Hur väljer man en krypto-ETP?

Bestäm din exponering

Investering i kryptovalutor ger dig flexibiliteten att välja mellan riktad eller diversifierad exponering. Dessa två alternativ passar olika investeringsstrategier och risknivåer. De två huvudsakliga exponeringssätten är genom enskilda kryptovalutor eller korgar av kryptovalutor.

Enskilda kryptovalutor

Att investera i enskilda kryptovalutor innebär att man riktar sin investering mot en specifik digital tillgång. Denna strategi möjliggör en djupare förståelse och uppföljning av en enskild kryptovaluta. Innan man väljer en kryptovaluta att investera i finns flera viktiga saker att ta hänsyn till:

Marknadsvärde – Detta speglar det totala dollarvärdet av en kryptovaluta och beräknas genom att multiplicera totalt antal mynt i omlopp med aktuellt pris per enhet. Ett högre marknadsvärde tyder oftast på att kryptovalutan är mer etablerad, även om det varken garanterar stabilitet eller lönsamhet.

Volatilitet – Kryptovalutor är kända för sin höga prisvolatilitet. Om du är medveten om denna volatilitet kan du bättre förstå de potentiella prisrörelserna hos den valda digitala tillgången.

Utvecklaraktivitet – Antalet utvecklare som aktivt arbetar med ett kryptoprojekt kan vara en hjälpsam indikator på nivå av stöd och den potentiella innovationskraften inom ekosystemet. Ett aktivt och engagerat utvecklarcommunity tyder ofta på kontinuerlig utveckling och underhåll.

Transaktionsvolym – Avser antalet transaktioner som har genomförts med kryptovalutan under en viss tidsperiod. En högre transaktionsvolym kan tyda på en bredare användning, men det innebär inte nödvändigtvis ett ökat värde.

Korgar av kryptovalutor eller kryptoindex

Korgar av kryptovalutor (ofta kallade kryptoindex) ger å andra sidan exponering mot flera olika kryptovalutor inom en och samma produkt. Denna diversifieringsstrategi kan bidra till att minska risken – eftersom din investering inte är beroende av utvecklingen hos en enskild kryptovaluta.

När man väljer en korg av kryptovalutor är det viktigt att granska dess sammansättning. Det gäller att förstå vilka kryptovalutor som ingår, hur de är viktade och vilka kriterier som styr deras inkludering eller uteslutning. Det hjälper dig att säkerställa att investeringen stämmer överens med din risktolerans och dina investeringsmål.

När du har bestämt vilken typ av kryptoexponering som passar dig bäst – oavsett om det är en enskild digital tillgång eller en diversifierad korg – kan du därefter välja den ETP som bäst stödjer din strategi.

Alla krypto-ETP:er är inte skapade lika

Under det senaste årtiondet har kryptovalutor utvecklats från att vara nischade investeringar till en allmänt erkänd tillgångsklass med nya möjligheter till diversifiering och potentiell avkastning. Denna utveckling har möjliggjorts av framväxten av ETP:er (Exchange-Traded Products),där vi har sett en anmärkningsvärd tillväxt i Europa under de senaste åren. Den snabba ökningen av krypto-ETP:er har lett till ett stort utbud för investerare, vilket gör att man måste genomföra en noggrann analys för att hitta rätt produkt.

Att förstå olika slags ETP:er

Innan du ger dig in i urvalsprocessen är det viktigt att förstå olika ETP:er: ETC:er (Exchange-Traded Commodities), ETN:er (Exchange-Traded Notes) och ETF:er (Exchange-Traded Funds) har olika strukturer och juridiska implikationer när det gäller ansvar och risk. En annan viktig skillnad att känna till är den mellan syntetiska och fysiska ETP:er. De fysiska ger direkt exponering mot den underliggande tillgången – i detta fall kryptovaluta.

Viktiga faktorer att tänka på när du väljer krypto-ETP

1. Emittentens expertis

Med tanke på kryptovalutors unga historia och komplexa natur är det avgörande att välja en ETP från en emittent med ett starkt CV inom både kryptomarknaden och kapitalförvaltning. Det säkerställer att de har en djupgående förståelse för de kryptotillgångar som deras produkter följer.

2. Kostnad

Avgifter – Krypto-ETP:ernas förvaltningsavgifter varierar kraftigt, från 2,5 % till 0,0 %, beroende på den underliggande tillgången. Till exempel har förvaltningsavgiften för CoinShares Physical Ethereum sänkts till 0,0 % p.a., vilket gör den till ett kostnadseffektivt alternativ för investerare som vill ha exponering mot Ethereum.

Liquidity – En viktig aspekt att ta hänsyn till är hur lätt produkten kan handlas, särskilt under perioder av marknadsstress. Spreaden för en ETP är skillnaden mellan köppriset (det högsta pris en köpare är villig att betala) och säljpriset (det lägsta pris en säljare är villig att acceptera). Detta är en central indikator på en ETP:s liquidity – en smalare spread tyder i regel på högre liquidity. Och även om det inte är någon garanti, tyder en smal spread ofta på att ETP:n kan köpas eller säljas snabbt med mindre påverkan på priset, vilket tyder på en viss pris­effektivitet. Viktigt att notera är också att tajtare spreadar kan leda till lägre totala transaktionskostnader för investerare.

Handelskostnader – Utöver de inneboende kostnaderna som förknippas med själva ETP:n, måste investerare även ta hänsyn till avgifter som tas ut av mäklare och nätbaserade handelsplattformar.

3. Transparens

Transparens är viktigt i alla investeringar, men särskilt avgörande när det gäller nya tillgångsklasser, såsom krypto. ETP:er bör publicera en daglig Coin Entitlement (värdebevis) som tydligt visar exakt hur mycket krypto som backar produkten. Vissa leverantörer tar det ett steg längre och erbjuder oberoende verifiering av den underliggande krypton via tjänster som LedgerLens. Detta säkerställer att ETP:ns innehav är korrekt redovisade, vilket ger investerarna en extra trygghet.

4. Säkerhet

Precis som med alla tillgångsbaserade produkter är säkerhet av yttersta vikt. Emittenten måste förvara kryptotillgångarna på ett säkert sätt, helst med separerade säkerheter mellan olika produkter. Detta kallas ibland för ”begränsad regress” (limited recourse).

Att välja en emittent som använder en reglerad förvarare som specialiserar sig på digitala tillgångar och har lämpliga skyddsåtgärder på plats kan ge ett extra skyddslager.

Välj klokt med tydliga kriterier

Att investera i krypto-ETP:er kan vara ett effektivt sätt att få exponering mot kryptomarknaden. Det är dock avgörande att du väljer rätt produkt, med hänsyn till emittentens expertis, kostnader, transparens och säkerhet. Att navigera i detta relativt nya investeringsområde kan kännas överväldigande – men med noggrann analys och efterforskning kan du som investerare fatta välinformerade beslut.

För mer information om CoinShares utbud av krypto-ETP:er, besök vår produktsida.