Le guide Ethereum

Ethereum : une blockchain pour les constructeurs

Ethereum fournit une infrastructure à la fois sécurisée et souple pour le Web3 (la prochaine génération d’Internet) et la finance décentralisée (DeFi).

- Date de lancement : 2015
- APY staking : jusqu’à 7 %
- 4 815 $ US : niveau record (novembre 2021)

Un aperçu d’Ethereum

Une infrastructure souple et interopérable

Ethereum fournit aux créateurs une plateforme pour concevoir tout type d’application sur un réseau informatique mondial décentralisé. 

Un protocole de preuve d’enjeu (PoS) puissant

La PoS est un mécanisme de consensus écoénergétique, sécurisé et léger. 

L’alimentation d’un écosystème décentralisé

Ethereum bénéficie d’une vaste communauté de développeurs et d’entrepreneurs qui se concentrent sur la création de l’avenir d’Internet et de la finance. 

Le staking

Ethereum soutient le staking en récompensant efficacement les utilisateurs pour avoir immobilisé leurs tokens (ETH) et avoir aidé à sécuriser le réseau.

Les chiffres clés

Comment fonctionne Ethereum ?

Ethereum repose sur un mécanisme de consensus de preuve d’enjeu (PoS).

Dans le protocole PoS des ETH, les validateurs doivent obtenir 32 ETH, puis les immobiliser dans un contrat intelligent. Les validateurs sont ensuite sélectionnés au hasard pour valider des transactions et créer de nouveaux blocs. En échange de la préservation de la sécurité du réseau, ils sont récompensés par une partie de la valeur du bloc. 

PoS is highly flexible, and can be used in a variety of settings. As a result, ETH’s applications range from digital-native solutions such as Decentralised Autonomous Organisations (DAOs) and Non-Fungible Tokens (NFTs) to more “traditional” industries such as real estate, wills, supply chain & logistics and insurance.

La PoS a plusieurs avantages par rapport au consensus concurrent de la blockchain, la preuve de travail (PoW) (utilisée par le Bitcoin) : 

• Efficacité énergétique :  Après le passage à la PoS en septembre 2022, la consommation d’énergie d’Ethereum a baissé de 99,9 %. 

• Sécurité : La PoS limite le risque d’attaques à 51 % (lorsqu’un attaquant qui détient plus de 50 % de la puissance de calcul du réseau peut manipuler la blockchain).

• Accessibilité : La PoW exige des utilisateurs qu’ils résolvent des énigmes mathématiques complexes pour débloquer des récompenses en s’appuyant sur un matériel coûteux. Les validateurs dans un protocole PoS n’ont besoin que d’un ordinateur (ou même un smartphone) avec une connexion Internet tant qu’ils immobilisent assez d’ETH.

   

   

Histoire & étapes clés

En 2014, l’informaticien Vitalik Buterin qui avait alors 19 ans a publié un livre blanc intitulé Un contrat intelligent de nouvelle génération et une plateforme d’application décentralisée. En s’appuyant sur l’invention du Bitcoin quelques années plus tôt (2009), son but était de montrer « comment le concept de blockchain peut être utilisé pour autre chose que de l’argent ». Presque dix ans plus tard, le pari a porté ses fruits : dès le quatrième trimestre de 2022, Ethereum avait une valeur moyenne quotidienne de 21 milliards de dollars.

Les étapes clés :

• 2015 : Ethereum est lancé en tant que réseau et blockchain à la suite de la création de la fondation Ethereum et d’une intense période d’essai.

• 2017 : Afin de développer les utilisations commerciales d’Ethereum, l’Ethereum Alliance est lancée, incluant des entreprises telles qu’Accenture, Intel, JP Morgan et Microsoft.

• 2021 : À la suite d’une tendance haussière de plusieurs mois, l’ETH atteint son niveau record à 4 815 $ US.

• 2022 : La fusion : Ethereum passe à un consensus de preuve d’enjeu, ce qui diminue considérablement les coûts de transaction tout en restant souple et sécurisé. 

• 2023 : La mise à niveau Shanghai : Ethereum permet maintenant les retraits de staking pour les validateurs et se prépare pour plus d’évolutivité avec les mises à niveau à venir.

   

Quelle est la prochaine étape ?

Ethereum continue à évoluer et Vitalik Buterin a indiqué que cinq phases de développement sont prévues : le Surge, le Scourge, le Verge, le Purge et le Splurge. Elles ont pour but d’augmenter l’évolutivité, d’éliminer la dette technique et de continuer à améliorer la blockchain. 

Les Layer 2 : des solutions pour renforcer le réseau

Les Layer 2 d’ETH sont des protocoles qui sont construits sur la blockchain d’Ethereum pour améliorer l’évolutivité et l’efficacité du réseau Ethereum tout en maintenant sa sécurité et sa décentralisation. Ces solutions ont pour but de fournir des transactions plus rapides et moins chères, de réduire l’encombrement du réseau et de permettre de nouveaux cas d’utilisation pour Ethereum.

Many Layer 2s projects are currently being developed, promising to further extend Ethereum’s capacities. The current most popular Layer 2s projects are Optimism, Arbitrum, Polygon, StarkNet & zkSync.

L’analyse de CoinShares

La blockchain Ethereum est conçue pour être polyvalente et prendre en charge de nombreux types d’interactions avec les utilisateurs. Ses capacités de contrat intelligent soutiennent un écosystème complet encourageant la créativité et attirant une vaste communauté de développeurs.

Compte tenu du profil de croissance d’Ethereum par rapport aux autres plateformes technologiques, on pourrait dire qu’ETH est sous-évalué d’autant que le staking fournit aux détenteurs un moyen de gagner des récompenses en immobilisant leur ETH. Et malgré la haute volatilité de l’ETH, son rendement est le double de ses plus proches cousins, les actions technologiques.

Les points forts 

• L’avantage des premiers arrivés. Ethereum est à des années de ses concurrents et a déjà connu des effets de réseau conséquents.

• La communauté : Ethereum dispose des ressources et de l’activité de développeurs les plus importants de toutes les plateformes de contrats intelligents.

• Deflationary tokenomics. Ethereum "burns" (i.e removes from circulation) ETH with each new transaction as part of the transaction fee. This leads to slower token issuance compared to other platforms, which allows ETH to accrue in value. 

   

Les points faibles

• La conception sous-optimale de l’infrastructure.  Ethereum s’exécute sur la machine virtuelle d’Ethereum (EVM) qui est lente, coûteuse et a de nombreuses insuffisances.

• La sécurité. Les contrats intelligents peuvent être la cible des hackers, entraînant des pertes de capital. 

• Scalability. Ethereum’s scalability still needs to be improved, to guarantee faster and cheaper transactions.

Les opportunités

• La croissance de la DeFi. Ethereum alimente de nombreuses applications DeFi populaires et pourrait tirer profit de la croissance des niveaux d’adoption et du développement du secteur. 

• Les améliorations continues : Les Layer 2 soulageront Ethereum de la charge d’exécution des transactions, ce qui réduira les coûts du réseau et le rendra plus rapide tout en préservant les garanties de sécurité.

Les menaces

• Les risques réglementaires. La transition d’Ethereum à la preuve d’enjeu rend l’actif plus susceptible d’être traité comme un titre avec les contraintes associées pour les émetteurs et les investisseurs. 

• La concurrence. Les blockchains plus rapides et moins chères continuent à gagner des parts du marché. Au quatrième trimestre de 2022, Ethereum détenait 59 % de la capitalisation du marché des contrats intelligents, soit une baisse de 85 % par rapport à il y a trois ans.