This website uses cookies
We use cookies to personalise content and ads, to provide social media features and to analyse our traffic. We also share information about your use of our site with our social media, advertising and analytics partners who may combine it with other information that you’ve provided to them or that they’ve collected from your use of their services.
Consent Selection
Details

  • Necessary cookies help make a website usable by enabling basic functions like page navigation and access to secure areas of the website. The website cannot function properly without these cookies.

    • Learn more about this provideropens in a new window
      CookieConsentStores the user's cookie consent state for the current domain
      Maximum Storage Duration: 1 yearType: HTTP Cookie
    • Learn more about this provideropens in a new window
      bcookieUsed in order to detect spam and improve the website's security.
      Maximum Storage Duration: 1 yearType: HTTP Cookie
      li_gcStores the user's cookie consent state for the current domain
      Maximum Storage Duration: 180 daysType: HTTP Cookie
    • Learn more about this provideropens in a new window
      datadomeUsed in context with the website's BotManager. The BotManager detects, categorizes and compiles reports on potential bots trying to access the website.
      Maximum Storage Duration: 1 yearType: HTTP Cookie
    • _pk_testcookie_domainThis cookie determines whether the browser accepts cookies.
      Maximum Storage Duration: 1 dayType: HTTP Cookie
    • __cf_bm [x3]This cookie is used to distinguish between humans and bots. This is beneficial for the website, in order to make valid reports on the use of their website.
      Maximum Storage Duration: 1 dayType: HTTP Cookie
  • Preference cookies enable a website to remember information that changes the way the website behaves or looks, like your preferred language or the region that you are in.
    • Learn more about this provideropens in a new window
      lidcRegisters which server-cluster is serving the visitor. This is used in context with load balancing, in order to optimize user experience.
      Maximum Storage Duration: 1 dayType: HTTP Cookie
  • Statistic cookies help website owners to understand how visitors interact with websites by collecting and reporting information anonymously.
    • Learn more about this provideropens in a new window
      guestRegisters data on visitors' website-behaviour. This is used for internal analysis and website optimization.
      Maximum Storage Duration: 1 monthType: HTTP Cookie
    • Learn more about this provideropens in a new window
      personalization_idThis cookie is set by Twitter - The cookie allows the visitor to share content from the website onto their Twitter profile.
      Maximum Storage Duration: 400 daysType: HTTP Cookie
    • _pk_uidUsed by Piwik Analytics Platform to identify the visitor on repeat visits to the website.
      Maximum Storage Duration: 1 yearType: HTTP Cookie
      _pk_id#Collects statistics on the user's visits to the website, such as the number of visits, average time spent on the website and what pages have been read.
      Maximum Storage Duration: 1 yearType: HTTP Cookie
      _pk_ses#Used by Piwik Analytics Platform to track page requests from the visitor during the session.
      Maximum Storage Duration: 1 dayType: HTTP Cookie
    • FPGSIDRegisters statistical data on users' behaviour on the website. Used for internal analytics by the website operator.
      Maximum Storage Duration: 1 dayType: HTTP Cookie
      FPIDRegisters statistical data on users' behaviour on the website. Used for internal analytics by the website operator.
      Maximum Storage Duration: 400 daysType: HTTP Cookie
      FPLCRegisters a unique ID that is used to generate statistical data on how the visitor uses the website.
      Maximum Storage Duration: 1 dayType: HTTP Cookie
    • _gaRegisters a unique ID that is used to generate statistical data on how the visitor uses the website.
      Maximum Storage Duration: 2 yearsType: HTTP Cookie
      _ga_#Used by Google Analytics to collect data on the number of times a user has visited the website as well as dates for the first and most recent visit.
      Maximum Storage Duration: 2 yearsType: HTTP Cookie
  • Marketing cookies are used to track visitors across websites. The intention is to display ads that are relevant and engaging for the individual user and thereby more valuable for publishers and third party advertisers.
    • Learn more about this provideropens in a new window

      Some of the data collected by this provider is for the purposes of personalization and measuring advertising effectiveness. The provider may use the IP Addresses for ads measurement and ads personalization.

