Actualité des actions blockchain - 31 août 2026

La semaine 35 a vu la dynamique positive des marchés crypto s'élargir davantage, le rebond de la semaine précédente se propageant à l'ensemble de l'écosystème des actifs numériques et soutenant les actions liées à la blockchain, dont le bêta est plus élevé par rapport au marché sous-jacent. Les solides résultats et les prévisions de Nvidia ont également renforcé la confiance dans la durabilité des dépenses d'infrastructure IA, portant le secteur des semi-conducteurs et offrant une lecture positive pour les sociétés blockchain exposées à la demande en centres de données et en puissance de calcul. L'activité des entreprises du secteur est restée soutenue. Hyperliquid Strategies a continué de renforcer son exposition au HYPE, Bitdeer a étendu sa capacité de minage via son partenariat avec Soluna, et Bullish a déployé 100 M$ dans le financement d'infrastructures IA adossées à des stablecoins. Parallèlement, l'adoption des stablecoins a continué de s'ancrer davantage dans la finance traditionnelle, de grandes banques et fintechs explorant ou lançant leurs propres produits et infrastructures de paiement. Dans l'ensemble, la semaine a confirmé l'élargissement de l'opportunité liée aux actions blockchain, les catalyseurs positifs s'étendant de plus en plus au-delà de la seule exposition au prix du bitcoin, vers l'infrastructure IA, les stablecoins, le staking et les marchés de capitaux liés aux actifs numériques.

Semaine 35 — principaux développements dans les actions liées à la blockchain :

• Performance de l'Indice : L'Indice BLOCK a gagné 4,2 % sur la semaine, surperformant le bitcoin (+2,6 %), malgré un contexte de taux américains légèrement plus restrictif. L'inflation PCE globale de juillet est passée à 3,7 % en glissement annuel, contre 3,6 % précédemment, tandis que le PCE core est resté élevé, à 3,3 %. Les données du marché du travail sont également restées résilientes, les inscriptions initiales au chômage reculant à 203 000 et les inscriptions continues à 1,78 million, laissant à la Fed peu d'urgence à assouplir sa politique. Les investisseurs attendent désormais le discours du président de la Fed, Kevin Warsh, à Jackson Hole, pour d'éventuels signaux d'un changement significatif dans les perspectives de politique monétaire. Cependant, compte tenu de son ton historiquement mesuré lors des conférences de presse, les marchés pourraient recevoir des indications limitées sur les prochaines étapes de la Fed.

• Principaux mouvements de l'Indice Block : Meilleures performances sur 7 jours : Hyperliquid Strategies (+27,3 %), Strategy Inc (+22,3 %), Metaplanet (+19,9 %). Moins bonnes performances sur 7 jours : Iren (-4,9 %), Mercari (-4,4 %), Core Scientific (-4,2 %).

• La concurrence sur les stablecoins devrait s'intensifier à mesure que banques et fintechs accélèrent leur adoption : L'adoption des stablecoins a continué de s'étendre au sein de la finance traditionnelle, banques, fintechs et réseaux de paiement se disputant de plus en plus le contrôle de l'infrastructure. JPMorgan envisagerait, selon certaines informations, de lancer son propre stablecoin en complément de son offre existante de dépôts tokenisés, tandis que plus d'une douzaine de banques mondiales, dont Bank of America et Wells Fargo, explorent une initiative conjointe de stablecoin multidevises. En Europe, Revolut a également commencé ce mois-ci le déploiement de son stablecoin EURR adossé à l'euro, faisant entrer directement de l'argent on-chain sur une plateforme comptant plus de 75 millions de clients. L'adoption progresse également dans la distribution et les paiements, avec Standard Chartered, société constitutive de l'Indice, devenue le premier distributeur bancaire du HKDAP, le stablecoin réglementé en dollars de Hong Kong, et qui explore désormais des cas d'usage institutionnels dans le règlement de fonds, la gestion de trésorerie et les paiements transfrontaliers.

• Cette évolution est significative, le débat se déplaçant de plus en plus de la question de savoir si les stablecoins deviendront partie intégrante de l'infrastructure financière traditionnelle vers celle de savoir qui, in fine, contrôlera les revenus économiques liés à l'émission, la distribution et le règlement. Pour Circle, société constitutive de l'Indice, l'entrée des banques et des grandes plateformes fintech intensifie la concurrence sur l'émission de stablecoins, mais l'adoption plus large élargit également le marché adressable pour l'USDC et pour des infrastructures telles que Circle Payments Network.

• Récapitulatif des résultats — principales positions :

• Hyperliquid Strategies — Positif

• IREN — Mitigé

Autres actualités — composantes de l'Indice :

• Bullish a accordé à USD.AI une facilité de dette adossée à des stablecoins de 100 M$, destinée à financer des prêts garantis par une infrastructure de GPU, marquant l'expansion de Bullish dans le financement d'infrastructures IA on-chain. Bullish cotera également le sUSDai d'USD.AI sur plusieurs paires de trading et apportera un soutien de tenue de marché, reliant la liquidité institutionnelle en actifs numériques au marché en croissance du crédit adossé à la puissance de calcul.

