10 min readDer thematische CoinShares-Compass Smart Contract Platform Index fasst die Leistung einiger der wichtigsten Akteure im Ökosystem des Web3 (auch Web 3.0 genannt) zusammen: die Smart-Contract-Plattformen, die die für den Erfolg der Web-3.0-Revolution notwendigen Tools entwickeln. Das Ziel des CoinShares Physical Smart Contract Platform ETP besteht darin, Anleger:innen Zugang zu diesem dynamischen Index zu bieten.
Das CoinShares Smart Contract Platform ETP (Ticker: CSSC) repliziert die Leistung des CoinShares-Compass Smart Contract Platform Index, der die 10 größten Kryptowährungen, die mit der Kerninfrastruktur der Web-3.0-Revolution in Zusammenhang stehen, zusammenfasst.
Nach einer kurzen Definition des Themas „Web 3.0“ konzentriert sich dieser Artikel auf das CoinShares Physical Smart Contract Platform ETP, seine Struktur und seine Vorteile.
Ein thematischer Index mit Schwerpunkt auf Web3-Infrastruktur
Bei thematischen Investitionen handelt es sich um einen Anlageansatz, bei dem globale thematische Trends identifiziert werden, die das Potenzial haben, strukturelle Veränderungen in unserer Gesellschaft zu bewirken, und dann in Vermögenswerte zu investieren, die davon voraussichtlich profitieren werden.
Thematisches Investieren erfreut sich in den letzten Jahren vor allem im Aktienbereich einer rasant steigenden Beliebtheit, da neue Emittenten erscheinen, die sich auf thematische ETFs spezialisiert haben. Die Financial Times schätzt, dass Themenfonds im letzten Jahrzehnt ihren Anteil am globalen Investmentmarkt auf 2,7 % aller Aktienfonds verdreifacht haben, und dass das weltweit verwaltete Vermögen einen Gesamtwert von 800 Milliarden US-Dollar übersteigt.
Ein innovativer thematischer Index
Ziel dieses ETP ist es, den Zugang zur Web-3.0-Revolution zu eröffnen – ohne direkt in Web3-Anwendungen zu investieren. Stattdessen orientieren sich die Investitionen an der Kerninfrastruktur des Web 3.0. Dieser längerfristige Ansatz ist potenziell sicherer als die direkte Investition in Web-3.0-dApps.
Die Web3-Revolution kommt
Web 3.0 bezeichnet die nächste Evolutionsstufe des Internets. Web 2.0 (die aktuelle Version des Internets) besteht aus stark zentralisierten Plattformen und Diensten, die von einigen wenigen Konzernen kontrolliert werden. Im Gegensatz dazu ist die Infrastruktur des Web3 dezentral, Open Source und basiert auf Blockchain-Technologie. Es kann dezentrale Anwendungen (dApps), Plattformen für dezentrale Finanzen (DeFi) und Peer-to-Peer-Netzwerke hosten, ohne, dass dafür Zwischenhändler benötigt werden. Einige wichtige Web-3.0-Anwendungen sind Brave Browser, OpenSea, Uniswap, Decentraland und Steemit.
Möglich wird dies alles durch Smart Contracts: Peer-to-Peer-Netzwerke, die selbstausführende Programme dezentral und genehmigungsfrei ausführen können. Ohne sie wäre die Blockchain-Technologie auf grundlegende Peer-to-Peer-Zahlungsanwendungen beschränkt, und Web 3.0 wäre unmöglich.
Der CoinShares-Compass Smart Contract Platform Index
Der Index wurde von CoinShares in Zusammenarbeit mit Compass Financial Technologies, einem führenden Indexanbieter, entwickelt. Compass hat seinen Sitz in der Schweiz und in Frankreich und wurde 2017 gegründet. Das Unternehmen ist ein Pionier der Entwicklung von Indizes für mehrere Arten von Vermögenswerten, darunter Rohstoffe und digitale Vermögenswerte. Seine Indizes werden von großen Finanzinstituten wie Citi, MSCI, J.P. Morgan, Amundi, SocGén oder Euronext verwendet.
