, mentre Bitcoin è rimasto invariato, in un contesto di prezzi dell'energia elevati, incertezza sulla stretta monetaria e rinnovata attenzione ai ritorni degli investimenti in AI. Il calendario economico USA è stato relativamente scarno questa settimana, anche se i dati settimanali sul mercato del lavoro sono rimasti resilienti, con le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione in calo di 6.000 unità a 194.000, un dato che offre poche prove di un'accelerazione dei licenziamenti. Le aspettative si sono concentrate sempre più su una pausa della Fed a ottobre seguita da un rialzo a dicembre; un sondaggio Reuters ha rilevato che 94 economisti su 100 si attendevano tassi invariati alla riunione del 27–28 ottobre, mentre tutti prevedevano un aumento a dicembre. Ciononostante, i Treasury sono saliti perché la debolezza dei titoli tecnologici ha incoraggiato la domanda di asset più sicuri, riportando il rendimento decennale sotto il 5% giovedì. La performance più debole dell'oro nella settimana ha evidenziato la risposta disomogenea tra i tradizionali asset rifugio, sottolineando la complessità dell'attuale contesto di mercato.

• Block Index – principali movimenti: Migliori a 7 giorni: Sony Group (+5,9%), CME Group (+5,7%), Nextera Energy (+3,7%) Peggiori a 7 giorni: Cipher Digital (-17,1%), Riot Platforms (-16,8%), Galaxy Digital (-16,2%)

• Gli sviluppi di Mastercard di questo mese mostrano come i circuiti di pagamento consolidati possano catturare valore dall'adozione delle stablecoin, offrendo al contempo resilienza all'interno di BLOCK durante la volatilità del mercato azionario – Mastercard è stata tra i titoli migliori, con un rialzo di circa il 15% da inizio mese e nuovi massimi storici. La società ha compiuto progressi significativi nello sviluppo delle sue capacità sulle stablecoin quest'anno, in particolare con l'acquisizione di BVNK. Questa settimana ha lanciato Stablecoin Security, inizialmente con Borderless.xyz e Keyrails, estendendo i controlli antifrode e sulle sanzioni ai flussi di pagamento tradizionali e blockchain. Ha inoltre aperto l'accesso anticipato ad Agent Pay for Machines, in seguito a progetti pilota con Coinbase, Base, Cloudflare e BVNK, che consente agli agenti AI di acquistare servizi digitali entro budget e autorizzazioni approvati.

• A nostro avviso, la rilevanza sta nel fatto che Mastercard amplia i servizi offerti intorno al movimento di denaro. Banche e imprese che adottano le stablecoin hanno ancora bisogno di conversione, accettazione da parte degli esercenti, pagamenti locali e controlli del rischio. Riunire queste capacità potrebbe rafforzare i rapporti con i clienti e creare opportunità di generare ricavi in più fasi di un pagamento. Ciò si basa su un franchise di servizi consolidato: i ricavi da servizi a valore aggiunto e soluzioni sono cresciuti del 18% a cambi costanti nel Q2, contro l'8% del circuito di pagamento. La crescita dei servizi sarà quindi un indicatore chiave da seguire quando Mastercard riporterà i risultati del Q3 la prossima settimana. L'iniziativa sui pagamenti tramite agenti offre un'ulteriore potenziale via di crescita, estendendo i controlli di spesa e le capacità di autorizzazione dei pagamenti di Mastercard a software che effettua sempre più transazioni in modo autonomo.

• Per BLOCK, Mastercard combina una solida base di utili con ulteriori opportunità di crescita nei pagamenti digitali. La sua forte performance evidenzia inoltre la diversificazione disponibile nelle azioni blockchain mentre gli investitori guardano con maggiore attenzione alle esigenze di finanziamento delle infrastrutture AI.