      ads/ga-audiencesUsed by Google AdWords to re-engage visitors that are likely to convert to customers based on the visitor's online behaviour across websites.
      Maximum Storage Duration: SessionType: Pixel Tracker
    • Learn more about this provideropens in a new window
      userRefererDetermines how the user accessed the website. This information is used by the website operator in order to measure the efficiency of their marketing.
      Maximum Storage Duration: 1 monthType: HTTP Cookie
    • Learn more about this provideropens in a new window
      #:session-dataTracks the individual sessions on the website, allowing the website to compile statistical data from multiple visits. This data can also be used to create leads for marketing purposes.
      Maximum Storage Duration: PersistentType: HTML Local Storage
      eng_mtTracks the conversion rate between the user and the advertisement banners on the website - This serves to optimise the relevance of the advertisements on the website.
      Maximum Storage Duration: PersistentType: HTML Local Storage
      t_gidThis cookie assigns a specific visitor ID, when the visitor interacts with ads or content from the website - this allows the website to target the visitor with similar ads or content.
      Maximum Storage Duration: 1 yearType: HTTP Cookie
      t_pt_gidCollects information on user preferences and/or interaction with web-campaign content - This is used on CRM-campaign-platform used by website owners for promoting events or products.
      Maximum Storage Duration: 1 yearType: HTTP Cookie
      taboola global:user-idSets a unique ID for the visitor, that allows third party advertisers to target the visitor with relevant advertisement. This pairing service is provided by third party advertisement hubs, which facilitates real-time bidding for advertisers.
      Maximum Storage Duration: PersistentType: HTML Local Storage
      taboola_session_idThis cookie is used to collect information on a visitor. This information will become an ID string with information on a specific visitor – ID information strings can be used to target groups with similar preferences, or can be used by third-party domains or ad-exchanges.
      Maximum Storage Duration: SessionType: HTTP Cookie
    • Learn more about this provideropens in a new window
      1/i/adsct [x2]Collects data on user behaviour and interaction in order to optimize the website and make advertisement on the website more relevant.
      Maximum Storage Duration: SessionType: Pixel Tracker
      muc_adsCollects data on user behaviour and interaction in order to optimize the website and make advertisement on the website more relevant.
      Maximum Storage Duration: 400 daysType: HTTP Cookie
      guest_idCollects data related to the user's visits to the website, such as the number of visits, average time spent on the website and which pages have been loaded, with the purpose of personalising and improving the Twitter service.
      Maximum Storage Duration: 400 daysType: HTTP Cookie
      guest_id_adsCollects information on user behaviour on multiple websites. This information is used in order to optimize the relevance of advertisement on the website.
      Maximum Storage Duration: 400 daysType: HTTP Cookie
      guest_id_marketingCollects information on user behaviour on multiple websites. This information is used in order to optimize the relevance of advertisement on the website.
      Maximum Storage Duration: 400 daysType: HTTP Cookie
    • _gcl_auUsed by Google AdSense for experimenting with advertisement efficiency across websites using their services.
      Maximum Storage Duration: 3 monthsType: HTTP Cookie
      _gcl_lsTracks the conversion rate between the user and the advertisement banners on the website - This serves to optimise the relevance of the advertisements on the website.
      Maximum Storage Duration: PersistentType: HTML Local Storage
    • pardot [x2]Used in context with Account-Based-Marketing (ABM). The cookie registers data such as IP-addresses, time spent on the website and page requests for the visit. This is used for retargeting of multiple users rooting from the same IP-addresses. ABM usually facilitates B2B marketing purposes.
      Maximum Storage Duration: SessionType: HTTP Cookie
  • Unclassified cookies are cookies that we are in the process of classifying, together with the providers of individual cookies.
    • cs_analytics_ip_blockedPending
      Maximum Storage Duration: SessionType: HTTP Cookie
      user_tokenPending
      Maximum Storage Duration: 1 yearType: HTTP Cookie
    • _twpidPending
      Maximum Storage Duration: SessionType: HTTP Cookie
Cookie declaration last updated on 8/20/26 by Cookiebot
[#IABV2_TITLE#]
[#IABV2_BODY_INTRO#]
[#IABV2_BODY_LEGITIMATE_INTEREST_INTRO#]
[#IABV2_BODY_PREFERENCE_INTRO#]
[#IABV2_BODY_PURPOSES_INTRO#]
[#IABV2_BODY_PURPOSES#]
[#IABV2_BODY_FEATURES_INTRO#]
[#IABV2_BODY_FEATURES#]
[#IABV2_BODY_PARTNERS_INTRO#]
[#IABV2_BODY_PARTNERS#]
About
Cookies are small text files that can be used by websites to make a user's experience more efficient.