Der CoinShares-Compass Smart Contract Platform Index folgt der gleichen Methodik wie der CoinShares-Compass Top 10 Crypto Market Index, umfasst jedoch nur Kryptowährungen von Smart-Contract-Plattformen.
Strenge Coin-Auswahl
Es darf sich bei den Coins weder um Stablecoins noch um Privacy Coins oder „Meme-Coins“ handeln. Der Index soll weder Stablecoins enthalten, noch Coins, deren Regeln und Protokolle Transaktionen auf ihrer Blockchain verbergen oder verschleiern; ebenso keine Coins, die als „Meme-Coin“ gelten.
Zulässigkeit an Börsenhandelsplätzen. Da CoinShares plant, das den Index abbildende ETP auf Xetra, dem deutschen Haupthandelsplatz, zu notieren, umfasst der Index nur Coins, die an diesem Handelsplatz gehandelt werden können.
Handels- und Liquiditätsanforderungen. Der Coin muss an mindestens einer angesehenen Börse für digitale Vermögenswerte über einen liquiden Handelsmarkt verfügen. Das Index-Komitee analysiert diverse Metriken zur Bewertung der Liquidität, wobei es aufgrund der dynamischen Natur der Liquiditätsbewertung keinen systematischen Schwellenwert gibt. Sollten die im Index enthaltenen Vermögenswerte illiquid sein, wären sie schwerer zu verfolgen und zu handeln, was sich negativ auf die Fähigkeit des Index auswirken würde, den Markt effizient abzubilden.
BMR-Konformität. Das Akronym BMR steht für die Benchmark-Verordnung der Europäischen Union, die einen Regulierungsrahmen für Indizes in Finanzprodukten vorgibt. Alle im Index enthaltenen Coins sind BMR-konform. Zum Beispiel erfüllen Token wie BNB und FTT zwar die weiter oben genannten Kriterien, werden aber vom Indexanbieter als zu zentralisiert angesehen, um die BMR-Kriterien zu erfüllen, weshalb sie vom Index ausgeschlossen wurden.
Smart Contract-Plattformen: Es werden nur Coins aufgenommen, die mit Projekten in Zusammenhang stehen, die für die Web-3.0-Revolution von zentraler Bedeutung sind.
Marktkapitalisierung. Der Index zielt darauf ab, die Coins mit der größten Marktkapitalisierung wiederzugeben, die zudem die oben genannten Kriterien erfüllen.
Maximale Gewichtung pro Coin: 35 %
Der Index weist jedem Konstituenten entsprechend seiner durchschnittlichen Marktkapitalisierung ein Gewicht zu. Das Gewicht pro Coin ist jedoch auch auf 35 % begrenzt, wobei der Überschuss anteilig auf den Rest der Coins verteilt wird. Dies erhöht die Diversifikation und verringert das Konzentrationsrisiko. Die meisten anderen Index-ETPs folgen einer solchen Regel nicht, was ein höheres Risiko bedeuten kann.
Automatische vierteljährliche Neugewichtung
Der Index wird in jedem Quartal nach einem zuvor festgelegten Zeitplan neu gewichtet. So kann der Index der Marktentwicklung folgen, aber gleichzeitig ein Anstieg der Handelskosten vermieden werden (die bei häufigeren Neugewichtungen anfallen würden).
Die Neugewichtung erfolgt automatisch: Das Engagement der Anleger:innen ist passiv, und es sind keine weiteren Maßnahmen erforderlich.
CoinShares Physical Smart Contract Platform ETP
Das CoinShares Physical Smart Contract Platform ETP bietet Zugriff auf den CoinShares-Compass Smart Contract Platform Index. Es umfasst daher auch maximal 10 Konstituenten, jeweils begrenzt auf 35 % Gewichtung, mit automatischer vierteljährlicher Neugewichtung.
