5 min de lectureBien que le Bitcoin et Ethereum soient généralement regroupés sous le vocable de cryptomonnaie, ils diffèrent grandement. Tandis que Satoshi Nakamoto, pseudonyme du ou des fondateurs du Bitcoin, a conçu le BTC tel un moyen d’échange, Vitalik Buterin, à l’initiative du lancement d’Ethereum en 2015, souhaitait surmonter les limitations inhérentes au Bitcoin et doter la technologie blockchain d’une fonctionnalité supérieure. Pour aider les investisseurs à appréhender les différences entre les deux plus grandes cryptomonnaies en termes de capitalisation boursière, cet article explique le fonctionnement d’Ethereum et analyse certains de ses cas d’utilisation.
Présentation D’ethereum
Alors que la blockchain Bitcoin a été conçue pour simplement permettre l’échange de valeur, Ethereum a été lancé en tant que plateforme d’hébergement d’applications décentralisées (DApps). Ethereum a introduit le concept de contrats intelligents (ou smart contracts), des accords numériques qui s’exécutent automatiquement lorsque les conditions prédéfinies sont remplies. En plus du traitement des transactions, les contrats intelligents permettent un large éventail de cas d’utilisation, comme des produits financiers sophistiqués, dont certains sont présentés plus loin dans cet article, ou la création de nouveaux actifs numériques. En tant que pionnier de la fonctionnalité blockchain, Ethereum a su attirer une importante communauté de développeurs.
Ether est le token natif d’Ethereum. Son utilité vient de son rôle dans l’exécution de contrats intelligents : en effet, les utilisateurs paient en Ether des frais de transaction appelés frais de gaz (ou gas fees). Il permet en outre la gouvernance du protocole Ethereum, les validateurs devant « staker » (immobiliser) 32 Ethers pour avoir le droit de traiter des transactions et de gagner des récompenses de staking.
Il convient de noter que les fonctionnalités de la blockchain Bitcoin se sont récemment étendues suite au lancement des Layer 2 (L2), des réseaux construits à partir de la blockchain d’origine et qui permettent son évolution. Lightning Network et Rootstock constituent des exemples de L2.
Cas D’utilisation D’ethereum
Tout comme Amazon Web Services (AWS), Ethereum est un vaste réseau informatique. Cependant, la comparaison s’arrête là car Ethereum possède plusieurs particularités :
Sans permission (Permissionless) : la nature décentralisée de la technologie blockchain signifie que les DApps fonctionnent sans intermédiaires. Quiconque possède de l’Ether peut s’en servir.
Open source : tout développeur peut afficher et modifier le code sous-jacent d’Ethereum à condition de soumettre une proposition (appelée proposition d’amélioration d’Ethereum ou Ethereum Improvement Proposal) qui soit approuvée par la communauté.
Composable : les développeurs peuvent créer et empiler des DApps les unes sur les autres, comme des LEGO, ce qui augmente les fonctionnalités du protocole.
Décentralisé : le protocole est réparti entre des milliers d’ordinateurs privés, ce qui empêche tout contrôle par une autorité centrale.
C’est la combinaison de ces caractéristiques qui fait la force du protocole Ethereum. Contrairement à Facebook et X (anciennement Twitter) qui ont conduit du jour au lendemain des entreprises à leur perte par la modification soudaine de leurs conditions de service, les utilisateurs et les développeurs peuvent participer à Ethereum sans redouter l’ingérence d’une autorité centrale. En outre, par la suppression du risque d’un point de défaillance unique, la décentralisation renforce la sécurité du protocole.
CoinShares a mené des recherches exclusives sur la façon dont les utilisateurs interagissent avec Ethereum en fonction de la consommation de gaz (la puissance de calcul nécessaire pour traiter une transaction sur le protocole). Comme illustré dans le graphique ci-dessous, les frais de gaz (ou gas fees) les plus élevés proviennent des applications de finance décentralisée (DeFi) (29,3 %) telles que les plateformes de prêt et de trading de produits dérivés. Viennent ensuite les transferts de tokens (16,26 %) et les transferts d’Ether (10,8 %). À travers la large gamme d’applications d’Ethereum, certaines générant des frais comme les opportunités de MEV (valeur extractible maximale) (6,34 %) et la gestion de contrats (4,52 %), le protocole est à même de résister aux fluctuations cycliques des conditions du marché.
Conclusion
While bitcoin and ether are both cryptos, they serve very different purposes. Bitcoin originally launched as a medium of exchange, but Ethereum is a platform for building dapps enabled by smart contracts. Ethereum’s native token is ether, which is used for transaction fees and the protocol’s governance (known as staking).
Ethereum can be considered a large computing network, but it has several unique properties distinguishing it from rivals like AWS:
Permissionless
Open source
Composable
Decentralised
DeFi apps, which allow investors to transact directly with counterparties, generate the highest volume of gas fees on Ethereum. Other lucrative applications include token transfers, MEV opportunities and contract management.
