Aktien-Update | 15. Dezember 2025

Da sich die Märkte auf den Zinsentscheid der US-Notenbank am Dienstag konzentrierten, gab es in Woche 50 nur wenige Schlagzeilen zu Blockchain-Aktien. Nennenswert waren der Börsengang von 21 Capital und die Ergebnisse von Oracle. Während die meiste Aufmerksamkeit auf der großen Anzahl an makroökonomischen Veröffentlichungen liegt, könnte die niedrige Liquidity auf Kryptomärkten zu einer gesteigerten Volatilität führen, sobald die Zahlen bekannt gegeben werden. Dies könnte sich dann auch auf Blockchain-Aktien im Allgemeinen auswirken.

Die wichtigsten Entwicklungen von Blockchain-Aktien in Woche 50:

• Index-Performance: Der Index sank diese Woche um 0,9 %, negativ beeinflusst durch rückläufige Volumina und Transaktionsgebühren an Krypto-Börsen sowie erneute Bedenken hinsichtlich KI, denen der Index über Bitcoin-Mining-Firmen ausgesetzt ist. Firmen zur Verwaltung digitaler Vermögenswerte (DATs) konnten sich diese Woche hingegen etwas erholen – trotz des enttäuschenden Börsengangs von 21 Capital.

• Die wichtigsten Gewinner und Verlierer im Block-Index: Top-Performer der letzten sieben Tage: Hut 8 (+9,2 %), Galaxy Digital (+8,1 %), Metaplanet (+5,9 %); Schlechteste Performer der letzten sieben Tage: DeFi Technologies (–12,8 %), eToro (–10,6 %), Robinhood (–10,0 %)

• Die Ergebnisse von Oracle werfen weitere Fragen zu KI auf: Die Aktien fielen stark, nachdem die Ergebnisse hinter den Analystenschätzungen zurückblieben, insbesondere im Cloud-Bereich (im Rahmen der Erwartungen, ohne diese zu übertreffen), obwohl sie im Jahresvergleich um 68 % gestiegen sind und die Buchungen um das Fünffache auf 523 Mrd. US-Dollar gestiegen sind. Analysten waren auch überrascht von Oracles Investitionsausgaben, die sich im Quartal auf 12 Mrd. US-Dollar beliefen und damit deutlich über den Konsensschätzungen von 8,25 Mrd. US-Dollar lagen. Dies lässt Zweifel daran aufkommen, wie teuer die Entwicklung von KI-Infrastruktur in großem Maßstab sein wird. Diese enttäuschenden Ergebnisse zogen andere Neo-Clouds und Unternehmen aus dem KI-Bereich mit herunter, da Zweifel in Bezug auf Nachfrage und Kosten für die gesamte Branche geweckt wurden.

• Gewinnübersicht – wichtigste Beteiligungen: Nennenswerte Gewinne von Portfolio-Unternehmen waren unter anderem:

  • Oracle – negativ

• Börsengang von 21 Capital: Die Aktien der Krypto-Treasury-Firma 21 Capital (XXI US) fielen an ihrem Börsendebüt am Dienstag nach Abschluss ihrer Fusion mit Cantor Equity Partners SPAC um 19 %. Dieser Rückgang wurde nicht von anderen Treasury-Firmen nachvollzogen und deutet darauf hin, dass es sich um eine Korrektur des mNAV handelte. Dieser lag vor der Fusion bei etwa 1,4x und aktuell bei ca. 1,15x, und somit näher an anderen Treasury-Firmen.

Weitere Neuigkeiten: J.P. Morgan teilte mit, dass sie die Emission eines US-Commercial-Papers für Galaxy Digital über Solana abgewickelt haben – eine der ersten Schuldtitelemissionen über eine öffentliche Blockchain in den USA. Die Emission wurde von Coinbase und Franklin Templeton erworben.