Mise à jour actions | 24 novembre 2025

La semaine 47 a prolongé le sentiment baissier alors que l’incertitude autour du FOMC de décembre persistait, dans un contexte d’emploi mitigé. Les mineurs de Bitcoin ont été les plus touchés, le thème de l’infrastructure IA ayant subi des corrections significatives alimentées par des inquiétudes renouvelées concernant les valorisations, la durabilité de la demande en IA et la qualité du crédit soutenant le financement des centres de données, malgré les bons résultats de Nvidia qui ont confirmé la tendance séculaire plus large. Parallèlement, l’exécution dans les infrastructures financières est restée résiliente. Coinbase a acquis Vector et annoncé son intention de se développer sur les marchés de prédiction, tandis que plusieurs acteurs fintech ont renforcé leurs partenariats dans l’infrastructure blockchain. Cet élan opérationnel continu contraste avec la performance négative des actions, soulignant que les progrès fondamentaux se poursuivent malgré la volatilité du marché.

Semaine 47 – Développements clés dans les actions blockchain :

• Performance de l’indice : L’indice a reculé de 6,0 % cette semaine, Bitcoin étant en baisse de 8,4 %, ce qui a pesé sur les actions liées à la blockchain malgré un nouvel ensemble de résultats d’entreprises globalement solides dans le secteur. Les catalyseurs macroéconomiques étaient limités, et la fermeture persistante du gouvernement américain a introduit de l’ambiguïté dans la position de la Réserve fédérale à l’approche de la réunion du FOMC de décembre. Les investisseurs se concentrent de plus en plus sur la question de savoir si la Fed maintiendra son approche fondée sur les données ou signalera un ton plus accommodant compte tenu du ralentissement de l’inflation, des données d’emploi mitigées et du resserrement des conditions de liquidité. En l’absence de signal clair, les actifs risqués peinent à trouver une direction, laissant les cryptomonnaies et les actions adjacentes particulièrement sensibles aux changements de sentiment et de flux.

• Block Index – Principaux mouvements : Meilleures performances à 7 jours : Nextera Energy (+0,4 %), Core Scientific (+0,0 %), Bitfarms (+0,0 %). Pires performances à 7 jours : Defi Technologies (-29,7 %), Bit Digital (-18,7 %), Cleanspark (-18,4 %).

• Coinbase annonce l’acquisition de Vector et entre sur le marché des prédictions avec Kalshi – La composante de l’indice Coinbase a accepté d’acquérir Vector, une plateforme d’infrastructure de trading basée sur Solana, avec des termes financiers non divulgués. La transaction devrait être finalisée d’ici la fin de l’année. Il s’agit de la sixième acquisition de Coinbase en 2025, après Deribit, Iron Fish (acquisition d’équipe), Spindl, LiquiFi et Echo. Coinbase a également annoncé un nouveau partenariat avec Kalshi, opérateur de marchés de prédiction, intégrant des contrats sur événements et des outils de prévision on-chain dans son écosystème. L’entreprise poursuit une stratégie de consolidation agressive à mesure que la concurrence s’intensifie dans l’industrie, en particulier avec l’expansion rapide des bourses décentralisées, du trading tokenisé et du marché des dérivés. Ces acquisitions soutiennent l’ambition plus large de Coinbase d’évoluer vers une « super-app » multi-actifs offrant l’accès à un large éventail de classes d’actifs et de stratégies de trading, similaire à la voie empruntée par Robinhood et plusieurs super-apps de courtage asiatiques comme Tiger Brokers.

• Récapitulatif des résultats – Principales positions:

  • Canaan Inc – Mitigé

• Autres actualités : Strategy (anciennement MicroStrategy) a annoncé l’achat de 8 178 Bitcoin par l’émission d’actions privilégiées STRF, STRC, STRK et STRE. La composante de l’indice Cipher Mining a annoncé un accord HPC élargi avec Fluidstack, sécurisant l’intégralité des 300 MW de capacité de calcul haute performance dans son site de Barber Lake. Une fois pleinement opérationnel, le déploiement devrait générer environ 380 millions USD de revenus annuels. Kraken a levé environ 800 millions USD à une valorisation proche de 20 milliards USD en préparation de son introduction en bourse. Solflare s’est associé à la composante de l’indice Mastercard pour lancer la première carte de débit en self-custody construite sur le réseau Solana. Circle Internet Group collabore avec dLocal S.A. afin d’intégrer son réseau de paiements, permettant des conversions en temps réel et à faible coût entre stablecoins réglementés (USDC, EURC) et monnaies locales dans les marchés émergents.