Ripple et le XRP : l’évolution d’un ledger historique

Les ingénieurs informaticiens David Schwartz, Jed McCaleb et Arthur Britto ont fondé le XRP Ledger en 2012. Le projet a connu différents noms, Newcoin, Opencoin et Ripple Labs, avant de prendre finalement le nom de Ripple en 2015.

La XRP Ledger Foundation a été lancée en septembre 2020 pour soutenir la croissance et l’adoption du protocole avec 6,5 millions de dollars récoltés grâce à trois de ses projets natifs. La fondation a utilisé les fonds pour établir le XRP Community Fund (pour stimuler l’adoption) et améliorer l’infrastructure du protocole.

Ripple a été confronté à plusieurs difficultés juridiques au fil des années. Il a d’abord été poursuivi par l’investisseur Ryan Coffey en mai 2018 pour avoir prétendument enfreint les règles de sécurité américaines en vendant son token natif XRP au grand public (Coffey avait perdu 32 % lors d’une transaction plus tôt dans l’année). Un juge californien a rejeté l’affaire en août 2018. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a ensuite poursuivi Ripple en décembre 2020, cherchant à classer officiellement le XRP comme un titre. Après une bataille juridique de trois ans, un tribunal de New York a rejeté la demande de la SEC, mais a estimé que les ventes institutionnelles des tokens étaient contraires à la loi et a condamné Ripple à une amende de 125 millions de dollars en août 2024. La SEC a retiré son appel contre la sanction en mars 2025.

Réseau de paiement

Depuis son lancement en 1973, le réseau SWIFT domine le marché des paiements transfrontaliers. Cependant, il est inefficace : les paiements doivent passer par plusieurs niveaux avant d’atteindre leur destinataire, ce qui augmente les coûts et ralentit les transactions.

Ripple a élaboré un réseau de paiement décentralisé pour rivaliser avec SWIFT. Son produit phare est une plateforme permettant aux banques de transférer de l’argent au niveau transfrontalier en facturant des frais peu élevés et en répondant à des exigences de conformité telles que le processus « Know your customer ». La plateforme s’appuie sur le protocole Interledger, développé par Ripple mais indépendant de tout système, qui permet l’interopérabilité entre les institutions financières, les entreprises Web3 et plus encore.

Ripple offre également de l’« on-demand liquidity » qui évite aux banques de gérer des comptes préfinancés auprès d’institutions partenaires dans différents pays. Certaines transactions transfrontalières, par exemple entre deux devises peu échangées, impliquent ce que l’on appelle un bridge, à savoir une devise intermédiaire pour faciliter la conversion. Ce bridge est généralement le dollar américain, mais les utilisateurs de l’écosystème Ripple peuvent choisir d’utiliser plutôt le XRP. Le XRP tire parti de ses propriétés en tant que crypto-monnaie pour améliorer l’efficacité, en traitant les transactions dans un délai de trois à cinq secondes et en facturant des frais aussi bas que 0,0002 $.           

Ripple s’est développé à l’échelle mondiale. Selon le média Coindesk, le réseau compte parmi ses membres la banque espagnole Santander, la Canadian Imperial Bank of Commerce, la National Bank of Abu Dhabi et la banque d’investissement UBS.

L’écosystème XRP Ledger

Après son token natif, les plus gros projets de XRP Ledger par capitalisation boursière sont :

• Le RLUSD, un stablecoin adossé au dollar américain. Lancé en décembre 2024, le RLUSD est un stablecoin adossé à de la monnaie fiduciaire, ce qui signifie qu’il est garanti à un ratio de un pour un par des dollars et des équivalents en espèces. Bien que le RLUSD remplisse les mêmes fonctions que les stablecoins en général en servant, par exemple, de garantie dans des protocoles de prêt, il complète également le rôle du XRP dans le réseau de paiement de Ripple, en servant d’intermédiaire pour les transactions libellées en dollars.

• Sologenic, une place de cotation et plateforme de tokenization décentralisée.

Expansion

Au début du mois d’avril 2025, Ripple a acquis Hidden Road, une plateforme d’investissement de renom comptant plus de 300 clients, réalisant chaque année plus de 3 000 milliards de dollars de transactions sur les places de cotation étrangères, les revenus fixes, ainsi que les actifs numériques et les produits dérivés. Ripple, un client de Hidden Road, a versé 1,25 milliard de dollars dans l’une des plus grosses transactions du secteur de la crypto. Après l’acquisition, Hidden Road transférera son activité post-négociation sur XRP Ledger et utilisera le RLUSD comme garantie pour ses produits, faisant du RLUSD le premier stablecoin à servir de garantie à la fois pour les transactions traditionnelles et cryptographiques. Ripple espère également offrir ses services de garde de niveau bancaire aux clients de Hidden Road.

Compte tenu de l’importance de l’adoption institutionnelle, cette acquisition marque une étape intéressante pour Ripple. Les investisseurs institutionnels doivent faire confiance à l’infrastructure qui sous-tend les transactions, et Hidden Road apporte la crédibilité et l’expérience nécessaires : elle compte parmi ses clients la place de marché de produits dérivés leader CME Group et a obtenu une licence MiCAR aux Pays-Bas ainsi qu’une immatriculation en tant que société d’actifs numériques auprès de la FCA du Royaume-Uni.