The law states that we can store cookies on your device if they are strictly necessary for the operation of this site. For all other types of cookies we need your permission.

This site uses different types of cookies. Some cookies are placed by third party services that appear on our pages.

You can at any time change or withdraw your consent from the Cookie Declaration on our website.

Learn more about who we are, how you can contact us and how we process personal data in our Privacy Policy.

Please state your consent ID and date when you contact us regarding your consent.
Image Uniswap: avgiftsmaskinen i hjärtat av Robinhoods nya blockkedja
StartsidaInsikterKunskap

Uniswap: avgiftsmaskinen i hjärtat av Robinhoods nya blockkedja

Timer4 min läsning

  • Altcoins

När Robinhood aktiverade det publika mainnetet för Robinhood Chain den 1 juli gick det mesta av uppmärksamheten till de stora nyheterna: tokeniserade aktier som går att handla dygnet runt i över 120 länder, eviga terminer i plånboken, agentstyrda handelskonton.1 Den mer avslöjande detaljen fanns längre ner i tillkännagivandet. Bland kedjans partners från dag ett namngav mäklarfirman, med 27,7 miljoner finansierade kunder, Uniswap, som lanserar en dedikerad AMM för att fungera som ett primärt publikt liquidity-protokoll.1

Frågan är varför ett bolag i Robinhoods storleksklass förlitar sig på befintlig DeFi-infrastruktur för den mest kritiska delen av sin börsstack. Avgiftsdatan förklarar varför valet innebar så liten risk.

Den största avgiftsgeneratorn i DeFi:s historia

Uniswap har nu samlat in över 5,0 miljarder dollar i kumulativa handelsavgifter, mer än något annat decentraliserat protokoll som någonsin byggts.2

Applications ranked by cumulative fees Kumulativa avgifter, alla kryptoapplikationer, per den 15 juli 2026.2

Endast stablecoin-utgivarna Tether och Circle har tjänat mer, och båda är centraliserade bolag som driver penningmarknadsverksamhet. Räknar man bort dem står Uniswap ensamt i toppen bland decentraliserade protokoll.2

Den löpande takten är fortsatt betydande. Under de senaste 30 dagarna genererade Uniswap 42,8 miljoner dollar i avgifter på 38,3 miljarder dollar i spotvolym, en årstakt på ungefär 520 miljoner dollar.2 För perspektiv: användare har betalat mer för att handla på Uniswaps driftsättning på Robinhood Chain under 15 dagar sedan lanseringen (13,2 miljoner dollar) än de har betalat i grundlagersavgifter på Ethereum (8,2 miljoner dollar), Bitcoin (5,8 miljoner dollar), Solana (13,8 miljoner dollar) och Base (2,3 miljoner dollar) under de senaste 30 dagarna.2 En applikation tjänar mer än blockkedjorna den körs på.

Two weeks of uniswap feesReservationen: aktiviteten ligger en bit under cykelns topp. Månatliga avgifter nådde 115,9 miljoner dollar i oktober 2025 och har sedan dess lagt sig i intervallet 34–49 miljoner dollar under 2026.2 Uniswaps avgiftsintäkter styrs av volatilitet och volym, och båda har svalnat. Applikationens uthållighet väger upp bilden. Uniswap har varit i drift sedan 2018 och har genererat avgifter utan avbrott genom två fullständiga marknadscykler, över fyra protokollversioner, på flera kedjor, utan förvaring, orderböcker eller marknadsgarantavtal. En mäklarfirma som integrerar en börs behöver precis den egenskapen: liquidity-infrastruktur som fortsätter fungera oavsett om marknaden är euforisk eller död. År av oavbruten avgiftsgenerering är det närmaste DeFi kommer en operativ meritlista.

