Enquête auprès des gestionnaires de fonds d’actifs numériques - Mai 2026

Les gestionnaires de fonds restent prudents mais davantage guidés par les fondamentaux

• Le Bitcoin reste l’actif privilégié en matière de perspectives de croissance, bien que le sentiment se soit modestement orienté vers Ethereum et Solana depuis la dernière enquête

• Les allocations de portefeuille restent faibles en moyenne, avec une médiane de 1 % reflétant la taille d’entrée typique, dans un contexte plus large de réduction du risque par les investisseurs

• Les motivations d’investissement continuent d’évoluer structurellement, la diversification et la demande des clients dominant désormais, tandis que les motivations spéculatives ont fortement reculé

• Les contraintes institutionnelles et la réglementation constituent les principaux freins à une allocation supplémentaire, tandis que les préférences des investisseurs évoluent des anciens altcoins vers des protocoles DeFi plus récents et émergents

Le Bitcoin reste l’actif numérique présentant les perspectives de croissance les plus convaincantes selon notre enquête auprès des gestionnaires de fonds. Toutefois, par rapport à notre précédente enquête menée il y a trois mois, les attentes se sont modestement déplacées du Bitcoin vers Ethereum et Solana.

Les perspectives de croissance restent fortement concentrées sur les quatre principaux actifs, à savoir le Bitcoin, Ethereum, Solana et, dans une moindre mesure, XRP.

Les allocations aux actifs numériques dans les portefeuilles ont encore diminué pour atteindre seulement 0,1 %. Il s’agit d’une moyenne pondérée influencée par une proportion plus élevée qu’à l’accoutumée d’investisseurs institutionnels dans l’enquête. L’allocation médiane reste de 1 %, ce qui correspond aux échanges avec les clients, où une position de 1 % constitue généralement le point de départ par défaut pour un investissement initial.

Cela intervient également à un moment où la plupart des investisseurs réduisent leur exposition au risque en diminuant leurs allocations aux autres actifs risqués.

Le Bitcoin et Ethereum restent les actifs privilégiés dans les portefeuilles, représentant 58 % des réponses, et cette proportion a augmenté au cours des derniers trimestres.

Nous observons de plus en plus un recul des actifs numériques de « l’ancienne génération » tels que Cardano et Polkadot. Les investisseurs se diversifient désormais vers d’autres actifs comme Aave, Sui et Tron, tandis que certains privilégient des projets liés à la DeFi.

La diversification et la demande des clients demeurent les principales motivations d’investissement et ont fortement progressé depuis la dernière enquête. Elles représentent désormais 63 % des raisons justifiant l’ajout d’actifs numériques aux portefeuilles. Ce chiffre n’était que de 36 % il y a deux ans, tandis que la spéculation représentait alors la part la plus importante des réponses à cette question. Celle-ci est désormais tombée à 15 %, soulignant à quel point cette classe d’actifs mûrit rapidement et construit son identité sur des fondamentaux.

Les restrictions internes des entreprises sont désormais la principale raison empêchant les investisseurs d’augmenter leurs positions en actifs numériques. La proportion bien plus importante d’investisseurs institutionnels dans l’enquête peut expliquer cette tendance, ces derniers étant encore confrontés à des systèmes hérités empêchant l’investissement.

La réglementation reste également très haut dans la liste des préoccupations, ce qui n’est pas surprenant compte tenu des débats en cours autour du Clarity Act au Sénat.

Le risque réputationnel et la volatilité ont reculé parmi les raisons de ne pas investir, mais restent néanmoins élevés.

Les préoccupations réglementaires restent en tête des risques identifiés par les investisseurs déjà exposés, ce qui ne nous surprend pas compte tenu des évolutions constantes autour du Clarity Act. Les préoccupations politiques ont progressé.

Les risques liés au quantique restent un sujet récurrent lors des réunions avec les clients et expliquent probablement pourquoi de nombreux investisseurs identifient ce point comme un risque majeur.

Un nombre croissant de participants à l’enquête estime que la Réserve fédérale américaine n’a pas commis d’erreur de politique monétaire, bien qu’une majorité reste partagée et considère qu’il est encore trop tôt pour conclure. Nous avons observé des changements fréquents d’opinion sur ce sujet, probablement en raison de l’incertitude entourant les anticipations d’inflation.

À PROPOS DE NOTRE ENQUÊTE : L’enquête d’avril 2026 a recueilli 26 réponses d’investisseurs représentant environ 1 300 milliards de dollars américains d’actifs sous gestion.