• Sintesi dei risultati – principali partecipazioni:

   

• CME Group – Positivo

• Meta Platforms, Nextera Energy - Misto

Altre notizie – Componenti dell'indice:

• Coinbase e Thunes hanno annunciato il 19 ottobre una partnership che combina l'infrastruttura stablecoin di Coinbase con i collegamenti di Thunes a sistemi di pagamento locali, conti bancari e wallet mobili. L'opportunità sta nel completare il percorso del pagamento: un trasferimento blockchain più rapido ha un valore pratico limitato se il destinatario non può ricevere e usare facilmente il denaro a livello locale. Thunes potrebbe aiutare Coinbase a superare questo vincolo nei pagamenti ai fornitori, nei pagamenti ai lavoratori della gig economy e nelle rimesse, estendendo la sua attività infrastrutturale oltre il trading su exchange.

• Circle e Proof hanno annunciato il 19 ottobre una collaborazione che dimostra come gli agenti AI possano presentare credenziali di identità verificate ed effettuare pagamenti in USDC da un Circle Agent Wallet. La dimostrazione affronta un ostacolo pratico al commercio guidato dagli agenti: stabilire chi ha autorizzato un acquisto e conservare le prove in caso di contestazione.

• SBI VC Trade e SBI XDC Network APAC hanno annunciato il 21 ottobre un accordo con la sudcoreana Shinhan Card per esplorare pagamenti basati su blockchain. Le attività previste includono test su come le stablecoin denominate in yen potrebbero collegarsi ai pagamenti presso esercenti fisici, oltre a un possibile regolamento di scambi commerciali transfrontalieri. La rilevanza sta nella combinazione delle capacità di SBI sugli asset digitali con un'infrastruttura consolidata per i pagamenti degli esercenti, che potrebbe affrontare contemporaneamente le barriere di accettazione e conversione.

• Strategy ha comunicato il 19 ottobre acquisti di 267 BTC per 22,1 milioni di dollari, portando le partecipazioni a 848.517 BTC, oltre a riacquisti di STRC per 93,1 milioni di dollari. Ha aumentato a 3 miliardi di dollari l'autorizzazione al riacquisto di titoli privilegiati, con 1,16 miliardi di dollari ancora disponibili. Al 18 ottobre la sua riserva in USD (USD Reserve) era di 4,83 miliardi di dollari, con ulteriori 447,3 milioni di dollari in liquidità (USD Cash).

Altre notizie – Società non componenti dell'indice:

• OKXICE, la joint venture tra OKX e ICE, proprietaria del NYSE, ha presentato alla SEC la richiesta per una piattaforma di trading 24/7 di azioni USA tokenizzate. La struttura proposta utilizza pool di liquidità Uniswap v4 permissioned su XLayer, con titoli negoziati contro stablecoin di pagamento supportate. Ciò avvicina l'infrastruttura di borsa a una concorrenza più diretta con le piattaforme di trading crypto-native e crea un'altra potenziale fonte di domanda di regolamento in stablecoin.

• Securitize ha lanciato esposizione tokenizzata a 12 azioni USA, inizialmente su Solana, con regolamento in USDC. Ogni token è garantito da un'azione e rappresenta un diritto su titoli (security entitlement), con i relativi diritti economici e di voto; i detentori diventano azionisti registrati solo se convertono, dove disponibile. La negoziazione iniziale avviene sulla sua piattaforma di broker-dealer durante gli orari estesi.

• OCBC e Ant International hanno lanciato il 7 ottobre una soluzione di «depositi tokenizzati» che consente il movimento 24/7 di depositi denominati in SGD e USD tra le entità di Ant a Singapore e in Malesia tramite WhaleRTP. Il vantaggio pratico è una maggiore flessibilità nell'impiego del capitale circolante al di fuori degli orari di chiusura bancari, oltre a una riconciliazione migliorata. Ciò è rilevante anche per il quadro competitivo: le banche stanno sviluppando capacità di pagamento su blockchain mantenendo i fondi dei clienti come depositi presso banche commerciali, offrendo ai tesorieri aziendali un'alternativa al trasferimento di liquidità in stablecoin. Separatamente, HSBC e Ant International hanno esteso al Medio Oriente l'attività di tesoreria tokenizzata, dopo operazioni pilota che hanno coinvolto trasferimenti in dirham degli Emirati e pagamenti transfrontalieri in dollari.