• SBI Holdings a mené un tour de table de série C de 68 millions de dollars américains pour Fasset, sur la base d’une valorisation d’un milliard de dollars américains, renforçant ainsi son engagement dans les infrastructures financières basées sur les stablecoins. Fasset exploite une plateforme néobancaire de stablecoins basée sur l’intelligence artificielle, qui traite un volume de transactions annualisé de plus de 40 milliards de dollars américains sur plus de 3 millions de portefeuilles. Les nouveaux capitaux seront consacrés aux infrastructures de règlement des stablecoins et de tokenisation.

• CME Group lancera le CME CF Crypto Market Index et l'Emerging Crypto Index le 31 août, fournissant des références de règlement en temps réel et régionales sur un éventail plus large d'actifs numériques. CME a également lancé cette semaine des taux de référence pour Ethena, poursuivant l'élargissement de son infrastructure de pricing crypto au-delà du bitcoin et de l'ethereum.

• Bitdeer a conclu un accord de co-minage de 28 MW avec Soluna dans le cadre du Project Kati 1 au Texas, déployant des machines Sealminer A2 Pro Air représentant environ 1,93 EH/s à compter de septembre. Dans le cadre de cet accord, Bitdeer possédera et fournira l'équipement de minage, tandis que Soluna fournira le site alimenté par l'éolien, l'électricité et l'exploitation, les deux sociétés se partageant les revenus de minage. Cet accord confère à Bitdeer une capacité de minage supplémentaire sans avoir à développer elle-même l'infrastructure énergétique sous-jacente.

• Strategy a constitué une réserve distincte de 1,6 Md$ en liquidités USD, pouvant être utilisée de manière flexible pour des achats de bitcoin, des rachats de titres et d'autres opérations de trésorerie. Cette initiative se distingue de sa réserve existante destinée aux dividendes préférentiels et au service de la dette, et traduit une approche légèrement plus flexible de l'allocation du capital, à la suite de la récente volatilité du bitcoin.

• Coinbase et Better Mortgage ont généralisé leur offre de prêt hypothécaire conforme adossé à des tokens auprès des clients Coinbase One, permettant aux emprunteurs éligibles d'utiliser leur patrimoine crypto comme garantie sans avoir à vendre leurs avoirs. La liste d'attente initiale représentait plus de 260 M$ de volume hypothécaire projeté, illustrant une nouvelle voie par laquelle les actifs numériques s'intègrent à la finance grand public traditionnelle.

• Les actions de PayPal ont fortement chuté après que le consortium formé par Stripe et Advent International a retiré son projet d'acquisition de 53 Md$, après avoir précédemment proposé 60,50 $ par action. Le conseil d'administration de PayPal avait jugé l'offre insuffisante ; ce retrait supprime un catalyseur clé à court terme pour le cours de l'action, et recentre l'attention des investisseurs sur l'exécution de la stratégie de redressement de l'entreprise.

• Vote sur la désinflation de Solana : une lecture mitigée pour les validateurs tels que Galaxy Digital : La proposition SGP-0002/SIMD-0550 de Solana viserait à doubler le taux de désinflation annuel du réseau, le faisant passer de 15 % à 30 %, avançant ainsi l'atteinte du taux d'inflation terminal de 1,5 % à environ 2029, et réduisant l'émission cumulée de SOL au cours des prochaines années. Ce changement est favorable à la tokenomie à long terme du SOL, mais réduirait également les récompenses de staking financées par l'inflation, les rendements nominaux de staking devant décliner sensiblement dans le temps. Cela crée une lecture mitigée pour des validateurs tels que Galaxy Digital. Des récompenses plus faibles réduiraient les revenus de staking par SOL délégué, bien que cet effet puisse être compensé par des prix du SOL plus élevés, une croissance des actifs mis en staking et une contribution accrue des frais de transaction et du MEV. Plus largement, une désinflation plus rapide accroît l'importance de l'échelle et de l'activité réseau, ce qui pourrait favoriser les grands validateurs institutionnels, les opérateurs plus modestes étant soumis à une pression économique accrue.

Autres actualités — hors composantes de l'Indice :

• Le contexte réglementaire évolue dans le même sens, le gouvernement britannique ayant proposé cette semaine un nouvel objectif secondaire pour la Banque d'Angleterre, visant à soutenir l'innovation dans les systèmes de paiement, y compris les stablecoins.

• Le Japon élaborerait, selon certaines informations, des plans pour le règlement d'actions et d'obligations d'État par la blockchain, la FSA, le ministère des Finances et la Banque du Japon visant un cadre détaillé d'ici début 2027.

• Charles Schwab a annoncé son intention d'ajouter Solana, Avalanche et Chainlink à sa plateforme de trading crypto, élargissant son offre au-delà du bitcoin et de l'ethereum, à la suite du lancement de son offre de trading crypto direct en mai.

• Mirae Asset Financial Group a présenté ses plans pour construire une activité d'actifs numériques de 150 000 Md KRW (109 Md$) autour de Digital X, à la suite de l'acquisition de la plateforme d'échange crypto coréenne Korbit. La plateforme ciblera la crypto, les stablecoins, les actifs du monde réel et les security tokens, y compris la tokenisation de matières premières telles que l'or et l'électricité.