For security & efficiency: a physical ETP
Das ETP bildet den CoinShares-Compass Index physisch nach. Das heißt, es kauft und hält die im Index enthaltenen Coins. Komainu, eine spezialisierte Verwahrstelle für digitale Vermögenswerte, die von der Jersey Financial Services Commission (JFSC) reguliert wird, ist für die Verwahrung der im Index enthaltenen Coins verantwortlich.
Diese Struktur bietet institutionelle Sicherheit und stellt gleichzeitig sicher, dass das ETP den zugrundeliegenden Basiswert genau widerspiegelt (im Gegensatz zu einem synthetischen ETP, das Derivate verwendet). Weitere Informationen zu physischen ETPs findest du in unserem Artikel zu diesem Thema: Was sind physische ETPs?
Automatische vierteljährliche Neugewichtung durch eine Drittpartei
Um den Index nachzubilden, wird das ETP einmal pro Quartal von der CoinShares Capital Markets (Jersey) Ltd, die als Festlegungsstelle für das Produkt fungiert, neu gewichtet.
Auf 0 % reduzierte Verwaltungsgebühren
CoinShares kann einige der Coins, aus denen sich der Index zusammensetzt, gegebenenfalls einsetzen, um Einnahmen zu erzielen. Diese innovative Architektur ermöglicht es CoinShares, ein Produkt mit 0 % Verwaltungsgebühren anzubieten – das einzige ETP dieser Art in Europa.
Anlegerprofil
Im Gegensatz zum CoinShares Physical Top 10 Crypto ETP verfolgt das CoinShares Physical Smart Contract Platform ETP einen thematischen Ansatz. Es wird von der Überzeugung geleitet, dass das Web 3.0 einen bedeutenden technologischen und finanziellen Wendepunkt darstellt, dessen Masseneinführung umfangreiche Investitionen in die Infrastruktur erfordern wird.
Wir glauben, dass dieses Produkt von besonderem Interesse für Anleger:innen sein wird, die dem Web 3.0 im Allgemeinen oder zumindest einem seiner zugrundeliegenden Themen optimistisch gegenüberstehen:
DeFi
Gaming
Sammlerstücke und ihre Marktplätze Metaverse
Dein Zugang zum CoinShares Physical Smart Contract Crypto ETP
Dieses ETP kann über Broker erworben werden. Im Abschnitt „Wie man ETPs kaufen kann“ findest du eine vollständige Liste der Broker, die CoinShares-ETPs anbieten. Wenn dein üblicher Broker dabei ist, kannst du in 4 einfachen Schritten in das ETP investieren:
Logge dich in das Konto oder die App deines Online-Brokers ein.
Suche nach dem Produktnamen (CoinShares Physical Smart Contract Platform ETP), dem ISIN-Code (JE00BPRDNM93) oder dem Ticker (CSSC).
Wähle den Nominalbetrag oder die Anzahl der Wertpapiere aus, die du kaufen möchtest.
Erteile den Auftrag zur Ausführung.
Anschließend kannst du die Performance des ETP in deinem Portfolio problemlos überwachen.
Bitte beachte, dass dieses ETP auf Xetra, Deutschlands führender Wertpapierbörse, notiert ist.
Ein einziges Produkt, das die Web-3.0-Revolution einfängt
Das CoinShares Physical Smart Contract Platform ETP ist ein thematisches Index-ETP mit Schwerpunkt auf dem Web3. Es besteht aus maximal 10 Coins (maximal 35 % pro Coin) und wird automatisch neu gewichtet – eine interessante Option für Anleger:innen, die an der kommenden Web3-Revolution passiv teilhaben möchten, indem sie sich am Aufbau der Kerninfrastruktur beteiligen.
Ausführlichere Informationen findest du auf der Produktseite des CoinShares Physical Smart Contract Platform ETP.