Aktieuppdatering | 27 mars 2026

Vecka 13 präglades av en fortsatt eskalering av spänningarna i Mellanöstern, där tillfälliga vapenvilotillkännagivanden från Donald Trump inte lyckades stabilisera de finansiella marknaderna. Den amerikanska obligationsmarknaden fortsatte sin nedgång, vilket ökade trycket på riskfyllda tillgångar, inklusive kryptovalutor, då investerare i allt högre grad prissätter en utdragen konflikt, fortsatt styrka i oljepriserna samt sekundära inflationsimpulser från störda leveranskedjor. På bolagssidan fortsatte Bitcoin-miners att genomföra sin AI-omställning, säkra ytterligare kontrakt och finansieringsfaciliteter som stärker balansräkningarna och förstärker den långsiktiga monetiseringen av elkraftskapacitet genom HPC. Samtidigt gjorde den amerikanska kryptoregleringen framsteg, där CLARITY Act gick vidare efter en möjlig lösning på frågan om avkastning på stablecoins. Den slutliga effekten är dock fortsatt osäker, med större klarhet väntad mot slutet av april när lagförslaget kan gå vidare till en formell omröstning.

Vecka 13 – viktiga utvecklingar inom Blockchain Equities:

• Indexutveckling: Denna vecka föll indexet (-2,5 %) i linje med Bitcoin (-5,6 %). Även om den amerikanska makrokalendern var relativt lugn började marknaderna i allt högre grad prissätta de långsiktiga inflationseffekterna av ihållande spänningar mellan USA och Iran. Detta drev en kraftig uppgång i statsobligationsräntor, där 30-åringen närmade sig 5 % och 10-åringen låg på 4,5 %, nivåer som senast sågs i juli 2025. Som ett resultat har förväntningarna på räntesänkningar 2026 helt prissatts bort, och en viss sannolikhet för räntehöjningar har nu uppstått, vilket skapar en stramare finansiell miljö som tyngde riskfyllda tillgångar, inklusive blockchain-aktier och Bitcoin.

• Block Index – största rörelser:
  Topp 7 dagar: Softbank (+6,1 %), Citibank (+2,3 %), eToro (+2,3)
  Sämst 7 dagar: Circle (-23,4 %), SharpLink Gaming (-15,0 %), Coinbase (-14,6 %)

• Bitcoin-miners accelererar vidare in i AI-infrastruktur – Indexkomponenten Cipher Mining tillkännagav sitt tredje hyperscale-kontrakt, ett 15-årigt avtal där både motpart och villkor förblir ej offentliggjorda. Vi misstänker att kunden vill förbli anonym på grund av prissättningens natur och för att undvika att konkurrera med sig själv gentemot andra kunder. Att ha en diversifierad kundbas för AI-infrastrukturen stärker dock strategin och minskar kundrisken. Ur ett finansieringsperspektiv tog bolaget in 200 miljoner USD med ytterligare 50 miljoner USD i option, till SOFR + 1,25 % till 1,75 %. Samtidigt utökade Core Scientific sin strategiska finansieringsfacilitet till 1 miljard USD, med ytterligare åtagande om 500 miljoner USD från J.P. Morgan. Parallellt sålde Marathon Digital 15 133 Bitcoin, vilket signalerar en tydligare strategisk förskjutning mot att monetisera elkraftskapacitet för AI-arbetslaster snarare än att hålla BTC i balansräkningen.

• Amerikanska senatorer uppges nära en överenskommelse om CLARITY Act med centrala begränsningar för stablecoin-avkastning – Den senaste inriktningen tyder på att räntebärande stablecoin-produkter kommer att begränsas eller förbjudas där de liknar oregistrerad inlåningsverksamhet, vilket speglar oro kring substitution av bankinlåning och finansiell stabilitet. Detta utfall innebär en relativ fördel för den traditionella banksektorn, samtidigt som det strukturellt missgynnar avkastningsbaserade DeFi-modeller och centraliserade “earn”-program som varit en viktig drivkraft för retailadoption. Den primära aktiepåverkan gäller Coinbase och Circle, som båda genererar betydande intäkter från stablecoin-saldon och tillhörande räntefördelningsarrangemang. Om det implementeras i sin nuvarande form skulle begränsningen pressa en central intäktsström för båda bolagen. Coinbase kan dock delvis mildra effekten genom alternativa incitamentsstrukturer, såsom lojalitets-, kampanj- eller prenumerationsbaserade belöningar, även om dessa sannolikt inte fullt ut kan ersätta ekonomin i räntebärande produkter.

• Övriga nyheter: Strategy Inc. (MSTR US) förvärvade 44 377 Bitcoin månad till dags dato, vilket för upp det totala innehavet till 762 099 BTC (+13,1 % YTD). Bolaget introducerade även ett uppdaterat ATM-program för stamaktier om 21 miljarder USD samt en ny STRC ATM-facilitet om 21 miljarder USD, vilket stärker dess kapacitet att fortsätta skala sin Bitcoin treasury-strategi. Bitmine Immersion Technologies (BMNR US) meddelade att dess MAVAN-nätverk nu är live, en egenutvecklad stakingplattform utformad för att omvandla dess ETH-innehav till mer högavkastande, inhemska stakingtillgångar. Nasdaq och Talos tillkännagav ett partnerskap för att utveckla tokeniserad säkerhetshantering, vilket överbryggar traditionella och digitala tillgångsmarknader och stödjer bredare institutionell adoption av finansiell infrastruktur on-chain.