Undersökning bland förvaltare av digitala tillgångar – augusti 2026

Det första steget tillbaka

• Allokeringarna steg till 1,2 %, den första ökningen sedan säljvågen i oktober 2025, helt driven av institutioner som roterade ut ur räntebärande tillgångar och råvaror. Uppfattningen om värde var det snabbast växande skälet att investera.

• Volatilitet är det främsta hindret för de oinvesterade, trots att 30-dagarsvolatiliteten ligger nära sin rekordlåga nivå på 22 %. Investerare prissätter drawdown-risk, inte realiserad volatilitet.

• Reglering är fortfarande den största oron bland de investerade, vilket speglar osäkerheten kring Clarity Act, även om företagsrestriktioner och regleringsoro har fallit kraftigt bland dem som ännu inte investerat.

• Bitcoin behåller de mest övertygande tillväxtutsikterna. Eterns utsikter har försämrats kraftigt på grund av förseningar av Clarity Act och hög personalomsättning bland ledande befattningshavare på Ethereum Foundation, med en måttlig rotation mot altcoins.

Bitcoin behåller förstaplatsen som den digitala tillgång med de mest övertygande tillväxtutsikterna, i stort sett oförändrat jämfört med föregående kvartal. Utsikterna för eter har försämrats kraftigt, vilket vi tror speglar de fallande oddsen för att Clarity Act ska antas i år, tillsammans med oro över den höga personalomsättningen bland ledande befattningshavare på Ethereum Foundation.

De flesta altcoins var i stort sett oförändrade. Undantaget var kategorin "övrigt", som såg den största ökningen av alla komponenter, där respondenterna nämnde Zcash, HYPE och SUI.

Allokeringar i digitala tillgångar steg till 1,2 % av portföljerna, den första ökningen sedan säljvågen inleddes i oktober 2025, vilket tyder på att investerare börjar omallokera. Över samtliga kategorier drevs rörelsen helt av institutionella investerare.

Institutioner har också roterat in i andra tillgångsslag med högre risk, särskilt aktier, och finansierat detta genom att sälja råvaror och räntebärande tillgångar.

Bitcoin och eter förblir kärninnehaven i portföljerna, även om vi har sett en minskning av dessa positioner till förmån för altcoins.

Detta förvånar oss med tanke på det svaga sentimentet under det senaste kvartalet, som vanligtvis tynger altcoins mer. Data tyder på att särskilt multi-asset-strategier har vunnit i popularitet. Detta har inte återspeglats i data om fondflöden.

Diversifiering och kundefterfrågan förblir de främsta motiven för att investera, och står tillsammans för 50 % av skälen till att lägga till digitala tillgångar i portföljer. Aptiten för exponering mot distribuerad liggarteknik har också ökat något.

Den mest anmärkningsvärda ökningen gällde dock investerares uppfattning om tillgångsslaget som god valuta för pengarna. Detta är uppmuntrande och tyder på att den senaste tidens prissvaghet tolkas som ett köpläge snarare än en varningssignal.

Volatilitet har klättrat till toppen av listan över skäl som avhåller investerare från att köpa digitala tillgångar. Vi tror att uppfattningen om prisrörelserna under det senaste kvartalet är den huvudsakliga orsaken, trots att 30-dagarsvolatiliteten för närvarande ligger nära sin rekordlåga nivå på 22 %. Ryktesrisk förblir ytterligare ett ihållande hinder för inträde.

Mer uppmuntrande är att både företagsrestriktioner och regleringsoro har fallit kraftigt, sannolikt en följd av den ökande spridningen av ETP:er och fortsatta konstruktiva regulatoriska framsteg.

Reglering är fortfarande den största oron bland dem som redan investerat. Detta förvånar oss inte, med tanke på den pågående osäkerheten kring Clarity Act. Volatiliteten har fallit, men förblir en ihållande oro, kanske för att investerare reagerar på bitcoins drawdown-risk snarare än dess realiserade volatilitet.

Kvantrisk kommer fortsatt upp i kundmöten, vilket sannolikt förklarar varför så många valde det.

Andelen investerare som tror att Fed gör ett policymisstag har ökat kraftigt. Undersökningen skiljer inte på om respondenterna anser att Fed är för hökaktig eller för duvaktig, men ett betydande antal gick från osäker till ja.

OM VÅR UNDERSÖKNING: Juli 2026-undersökningen samlade in 30 svar från investerare som tillsammans förvaltar cirka 1 160 miljarder dollar i tillgångar.