Equities update | 23 dicembre 2025

Sommario

La settimana 51 è stata un’altra settimana volatile per i mercati, con il sell-off che prosegue in vista dei principali macro rilasci negli Stati Uniti, in particolare il CPI giovedì, risultato inferiore alle attese, favorendo un rimbalzo verso la fine della settimana. Il titolo principale tra le azioni legate alla blockchain è stato l’accordo da 7 miliardi di dollari di Hut 8 con Fluidstack, che entra così nel gruppo dei miner che hanno effettuato con successo la svolta verso i servizi informatici HPC. Dall’altro lato, sono emerse ulteriori notizie negative su Oracle, il cui storico partner nei progetti di centri di elaborazione di dati per l’IA si è ritirato dal progetto del centro dati da 10 miliardi di dollari in Michigan.

Settimana 51 – Sviluppi chiave nelle azioni legate alla blockchain

• Performance dell’indice: l’indice è sceso dell’8,7% nel corso della settimana, sulla scia dei più ampi cali dei mercati azionari, in particolare tra i titoli dei centri di elaborazione di dati, trainati dalle notizie negative su Oracle. Le istituzioni finanziarie hanno avuto una settimana positiva, ma la loro performance non è stata sufficiente a compensare i ribassi degli altri sottosettori dell’indice.

• Principali movimenti dell’indice Block: migliori performance a 7 giorni: Standard Chartered (+3,0%), Meta (+1,9%), Flow Traders (+1,9%); peggiori performance a 7 giorni: Galaxy Digital (-24,6%), CleanSpark (-24,4%), Bitfarms (-22,8%).

• Hut 8 firma un accordo di colocation per IA con Fluidstack: Hut 8 ha siglato un accordo da 7 miliardi di dollari con Fluidstack per 245 MW di potenza informatica reale nell’arco di 15 anni, con consegna prevista nel secondo trimestre del 2027. I termini dell’accordo sono simili ad altri contratti tra miner e Fluidstack, con una garanzia di finanziamento sostenuta da Google e un profilo di ricavi per MW analogo.

• Blue Owl si ritira dal progetto Oracle in Michigan: Blue Owl Capital non finanzierà il centro dati da 10 miliardi di dollari di Oracle in Michigan, che dovrebbe essere utilizzato da OpenAI. Oracle ha dichiarato che il partner di sviluppo del progetto, Related Digital, “ha scelto il miglior partner azionario da un gruppo competitivo di opzioni” e che Blue Owl non ne faceva parte. I mercati hanno reagito negativamente alla notizia e le azioni della società sono scese di circa il 5% intraday dopo l’annuncio.

• La SEC archivia il caso contro Aave, portando maggiore chiarezza sulla DeFi: questa settimana la SEC ha archiviato il caso contro il protocollo di prestiti decentralizzato Aave, senza raccomandare azioni esecutive, provocando un’impennata del prezzo del token, seguita da un sell-off, in linea con l’andamento delle altre criptovalute nel corso della giornata. L’archiviazione segue la chiusura dell’indagine su Ondo Finance all’inizio del mese e fornisce maggiore chiarezza ai protocolli decentralizzati e alle iniziative di tokenization.

• Altre notizie: Visa ha annunciato il lancio dei regolamenti in stablecoin negli Stati Uniti tramite USDC di Circle. Tra i partecipanti iniziali figurano Cross River Bank e Lead Bank, che regolano con Visa in USDC sul protocollo Solana, con una disponibilità più ampia prevista in aumento nel corso del 2026. L’iniziativa riflette chiaramente la crescente adozione della tecnologia blockchain negli Stati Uniti, favorita da una regolamentazione più chiara, in particolare dal GENIUS Act, entrato in vigore all’inizio di quest’anno. Strategy ha ripreso le aggressive acquisizioni di Bitcoin, aggiungendo 10.645 BTC al proprio bilancio, finanziati principalmente tramite l’ATM sulle azioni ordinarie, una mossa insolita considerando che il suo mNAV è attualmente inferiore a 1x (su base azionaria).