Actualité des actions blockchain | 20 janvier 2025

La semaine 3 a été marquée par un regain de dynamisme des paiements en cryptomonnaies, les entreprises poursuivant l’expansion de leurs produits et canaux de distribution liés aux actifs numériques. Cette dynamique a toutefois été partiellement compensée sur le plan politique, le processus autour du CLARITY Act américain et de la réforme de la structure de marché ayant été retardé en raison de désaccords sur plusieurs dispositions clés (notamment concernant les incitations liées aux stablecoins, les actifs tokenisés et les garde-fous applicables à la DeFi). Cela souligne que la clarification législative continue de progresser, mais pas de manière linéaire. Parallèlement, les mineurs de Bitcoin ont poursuivi le déploiement de leurs stratégies d’hébergement HPC/IA, la demande en capacité électrique ne montrant que peu de signes de ralentissement. Enfin, tard dans la journée de vendredi, les États-Unis ont évoqué la possibilité d’instaurer un droit de douane supplémentaire de 10 % à l’encontre de l’Union européenne, en lien avec les tensions géopolitiques autour du Groenland. Cette annonce a pesé sur les contrats à terme sur actions, un effet d’autant plus notable que les marchés américains étaient fermés le lundi en raison d’un jour férié, ce qui a pu amplifier les mouvements dans un contexte de faible liquidité.

Principaux développements des actions blockchain – Semaine 3 :

• Performance de l’indice : Sur la semaine, l’indice a progressé de 3,4 %, tandis que le Bitcoin a avancé de 5,4 %, porté par la vigueur des valeurs liées au minage. Les chiffres de l’inflation (CPI) aux États-Unis se sont globalement inscrits en ligne avec les attentes, avec une légère surprise baissière sur le CPI core en variation mensuelle (0,2 % contre 0,3 %). Toutefois, un indice des prix à la production (PPI) et des ventes au détail légèrement plus fermes ont limité le soutien en faveur d’une baisse des taux à court terme, faisant de juin la première fenêtre envisageable. Sur le plan réglementaire, les avancées concernant le CLARITY Act américain ont été retardées, le soutien de l’industrie — en particulier celui de Coinbase — s’étant fragmenté en raison de préoccupations liées aux restrictions sur les rendements des stablecoins ainsi qu’aux limitations applicables aux actions tokenisées et à la DeFi, ce qui a exercé une pression supplémentaire sur les valeurs des plateformes d’échange de cryptomonnaies au cours de la semaine.

• Principaux mouvements du Block Index :
  Meilleures performances sur 7 jours : Galaxy Digital (+25,5 %), Metaplanet (+22,8 %), Iris Energy (+13,6 %)
  Pires performances sur 7 jours : Block Inc (-7,5 %), Softbank (-6,8 %), Mastercard (-6,3 %)

• Le composant de l’indice Galaxy Digital obtient l’approbation de 830 MW supplémentaires à Helios – Galaxy a annoncé qu’ERCOT avait approuvé une capacité électrique additionnelle de 830 MW sur le campus de centres de données Helios, au Texas, portant la capacité totale approuvée à plus de 1,6 GW. À ce jour, le site ne compte qu’un seul client hyperscale officiellement annoncé, CoreWeave, ce qui met en évidence à la fois l’ampleur de l’engagement initial et l’importance d’une diversification future de la clientèle. Des communications antérieures indiquent que Helios dispose d’un potentiel physique et électrique permettant de supporter jusqu’à 3,5 GW à pleine capacité, ce qui implique une optionalité significative à long terme pour l’IA et le minage de Bitcoin. Par ailleurs, sur le segment des actifs numériques, Galaxy a finalisé l’émission initiale de 75 millions de dollars américains de son premier CLO tokenisé, marquant une étape notable dans l’application de l’infrastructure blockchain aux marchés institutionnels du crédit privé. Pris dans leur ensemble, ces développements soulignent le repositionnement stratégique de Galaxy, qui s’éloigne d’un modèle de crypto broker-dealer pur pour évoluer vers une plateforme plus diversifiée couvrant à la fois les infrastructures HPC et les produits financiers tokenisés, deux segments offrant des perspectives de revenus structurellement plus durables dans le temps.

• Récapitulatif des résultats – principales participations :

  • Taiwan Semiconductor Corporation, BlackRock – Positif

  • Citigroup – Mitigé

• Autres actualités : Le composant de l’indice Strategy Inc (MSTR US Equity) a réalisé son plus important achat de Bitcoin depuis juillet 2025, en acquérant 13 267 BTC, financés par une combinaison d’émissions d’actions et de STRC. CleanSpark (CLSK US Equity) a acquis 447 acres de terrain au Texas pour un nouveau site de centre de données axé sur l’IA, le deuxième dans l’État. Du côté institutionnel, CME Group (CME US Equity) a annoncé son intention de lancer des contrats à terme sur Cardano, Chainlink et Stellar, élargissant ainsi son offre réglementée de dérivés sur crypto-actifs. Standard Chartered (STAN LN Equity) prévoit d’accélérer le déploiement de son activité de crypto prime brokerage, tandis que State Street (STT US Equity) a lancé une plateforme d’actifs numériques axée sur la finance tokenisée. Interactive Brokers (IBKR US Equity) a également permis à certains clients éligibles d’alimenter leurs comptes de courtage via des stablecoins, illustrant l’adoption croissante des infrastructures tokenisées au sein des marchés traditionnels.