Aggiornamento azioni blockchain - 16 settembre 2026

La settimana 37 ha visto gli asset a rischio subire nuove pressioni, con inflazione, geopolitica e rendimenti obbligazionari più elevati che si sono combinati per inasprire le condizioni finanziarie. Il PPI di agosto è salito del 5,4% su base annua, mentre il CPI è aumentato del 3,4% su base annua, rafforzando i timori che l'inflazione resti troppo elevata perché la Fed possa mantenere una posizione attendista. Allo stesso tempo, il conflitto in Iran si è ulteriormente intensificato, con attacchi al trasporto marittimo e alle infrastrutture energetiche saudite che hanno spinto il Brent verso i 110 dollari al barile. Il Segretario al Tesoro Scott Bessent ha risposto alle tensioni sul mercato obbligazionario triplicando l'entità massima dei riacquisti di Treasury a lunga scadenza, portandola a 6 miliardi di dollari, sebbene l'intervento non sia inizialmente riuscito a stabilizzare il mercato, con il rendimento decennale statunitense che si è avvicinato al 5% e quello trentennale che ha raggiunto quasi il 5,4%, il livello più alto dal 2007. Questa combinazione ha portato la probabilità di un rialzo dei tassi Fed di 25 punti base la prossima settimana a circa l'88%. Le azioni hanno registrato un parziale rally di sollievo verso la fine della settimana, con petrolio e rendimenti dei Treasury in calo rispetto ai massimi, sebbene le condizioni finanziarie siano rimaste nettamente più restrittive rispetto all'inizio della settimana. In questo contesto macroeconomico più debole, gli sviluppi societari di fondo sono rimasti costruttivi, con ulteriori progressi nell'infrastruttura IA/HPC, nell'adozione di stablecoin e pagamenti, e nei mercati predittivi, a sostegno continuo dei temi di investimento a lungo termine dell'Indice.

Settimana 37 — principali sviluppi nelle azioni legate alla blockchain:

• Performance dell'Indice: L'Indice BLOCK ha guadagnato il 5,2% nella settimana, sovraperformando il bitcoin (+2,7%). I rendimenti dei Treasury statunitensi sono inizialmente saliti bruscamente in seguito ai commenti più restrittivi del presidente della Fed Kevin Warsh a Jackson Hole. Il sentiment si è tuttavia invertito giovedì, dopo che il governatore della Fed Christopher Waller ha sostenuto la necessità di dare più tempo alla disinflazione, indicando la possibilità di sostenere un mantenimento invariato dei tassi a settembre. Il rapporto sull'occupazione di venerdì ha successivamente sorpreso al rialzo, con le buste paga non agricole in aumento di 162mila unità ad agosto rispetto alle 55mila attese, mentre il dato di luglio è stato rivisto da un calo di 23mila a un aumento di 21mila. Il rapporto più solido riduce le preoccupazioni relative a un deterioramento del mercato del lavoro e rafforza le argomentazioni a favore di un rialzo dei tassi a settembre, compensando parzialmente i commenti più accomodanti di Waller di giovedì. L'attenzione si sposta ora sui dati di CPI e PPI della prossima settimana, che dovrebbero rappresentare i principali fattori determinanti per la decisione della Fed di settembre.

• Principali movimenti del Block Index: Migliori performance a 7 giorni: Robinhood (+13,6%), Circle (+9,5%), Bullish (+7,9%). Peggiori performance a 7 giorni: PayPal (-7,6%), Metaplanet (-5,9%), Keel Infrastructure (-4,6%).

• L'accumulo di Digital Asset Treasury (DAT) riprende vigore, con accesso diversificato al capitale: L'attività dei Digital Asset Treasury ha nuovamente accelerato, poiché il rafforzamento dei prezzi dei token ha riaperto l'accesso ai mercati dei capitali. Strategy ha ripreso gli acquisti di bitcoin dopo una pausa di circa dieci settimane, acquisendo 4.603 BTC per 369,7 milioni di dollari, portando le proprie disponibilità totali a 845.050 BTC. Hyperliquid Strategies ha inoltre ampliato la propria linea di equity impegnata con Chardan, portandola da 1 miliardo a 2,5 miliardi di dollari, aumentando così la propria potenziale capacità di finanziare un ulteriore accumulo di HYPE. Nel frattempo, Strive ha acquisito altri 1.800 BTC. La tendenza si è estesa anche alle società di tesoreria europee, con Capital B che ha annunciato una raccolta di capitale da 7,6 milioni di euro con l'investitore strategico Adam Back. Smarter Web Company ha acquisito ulteriori 35 BTC per circa 2,0 milioni di sterline, portando le proprie disponibilità totali a 2.747 BTC. Nel complesso, queste transazioni rafforzano l'ampiezza crescente del modello DAT, evidenziando al contempo l'importanza dell'accesso al capitale, degli investitori strategici e di un'esecuzione disciplinata, oltre alla semplice entità delle disponibilità in token.

