10 min läsningMed tanke på investeringsvärldens storlek är det avgörande för investerare som vill lägga till krypto i sin portfölj att genomföra noggrann forskning. Den första delen av denna serie om att välja rätt tillgångar undersökte hur fundamental analys kan tillämpas på digitala token. Denna andra del undersöker hur ett projekts aktivitet och berättelsen kring krypto, drivet av sociala medier och de senaste trenderna, kan hjälpa till att vägleda investeringsbeslut.
Projektets Aktivitet
Ett av de mest använda mätvärdena för att mäta ett projekts aktivitet är Total Value Locked (TVL). TVL är den totala mängden krypto som har deponerats eller ”låsts” i en decentraliserad finansplattform (DeFi) eller app, såsom peer-to-peer-utlåning, staking (att bidra till styrningen av ett protokoll som Ethereum) eller att tillhandahålla likviditet för att stödja handel på en decentraliserad börs.
TVL anses vara en nyckelindikator för ett projekts välmående. Investerare är trots allt mer benägna att låsa sina tillgångar om de tror att ett projekt är robust och säkert. Å andra sidan kommer de att ta tillbaka sina tillgångar om något går fel – användare av DeFi-plattformen Mixin Network tog tillbaka 200 miljoner USD på två dagar när den hackades i september 2023.
DefiLlama är kryptoindustrins mest betrodda källa för mätning av TVL. Enligt hemsidan är total TVL för de 3 500 projekt den följer 115 miljarder USD (per den 9 april 2024), men den listar även beloppet per individuellt projekt. Per den 9 april 2024 har Lido, protokollet för likvid staking, störst TVL på 34,8 miljarder USD, följt av restaking-tjänsten EigenLayer på 13,7 miljarder USD.
Förhållandet Network Value to Transactions (NVT) är ett annat användbart mätetal som vissa investerare anser vara kryptos motsvarighet till P/E (Price-Earnings ratio), vilket förespråkas av den legendariske aktieväljaren Warren Buffet. NVT bedömer en tokens värde genom dess användbarhet, mätt via transaktionsvolym, för att hjälpa investerare att förstå om en tokens börsvärde är motiverat. Ett högt värde antyder att en token är övervärderad och vice versa. NVT beräknas genom att dela en tokens börsvärde med dess transaktionsvolym, listad på CoinMarketCap.
Wormhole är en annan resurs för investerare som vill följa överföring av tillgångar mellan kedjor. Till exempel har de senaste sju dagarna 77,5 miljoner USD lämnat Ethereum-nätverket, och majoriteten av dessa har överförts till blockkedjan Sui (36,9 miljoner USD).
Engagemang I Sociala Medier
Grundaren av Tesla, Elon Musk, har en intressant relation med Dogecoin, en meme-inspirerad kryptovaluta som lanserades på skämt i december 2013 men har växt till ett börsvärde på 28 miljarder USD (per den 9 april 2024). Musks första inblandning med Doge kom år 2019 när han twittrade en artikel om internetpengar med texten ”Dogecoin rulz”. Inom en vecka steg Dogecoins börsvärde från 292 miljoner till 400 miljoner USD. Effekten blev ännu större till följd av en tweet i februari 2021 med en raket och texten ”Doge”, vilket indikerade att Musk trodde att priset skulle gå ”to the moon”, ett populärt uttryck som används i kryptovärlden för att beskriva en kraftig uppgång. Dogecoins börsvärde ökade med hela 2 miljarder USD.
Denna skildring demonstrerar sociala mediers kraft och inflytande i kryptovärlden. Varför Musk valde att lyfta Doge var oklart – han förnekar att han medvetet försökte manipulera myntet – men plattformar som Twitter/X kan ge investerare värdefulla insikter om marknadens sentiment, en indikator på vad marknaden känner för en tillgång.
”Sociala medier hjälper dig att bättre förstå de konversationer som en viss community har om ett projekt och kan vara en ganska exakt indikator på sentiment”, förklarade Alwin Peng, medgrundare av den decentraliserade börsen Vertex Protocol, i en intervju med Forbes. ”Jag skulle inte uteslutande förlita mig på sociala medier som en handelsstrategi. Men de kan absolut spela en viktig roll som del av en bredare plan.”
Investerare bör dock vara försiktiga med vilka källor de förlitar sig på. I mars 2023 bötfällde Securities and Exchange Commission (SEC) – myndigheten som reglerar amerikanska marknader – flera kändisar, inklusive skådespelerskan Lindsay Lohan, för att de inte gjorde tillkänna att de fick betalt för att marknadsföra kryptovalutor. Även så kallade ”pump and dump”-komplotter sprids i sociala medier. Blockkedjeanalytikern Chainalysis uppskattar att mer än hälften av alla nya tokens som lanserades på Ethereum under 2023 kan ha varit sådana.
Investerare kan använda sociala medie-verktyg som LunarCrush för att följa kryptomarknadens sentiment, medan Crypto Fear and Greed Index, utvecklat av mjukvaruplattformen Alternative.me, införlivar tweets i sin värdering.
Narrativ
Investerare bör hålla koll på de senaste trenderna inom Web3-ekosystemet för att få ledtrådar om vilka kryptovalutor de ska lägga till i sina portföljer. Här är tre exempel:
Geminis 2024 Crypto Trend Report lyfte flera användningsområden som skulle kunna gynnas av att kombinera artificiell intelligens (AI) och blockkedjeteknik. Blockkedjenätverk kan tillhandahålla datorkraft till AI-modeller och säkert lagra den data som används för att träna dem. Eftersom data som lagras på en blockkedja är offentligt tillgänglig, skulle dessa modeller vara mer transparenta.
Tokenisering av verkliga tillgångar (RWAs) – såsom värdepapper, konstverk och till och med immateriella rättigheter – ökar likviditeten, förbättrar tillgängligheten och effektiviserar transaktioner. Detta trend stöds av det växande antagandet av blockkedjeteknik av traditionella finansiella institutioner. Forskning från digitala tillgångsförvaltaren 21.co uppskattar att marknaden för tokeniserade verkliga tillgångar skulle kunna vara värd 10 biljoner USD år 2030.
Gamefi är en term som används för att beskriva spel byggda på blockkedjan. De tillåter spelare att tjäna belöningar som de kan spendera i spelet, handla med varandra eller växla till fiat-valuta, vilket förklarar varför de ibland kallas play-to-earn (P2E). Business Research Insights förutspår att sektorn kommer att vara värd över 90 miljarder USD till 2031.
Några användbara resurser för att hålla koll på trender är CoinGeckos krypto-börsvärde per kategori och CoinShares Digital Asset Fund Flows-rapport som följer flöden in och ut från investeringsprodukter som ger exponering mot krypto.
Slutsats
Aktivitet och narrativ är viktiga influenser att hålla koll på när man utvärderar en kryptoinvesteringsmöjlighet. TVL är ett av de mest populära mätvärdena som används för att följa aktivitet i och med att en dApp troligtvis är vid god hälsa om användare är beredda att sätta in pengar på den. NVT är också informativt eftersom det inkluderar transaktionsvolym.
Vad gäller narrativ ger sociala medier ett sätt för investerare att nyttja marknadssentimentet, men det kan vara missvisande om dåliga aktörer kapar konversationen. Investerare bör också hålla koll på den senaste utvecklingen inom Web3. Projekt som integrerar AI, tokeniserar RWAs eller bygger P2E-spel kan vara värda att hålla ett öga på.
