Mise à jour des actions | 23 décembre 2025

Résumé

La semaine 51 a été marquée par une nouvelle vague de volatilité sur les marchés, le mouvement de vente (sell-off) s’étant poursuivi avant la publication des principaux indicateurs macroéconomiques américains, notamment l’IPC qui, jeudi, s’est révélé inférieur aux estimations, entraînant un rebond en fin de semaine. L’événement le plus marquant concernant les actions liées à la blockchain a été la conclusion d’un accord de 7 milliards de dollars entre Hut 8 et Fluidstack, qui rejoint ainsi les rangs des mineurs ayant réussi leur transition vers les services de calcul haute performance (HPC). En revanche, d’autres mauvaises nouvelles ont émergé au sujet d’Oracle : en effet, son partenaire de longue date pour les projets de centres de données d’IA s’est retiré de leur projet de 10 milliards de dollars dans le Michigan.

Semaine 51 – Principaux développements concernant les actions liées à la blockchain :

• Performance de l’indice : l’indice a reculé de 8,7 % au cours de la semaine, dans le sillage de la baisse plus générale des actions, en particulier parmi les valeurs liées aux centres de données, sous l’effet des nouvelles négatives concernant Oracle. Les institutions financières ont connu une semaine positive, mais leur performance n’a pas suffi à compenser le repli des autres sous-secteurs de l’indice.

• Principales variations de l’indice Block – Meilleures performances sur 7 jours : Standard Chartered (+3,0 %), Meta (+1,9 %), Flow Traders (+1,9 %). Moins bonnes performances sur 7 jours : Galaxy Digital (-24,6 %), CleanSpark (-24,4 %), Bitfarms (-22,8 %).

• Hut 8 signe un accord de colocation pour l’IA avec Fluidstack : Hut 8 a signé un accord de 7 milliards de dollars avec Fluidstack, portant sur 245 MW de capacité informatique critique sur une période de 15 ans, dont la livraison est prévue pour le deuxième trimestre 2027. Les termes de l’accord sont similaires à d’autres contrats entre mineurs et Fluidstack, avec une garantie de financement soutenue par Google et un profil de revenus par MW similaire.

• Blue Owl en dehors du projet d’Oracle dans le Michigan : Blue Owl Capital ne financera pas le centre de données d’Oracle dans le Michigan, d’une valeur de 10 milliards de dollars, qui devrait être utilisé par OpenAI. Oracle a déclaré que son partenaire de développement sur le projet, Related Digital, « avait choisi le meilleur partenaire en capital parmi un groupe d’options concurrentielles », et que Blue Owl n’en faisait pas partie. Les marchés ont mal accueilli la nouvelle et le cours de l’action de la société a chuté d’environ 5 % intraday après son annonce.

• La SEC abandonne les poursuites contre Aave, apportant plus de clarté à la DeFi : cette semaine, la SEC a abandonné les poursuites contre le protocole de prêt décentralisé Aave, sans qu’aucune mesure coercitive ne soit recommandée. Cette décision a entraîné une flambée du prix du token, suivie d’une vague de ventes, à l’instar d’autres crypto-monnaies au cours de la journée. Le classement de l’affaire fait suite à la clôture de l’enquête concernant Ondo Finance plus tôt ce mois-ci, et apporte davantage de clarté quant aux protocoles décentralisés et aux initiatives de tokenization.

• Autres actualités : Visa a annoncé le lancement du règlement en stablecoins aux États-Unis, via USDC de Circle. Parmi les premiers participants figurent Cross River Bank et Lead Bank qui effectuent leurs règlements avec Visa en USDC sur le protocole Solana. L’accès à ce service sera progressivement étendu courant 2026. Cette initiative témoigne de l’adoption croissante de la technologie blockchain aux États-Unis, favorisée par une meilleure réglementation, notamment grâce au GENIUS Act promulgué en début d’année. Strategy a repris ses acquisitions agressives de Bitcoin en ajoutant 10 645 BTC à son bilan, avec un financement principalement assuré par le biais de son programme ATM d’émission d’actions ordinaires. Il s’agit d’une initiative inhabituelle étant donné que sa valeur liquidative du marché (mNAV) se négocie actuellement en dessous de 1x (sur la base des capitaux propres).