La disponibilità di energia e di infrastrutture "powered-shell" resta il principale collo di bottiglia per il dispiegamento dell'IA, a beneficio dei miner di bitcoin: Questa settimana ha fornito ulteriori prove del fatto che terreni, energia e capacità dei data center pronte al dispiegamento stiano diventando vincoli chiave per la crescita dell'infrastruttura IA, aumentando il valore strategico dei miner e degli ex miner con ampi portafogli energetici. Durante la conference call sui risultati, il CEO di Broadcom Hock Tan ha individuato "terreno, energia e shell" come i principali determinanti della rapidità con cui la capacità IA può essere dispiegata, nonostante la domanda dei suoi sei maggiori clienti IA sostenga fino a 30GW di capacità potenziale.

Lo stesso vincolo è emerso nell'intero settore delle infrastrutture blockchain. La componente dell'Indice Cipher Digital ha iniziato a sviluppare gasdotti per sostenere fino a 2,5GW di generazione on-site, mentre Bitdeer ha acquisito 200 acri adiacenti alla propria struttura di Rockdale per 100 milioni di dollari, ampliando il controllo su un sito con 563MW di capacità interconnessa esistente e un potenziale ampliamento a 742MW. La struttura Malaysia AI Cloud di Bitdeer, da 9,5MW, è inoltre interamente sotto contratto, con oltre 800 milioni di dollari di ricavi attesi. Nel frattempo, l'accordo cloud da 35 miliardi di dollari tra Anthropic e Lambda utilizzerà circa 350MW presso un campus in Texas in fase di sviluppo da parte di Hut 8. L'implicazione più ampia è che il collo di bottiglia dell'IA si sta spostando dalla domanda di calcolo alla capacità di fornirlo fisicamente, favorendo diverse società collegate all'Indice BLOCK che già controllano capacità energetiche su larga scala, interconnessioni e siti sviluppabili.

Altre notizie — componenti dell'Indice:

• Standard Chartered è diventata la prima banca di rilevanza sistemica globale a offrire trading istituzionale spot su Bitcoin ed Ether negli Emirati Arabi Uniti. I clienti idonei possono ora accedere al trading consegnabile BTC/USD ed ETH/USD tramite i canali elettronici della banca, ad affiancare la propria offerta di custodia esistente, estendendo così la piattaforma crypto istituzionale lanciata inizialmente nel Regno Unito.

• Coincheck Group/Monex ha annunciato una partnership strategica con DFNS per sviluppare una custodia di asset digitali di livello istituzionale in Giappone. La partnership è pensata per sostenere l'espansione di Coincheck oltre il trading retail, verso servizi di custodia destinati alle istituzioni finanziarie giapponesi, subordinatamente all'approvazione normativa e ad accordi definitivi.

• SBI Holdings sta portando avanti un'iniziativa di trade finance on-chain tramite SBI XDC Network APAC, dopo aver ricevuto il sostegno della Prefettura di Osaka. Il progetto combinerà blockchain e identità digitale aziendale per trasferire on-chain i processi di KYB e factoring all'export.

• Hyperliquid/HYPE ha ottenuto un ulteriore canale di distribuzione regolamentato dopo che Hashdex ha aggiunto HYPE al proprio ETF crypto multi-asset quotato negli Stati Uniti, NCIQ, portando il portafoglio da otto a nove asset. HYPE si è qualificato in seguito all'introduzione di standard di quotazione generici e dopo aver soddisfatto i requisiti di liquidità, capitalizzazione di mercato e custodia, offrendo un ulteriore segnale positivo per Hyperliquid Strategies.

• Coinbase ha presentato istanza alla SEC per offrire perpetual su azioni statunitensi, estendendo il modello dei perpetual futures oltre il mondo crypto e ampliando potenzialmente il proprio mercato indirizzabile dei derivati. Il prodotto richiederebbe inoltre l'approvazione della CFTC prima del lancio.

Altre notizie — componenti non incluse nell'Indice:

• LSEG ha stretto una partnership con Payward, società madre di Kraken, per sviluppare azioni britanniche tokenizzate tramite la propria piattaforma LSE 24 in fase di pianificazione, che dovrebbe offrire, dal 2027 e subordinatamente all'approvazione normativa, un'esposizione basata su blockchain ai titoli quotati a Londra e orari di negoziazione estesi.

• Hargreaves Lansdown, la più grande piattaforma di investimento del Regno Unito, ha iniziato a offrire nove ETN su Bitcoin ed Ether in seguito all'allentamento delle restrizioni retail nel Regno Unito, inclusi prodotti di CoinShares, BlackRock, Invesco, WisdomTree, 21Shares e Bitwise. La mossa è degna di nota, dato che Hargreaves era stata finora cauta sull'accesso retail alle crypto, e rappresenta un'ulteriore significativa espansione della distribuzione mainstream nel Regno Unito.

• Revolut ha ricevuto l'approvazione condizionata dell'OCC per una licenza bancaria nazionale statunitense e punta a un lancio nel 2027, subordinatamente alle restanti approvazioni di FDIC, Federal Reserve e OCC. La banca proposta dovrebbe offrire in futuro depositi, credito, cambio valuta e una stablecoin, sfumando ulteriormente il confine tra neobanking e infrastruttura finanziaria per asset digitali.

• Polymarket si è espansa oltre i prediction market con il lancio di perpetual futures che offrono una leva fino a 20x su crypto, azioni, indici e materie prime. La piattaforma internazionale è stata lanciata con 67 mercati, inclusi 36 contratti collegati ad azioni e 24 criptovalute, sebbene il trading non sia al momento disponibile per gli utenti statunitensi.