Mise à jour des marchés actions | 5 juin 2026

La semaine 23 a été marquée par une volatilité accrue des actions liées à la blockchain, sous l’effet d’un mouvement général d’aversion au risque sur les valeurs technologiques et les semi-conducteurs, ainsi que d’une forte correction du Bitcoin et des cryptoactifs dans leur ensemble. Malgré cette faiblesse des marchés, le contexte macroéconomique américain reste résilient : les créations d’emplois non agricoles (nonfarm payrolls) ont surpris à la hausse, le taux de chômage est resté stable à 4,3 % et les données ont montré peu de signes d’une récession imminente. Toutefois, la solidité du marché du travail a également entraîné une hausse des rendements des bons du Trésor américain et ravivé les spéculations sur une éventuelle hausse des taux de la Réserve fédérale d’ici fin 2026, créant un vent contraire supplémentaire pour les valeurs de croissance et les cryptoactifs. Sur le plan réglementaire, l’environnement a été plus favorable : la CFTC a ouvert la voie aux contrats à terme perpétuels sur cryptoactifs réglementés aux États-Unis via des approbations impliquant Kalshi et Coinbase, tandis que le CLARITY Act poursuit son parcours législatif après avoir été adopté par la Commission bancaire du Sénat, maintenant l’espoir d’un cadre réglementaire plus large pour la structure du marché crypto américain.

Principales évolutions des actions blockchain – Semaine 23

• Performance de l’Indice : L’Indice a reculé de 2,9 % cette semaine, mais a nettement surperformé le Bitcoin, qui a chuté de 16,1 % dans un contexte de sorties de capitaux généralisées des actifs liés aux cryptomonnaies et d’un appétit pour le risque plus faible. Les données macroéconomiques ont également accentué la pression sur les marchés : les créations d’emplois non agricoles de mai sont ressorties à 172 000, bien au-dessus du consensus de 88 000, tandis que le chiffre du mois précédent a été révisé à la hausse de 115 000 à 179 000. La vigueur du marché du travail a entraîné une hausse des rendements obligataires et les marchés intègrent désormais fermement une hausse des taux de la Fed d’ici fin 2026, ajoutant une pression supplémentaire sur les actifs risqués sensibles aux taux, notamment le Bitcoin et les actions crypto.

• Principaux mouvements du Block Index :

  • Meilleures performances sur 7 jours : Oracle (+16,0 %), Samsung (+14,4 %), Hyperliquid Strategies (+11,1 %)

  • Moins bonnes performances sur 7 jours : Circle (-16,4 %), Strategy Inc (-14,7 %), Metaplanet (-14,1 %)

• Les composantes de l’Indice Coinbase et Robinhood ont bénéficié d’une évolution majeure de la structure du marché crypto américain, la CFTC ayant ouvert la voie aux contrats à terme perpétuels sur cryptoactifs réglementés. La CFTC a approuvé le contrat à terme perpétuel sur Bitcoin de Kalshi et a confirmé séparément que Coinbase Financial Markets pouvait offrir à ses clients américains l’accès à certains contrats perpétuels Deribit en tant que contrats à terme étrangers, créant ainsi des voies réglementées vers une catégorie de produits historiquement dominée par les plateformes offshore et décentralisées. Les contrats perpétuels représentant l’un des plus importants volumes de négociation du marché crypto mondial, cette évolution est particulièrement positive pour des plateformes comme Coinbase, Kraken et Gemini, qui pourront élargir leur offre réglementée de produits dérivés et conserver davantage de flux de traders actifs sur le marché domestique. Robinhood figure également parmi les bénéficiaires grâce à son développement dans les contrats événementiels, le trading actif, les cryptomonnaies et l’accès aux marchés de détail. Les contrats perpétuels réglementés pourraient ainsi enrichir progressivement l’offre de produits à forte interaction destinée aux investisseurs particuliers américains. Cette annonce a en revanche pesé sur les opérateurs boursiers historiques tels que CME, Cboe et ICE, les investisseurs évaluant dans quelle mesure les structures de produits natives de l’écosystème crypto pourraient concurrencer les franchises traditionnelles de contrats à terme et d’options. Bien que CME conserve une orientation plus institutionnelle et que son directeur général ait mis en garde contre les risques liés à l’effet de levier et aux liquidations automatiques, le message général est que l’évolution de la structure du marché crypto renforce la concurrence pour les acteurs établis.