Uniswap monthly fees

Avgiftsswitchen ändrar berättelsen

Det som har förändrats är vem som får betalt. Under större delen av sin existens skickade Uniswap varenda dollar i avgifter vidare till liquidity-providers, medan protokollet – och UNI-innehavarna – inte tjänade något alls. Det tog slut den 27 december 2025, när den länge omdebatterade avgiftsswitchen aktiverades. Protokollet behåller nu ungefär 9,5 % av de totala avgifterna, cirka 4,1 miljoner dollar under de senaste 30 dagarna, medan resterande 90,5 % fortfarande går till LP:erna.2 I nuvarande takt motsvarar det nära 50 miljoner dollar i årstakt för protokollintäkter – blygsamt mot en avgiftshistorik på 5 miljarder dollar, men det gör Uniswap till något en investerare faktiskt kan värdera, snarare än en publik nyttighet.

Det gör Robinhood-integrationen till mer än en distributionsvinst. Tokeniserade aktier som swappas genom Uniswaps AMM på Robinhood Chain genererar samma swap-avgifter som byggt upp de siffrorna. Kan tokeniserade aktier bli Uniswaps nästa avgiftsben? Under sin första vecka registrerade Robinhood Chain ungefär 570 miljoner dollar i DEX-volym på cirka 22 miljoner dollar i liquidity, till stor del memecoin-spekulation snarare än aktietoken.3 Mot Uniswaps månatliga spotvolym på 38 miljarder dollar är det en avrundningsfel, men det är en ny tillgångsklass, kopplad till en retailtratt på 27,7 miljoner kunder, på en kedja där Uniswap är en flaggskeppsplats.

Avgiftsgenerering har alltid varit det renaste måttet på product-market fit inom krypto. På det måttet tog Robinhood ingen risk. Man valde den etablerade aktören.

Källor

  1. Robinhood Markets, "Robinhood Accelerates Global Expansion with Robinhood Chain Mainnet, Stock Tokens, Agentic Trading and New Suite of DeFi Products", 1 juli 2026

  2. Token Terminal, data per den 15 juli 2026

  3. crypto.news, "Robinhood Chain did $570m volume on $21m of liquidity: the launch week autopsy", juli 2026

Publicerad denJuli 24th, 2026

Författare
Jeremy Le Bescont article photo
Jérémy Le BescontLedande innehållsansvarig
Tidigare journalist för Le Monde, Le Figaro och Capitals kryptovalutasektion. Driver en Bitcoin-nod.

Välkommen till CoinShares

Personuppgifter

01 — 02

Vi använder cookies för att anpassa innehåll och annonser, för att tillhandahålla funktioner för sociala medier och för att analysera vår trafik. Vi delar också information om din användning av vår webbplats med våra sociala medier, annonserings- och analyspartners som kan kombinera den med annan information som du har lämnat till dem eller som de har samlat in från din användning av deras tjänster. När du accepterar användningen av cookies samtycker du till behandlingen av dem enligt beskrivningen i integritetspolicyn och cookiepolicyn.

 

Vi använder cookies på vår webbplats för att optimera vära tjänster. Läs mer om vår cookiepolicy för EU eller vår cookiepolicy för USA.

  • Nödvändiga
    Question circle icon
  • Preferences
    Question circle icon
  • Statistik
    Question circle icon
  • Marknadsföring
    Question circle icon
Cookies förbättrar din upplevelse när du besöker CoinShares webbplats. De hjälper oss att visa mer relevant innehåll för dig. Vissa cookies är nödvändiga för att webbplatsen ska fungera och dessa kommer alltid att vara aktiverade. Om du blockerar vissa typer av cookies kan det påverka din upplevelse av vår webbplats och de tjänster som vi erbjuder på webbplatsen.
Preferenscookies gör det möjligt för en webbplats att komma ihåg information som ändrar hur webbplatsen beter sig eller ser ut, t.ex. vilket språk du föredrar eller vilken region du befinner dig i.
Statistiska cookies hjälper webbplatsägare att förstå hur besökare interagerar med webbplatser genom att samla in och rapportera information anonymt.
Marknadsföringscookies används för att spåra besökare på olika webbplatser. Avsikten är att visa annonser som är relevanta och engagerande för den enskilda användaren och därmed mer värdefulla för utgivare och tredjepartsannonsörer.