7 min readBelöningen som betalas ut till så kallade miners, som ansvarar för att upprätthålla Bitcoins nätverk, har just sjunkit till 3,125 btc. Den här mekanismen, som grundaren Satoshi Nakamoto byggde in i protokollet för att bevara dess knapphet, har blivit känd som halvering i krypto-communityn. Investerare ser med stor förväntan fram emot det på grund av påverkan på Bitcoins pris.
Halvering sker efter att 210 000 block har utvunnits, vilket tar ca fyra år, och den sista halveringen väntas äga rum 2140. Mycket kan hända på fyra år, speciellt med tanke på kryptomarknadens snabbföränderliga natur, så den här artikeln kommer att undersöka några av de faktorer som skulle kunna påverka Bitcoins kurs fram till nästa event 2028.
Historisk analys
Ett sätt att förutse vad som kan hända i framtiden är att blicka bakåt, så kryptoinvesterare kan ta lärdom från hur Bitcoins pris har reagerat på föregående event.
Den första halveringen skedde i november 2012, när kunskapen om Bitcoin var minimal. Den började året på 5 USD men hade dubblats till 10 USD när halveringen skedde. Priset steg 2013, med rekordhöga värdet på 163 USD i april, och nådde över 1000 USD för första gången i slutet av året.
Den andra halveringen skedde i juli 2016 under Initial Coin Offering-bubblan, kryptons version av en börsintroduktion. Bitcoin hade börjat en uppåtgående trend i oktober 2015 och var värt över 600 USD när eventet skedde. Det fortsatte att stiga stadigt fram till april 2017, när det sköt i höjden med ett högsta värde på 19 000 USD i december.
Den tredje halveringen skedde i maj 2020. Bitcoin hade vid den här tidpunkten attraherat mer intresse, men halveringen sammanträffade med Covid-pandemins tidig skede när ekonomier världen över började stänga ned. Priset sjönk till ca 5 000 USD i mars innan det återhämtade sig till närmare 10 000 USD i maj. Ett bekant mönster gjorde sig tillkänna efter eventet – Bitcoin steg fram till oktober och skenade sedan till över 61 000 USD i mars 2021.
Aktuella marknadsförhållanden
I mitten av mars 2024 nådde Bitcoin ett nytt rekordvärde på 73 000 USD. Den dagliga volymen var i snitt ungefär 60 miljarder USD – den högsta nivån sedan ett år tillbaka – vilket tydde på ett betydelsefullt stöd för den senaste tjurmarknaden.
En av de starkaste katalysatorerna går tillbaka till sommaren 2023 när 11 leverantörer, inklusive några av världens största finansinstitut, skickade in ansökningar för att lansera Spot Bitcoin-ETF:er i USA. Efter Securities and Exchange Commissions (SEC) godkännande av EFT:er i januari 2024 nåddes inflöden på nära 2 miljarder USD under de tre första handelsdagarna.
Beskrivningen av Bitcoin som digitalt guld fick också mer bränsle. Den globala geopolitiska ovissheten har ökat de senaste åren då krig brutit ut i Europa och Mellanöstern. Samtidigt har inflationen skjutit i höjden i västerländska ekonomier, triggad av monetära policyer som implementerats av centralbanker under pandemin och störningar i distributionskedjor. Investerare tenderar att svara på dessa förhållanden genom att växla sina tillgångar till guld, och Bitcoin drog nytta av detta då det delar många av egenskaperna hos en värdebevarare.
Bitcoin har även börjat dyka upp på företags balansräkningar, framför allt hos mjukvaruutvecklaren MicroStrategy, som hade ett innehav på nästan 6 miljarder USD i början av februari 2024.
“Global makroekonomi, monetära och digitala utvecklingar som strålat samman kräver att alla framåttänkande företag överväger alternativa tillgångar i sin balansräkning”, har MicroStrategys VD Phong Le tidigare berättar för Deloitte. “Ekosystemet och den regulatoriska miljön för digitala tillgångar, särskilt Bitcoin, har mognat till den punkt att denna strategi börjar bli tillgänglig och normaliserad.”
Tesla är en annan högprofilinnehavare av Bitcoin, men på en mycket lägre nivå (184 miljoner USD), medan Reddits nyligen inlämnade ansökan om att bli börsnoterat avslöjade att de har en liten mängd i sin balansräkning.
Teknologiska framsteg
Satoshi prioriterade säkerhet och decentralisering framför skalbarhet i utformandet av Bitcoins protokoll. En ökande efterfrågan har lett till nätverksstockning, vilket har bidragit till högre transaktionsavgifter (som nådde 37 USD efter att Ordinals lanserades i sluter av 2023) och längre väntetider.
Den senaste utvecklingen som fokuserat på att förbättra skalbarheten har däremot åtgärdat denna överbelastning och förbättrat Bitcoins användningsområde som ett betalningsmedel.
Blockkedjor har olika lager, på engelska Layers. Layer 1s är kärnprotokollen, såsom det ursprungliga Bitcoin-nätverket och Ethereum. Layer 2s (L2s) byggs ovanpå Layer 1s och syftar till att överkomma deras svagheter och maximera deras styrkor.
Bitcoins L2s huvudfunktion är att öka nätverkets kapacitet att behandla transaktioner. Men de förbättrar även dess funktionalitet genom att låta utvecklare bygga verktyg på kärnprotokollet, likt Ethereum, och banar vägen för smarta kontrakt och decentraliserade finansappar.
The Lightning Network är ett av Bitcoins mest högprofilerade L2s. Det lanserades 2018 och upprättar betalningskanaler mellan två parter och behandlar deras transaktioner innan de sedan avräknas i huvudprotokollet. Rootstock är ett annat Bitcoin-L2 som var det första att använda smarta kontrakt och är kompatibelt med Ethereum Virtual Machine, programvaran som kör Ethereum-nätverket.
Regulatorisk miljö
Hur regulatorer behandlar Bitcoin kommer att påverka acceptansen under kommande år.
För närvarande är den globala regleringen inkonsekvent, då nationella och regionala myndigheter implementerar separata system för att förhindra penningtvätt och övervaka kryptoverksamheter. Men olika organ arbetar för att åtgärda denna situation. Som exempel kan vi nämna Financial Action Task Force (FATF) som är ansvariga för att bekämpa penningtvätt och finansiering av terrorism. I februari 2023 godkände de en färdplan för implementering av en global kryptostandard. FATF har tidigare publicerat specifika riktlinjer för sektorn år 2019 (uppdaterad 2021), men få länder har hittills lyckats implementera dem.
En annan trend som kan påverka kryptons framtid är ovissheten gällande reglering i USA. Flera olika inrikes myndigheter vill säga sitt – SEC, Commodities Futures Trading Commission, Office of the Comptroller of the Currency och Federal Reserve – vilket skapar ett komplext landskap för kryptooperatörer i världen största ekonomi. Men större institutionell efterfrågan, såsom påvisats av SEC:s godkännande av Spot Bitcoin-EFT:er, skulle kunna förbättra tydligheten.
Slutsats
Nu när halveringen är ur vägen för den här gången riktas uppmärksamheten mot nästa event 2028. För att förutse vad som kan hända med Bitcoins pris under kommande år kan investerare vilja analysera mönster som har växt fram innan och efter tidigare halveringar. De aktuella marknadsförhållandena kan tjäna som en ledande indikator, samtidigt som utvecklingar i infrastrukturlagret som stöttar Bitcoin och den regulatoriska miljön också troligtvis kommer att påverka priset. Vad som än händer bör investerare hålla sig uppdaterade om vad som händer och hålla koll på de senaste trenderna.