• Résumé des résultats – Principales positions :

  • HIVE Digital – Positif

Autres actualités – Composantes de l’Indice

• IREN a annoncé son premier campus de centres de données en Australie, en sécurisant un site de 800 MW à Bundey, en Australie-Méridionale, avec accès au réseau haute tension et une mise sous tension prévue à partir de 2028. Le projet étend l’empreinte d’infrastructure IA d’IREN dans la région APAC, en s’appuyant sur le réseau électrique fortement alimenté par les énergies renouvelables de l’Australie-Méridionale ainsi que sur les connexions en fibre sous-marine vers Singapour, l’Indonésie, la Corée du Sud et le Japon.

• Robinhood a finalisé l’acquisition de WonderFi, renforçant sa présence réglementée sur le marché canadien des cryptomonnaies via Bitbuy et Coinsquare, tout en ajoutant environ 300 000 clients WonderFi et en portant le nombre total de clients internationaux financés à plus d’un million.

• Galaxy a lancé un bureau OTC institutionnel dédié aux marchés prédictifs via sa division Global Markets, avec une première transaction de 10 millions de dollars sur Kalshi réalisée avec le hedge fund crypto-native Arca et liée à l’issue du CLARITY Act. Cette offre permet aux hedge funds, family offices et investisseurs institutionnels d’accéder à des marchés événementiels avec des montants plus importants et davantage de discrétion que les interfaces destinées aux particuliers, tout en permettant à Galaxy de structurer des expositions aux marchés prédictifs accompagnées de couvertures sur les actions, les matières premières et les instruments macroéconomiques.

• Hut 8 a émis pour 4,25 milliards de dollars de billets garantis de premier rang de qualité investment grade afin de financer son projet de centre de données Beacon Point, marquant une nouvelle étape importante dans son repositionnement vers les infrastructures d’IA. Ces obligations, entièrement amortissables, arrivent à échéance en 2042 et sont sans recours contre Hut 8 Corp. Les fonds levés devraient financer le projet de centre de données de 352 MW au Texas, la sous-station électrique, les réserves et les coûts de transaction.

• Strategy a procédé à une vente limitée mais symboliquement importante de 32 BTC pour environ 2,5 millions de dollars. Le produit de cette vente devrait contribuer au financement des distributions liées aux actions préférentielles, tandis que les avoirs totaux du groupe sont restés pratiquement inchangés à 843 706 BTC. Bien que cette transaction soit marginale en taille, elle est importante pour la thèse DAT, car elle montre que Strategy est prête à gérer activement son stock de Bitcoin et la structure de son passif.

• Keel Infrastructure, l’entité renommée issue de Bitfarms, a fixé le prix d’une émission portée à 400 millions de dollars d’obligations convertibles senior à 1,25 % arrivant à échéance en 2032, contre 350 millions de dollars initialement prévus.

• SBI Holdings a poursuivi sa transition vers un groupe financier entièrement piloté par l’intelligence artificielle. La direction a notamment mis en avant l’utilisation de Claude par les employés du groupe, le recours à des agents IA pour le service client de SBI Securities et une stratégie plus large visant à combiner IA et Web3 dans les services financiers.

Autres actualités – Sociétés non incluses dans l’Indice

• Stripe, Visa et Mastercard figureraient parmi les soutiens d’une plateforme de stablecoins dont le lancement est imminent, tandis que Coinbase étudierait également une éventuelle participation.

• Bybit est devenue la première grande plateforme d’échange crypto à intégrer le stablecoin USDPT de Western Union, rendant ce jeton accessible via les canaux fiat de Bybit en Amérique latine.

• Visa s’est associée à Brale pour explorer le règlement privé en stablecoins pour les paiements institutionnels à l’aide de SBC, un stablecoin adossé au dollar américain sur le réseau Canton. Cette preuve de concept vise à tester comment une infrastructure blockchain axée sur la confidentialité peut soutenir les flux de paiements institutionnels tout en préservant le contrôle des données transactionnelles sensibles.