9 min readDans le domaine dynamique des cryptomonnaies, une question se pose à tous les acteurs du marché : quelle pourrait être la valeur future des différentes cryptomonnaies ? Prévoir cette valeur n’est pas si facile. Bien que le modèle du marché total adressable puisse être une excellente base pour se forger une opinion fondée sur l’utilisation réelle en tant que monnaie, il ne peut tout simplement pas y avoir de méthodologie parfaite. Dans cet article, nous nous éloignons des données et des chiffres pour nous concentrer sur un concept très simple, mais puissant : comment la diffusion des idées sur les cryptomonnaies et l’adoption plus large des cryptomonnaies influencent leur valeur ?
Comment les cryptomonnaies se diffusent-elles et jusqu’où sont-elles allées ?
Au-delà des mesures traditionnelles, la valeur des cryptomonnaies est déterminée par la demande, qui est elle-même alimentée par la connaissance et l’appréciation de ces actifs numériques. Cela met en évidence le lien intrinsèque entre la compréhension généralisée de l’utilité des cryptomonnaies et la demande globale du marché, en éclairant un aspect crucial souvent négligé dans les modèles de prévision conventionnels.
Une théorie fondée sur des analogies simples
En s’inspirant de la biologie et de l’anthropologie, imaginons les cryptomonnaies comme un phénomène viral, s’adaptant et évoluant au fur et à mesure de leur propagation. Si trois facteurs clés favorisent cette propagation, les forces externes ont été largement abordées dans d’autres articles de blog, c’est pourquoi cet article se concentre sur :
La viralité et la contagion : À quel point l’idée des cryptomonnaies est-elle contagieuse ?
Susceptibilité ou résistance : Certaines populations sont-elles plus ouvertes à cette évolution financière ?
La viralité et la contagion
Tout comme un virus, la propagation des cryptomonnaies repose sur des hôtes et des vecteurs. Les individus deviennent sensibles aux cryptomonnaies s’ils ont un besoin ou une appréciation de leur utilité potentielle. Les expériences positives d’utilisation des cryptomonnaies transforment ensuite ces personnes en hôtes, perpétuant ainsi la propagation. Toutefois, c’est l’effet de réseau qui amplifie véritablement ce phénomène. Au fur et à mesure que les hôtes se joignent au réseau et que les expériences positives s’accumulent, l’effet de réseau s’enclenche, créant alors un puissant cycle de croissance. Chaque nouveau participant adopte non seulement les cryptomonnaies, mais renforce leur attrait pour les autres.
Considérons les premiers utilisateurs comme les « patients zéro » qui ont initié la diffusion des cryptomonnaies, la source étant le créateur pseudonyme de Bitcoin, Satoshi Nakamoto. La première population sensible, les enthousiastes, l’ont attrapé par divers canaux. À partir de ce point de départ, la cryptomonnaie s’est développée de manière exponentielle, jusqu’à atteindre son niveau d’adoption actuel.
L’adoption du bitcoin en est encore à ses débuts
L'adoption des cryptomonnaies peut être visualisée comme une courbe en S, représentant l’adoption progressive suivie d’une adoption rapide et d’une éventuelle stabilisation à mesure que la technologie devient omniprésente.
La courbe en S est un modèle largement utilisé pour décrire l’adoption de nouvelles technologies. Elle décrit une lenteur initiale suivie d’une adoption rapide, puis d’une stabilisation à mesure que la technologie devient omniprésente. L’adoption des cryptomonnaies peut s’inscrire dans cette courbe. Bien que les estimations varient, on estime que 46 millions de personnes, soit 13,7 % de la population totale des États-Unis, possédaient des cryptomonnaies en 2023. Cela suggère que les cryptomonnaies n’en sont encore qu’aux premiers stades de leur adoption. Avec un taux d’adoption mondial de seulement 4,2 %, selon Triple A, les cryptomonnaies sont encore loin d’être adoptées par le grand public. Toutefois, le taux de croissance de l’adoption des cryptomonnaies a été impressionnant ces dernières années. Il est de plus en plus évident que les cryptomonnaies gagnent du terrain tant sur les marchés développés que sur les marchés en développement. Les ETF Bitcoin Spot récemment approuvés renforcent encore cette dynamique, car les institutions financières ouvrent un nouveau canal grand public pour investir dans ces actifs numériques.
Susceptibilité ou résistance
La diffusion des actifs numériques est en fait la somme de tous les sous-segments concernés, chacun à sa propre vitesse.
La visualisation de la propagation devient une feuille de route pour les investisseurs, offrant un aperçu des divers chemins d’adoption. La vitesse à laquelle les cryptomonnaies s’infiltrent dans les différents sous-segments et la variété des utilisateurs qu’elles attirent peuvent fournir une compréhension nuancée de leur trajectoire.
Parmi les sous-segments les plus prometteurs, citons :
DeFi - La finance décentralisée est la fourniture de services financiers tels que l’emprunt, le prêt et l’investissement sans avoir besoin d’un intermédiaire comme une banque. La valeur totale bloquée (TVL), qui mesure le montant des actifs détenus dans les applications DeFi, s’élève à 75.8 milliards de dollars (au mardi 20 février) selon DefiLlama, la grande majorité étant sur le protocole Ethereum (45.6 milliards de dollars au mardi 20 février). Le TVL a une grande marge de progression, étant donné que 1,4 milliard de la population mondiale n’est toujours pas bancarisée.
Tokenisation - La tokenisation est le processus d’émission d’une représentation numérique d’un actif sur une blockchain. À la fin de l’année 2023, la banque d’investissement UBS, la banque asiatique DBS et le fournisseur de solutions d’actifs numériques SBI se sont appuyés sur les tokens (représentant la monnaie de paiement) pour lancer la première opération de rachat en direct au monde, une forme d’emprunt à court terme communément appelée repo. Pour remettre les choses dans leur contexte, l’Institut Brookings estime qu’entre 2 et 4 milliards de dollars de repos sont échangés chaque jour.
Identité - La nature immuable et décentralisée de la technologie blockchain signifie qu’elle est idéalement conçue pour lutter contre l’usurpation d’identité. En septembre 2023, Serpro, le service national de traitement des données du Brésil, a annoncé qu’il avait développé une blockchain privée pour stocker et délivrer des documents d’identité. Serpro a lancé la solution dans les États de Rio de Janeiro, Goiás et Paraná et prévoit de l’étendre à l’ensemble des 214 millions d’habitants du pays.
Gaming - La technologie blockchain a transformé l’industrie du jeu en facilitant les transactions sécurisées et transparentes et en ajoutant de nouvelles dimensions au jeu, par exemple en incorporant des jetons non fongibles (NFT) et en permettant aux joueurs de gagner des revenus. Selon une étude menée par Fortune Business Insights, la taille du marché mondial des jeux sur blockchain devrait croître de 21 % par an pour atteindre près de 615 milliards de dollars d’ici 2030. Rien qu’au cours des 30 derniers jours, plus de 364,000 utilisateurs ont joué à Axie Infinity, le jeu le plus populaire.
En tant qu’investisseur, reconnaître les différents niveaux et rythmes d’adoption au sein de ces segments permet d’avoir une vue d’ensemble du paysage des cryptomonnaies. La somme de ces trajectoires individuelles forme la courbe en S globale, soulignant la nature interconnectée de l’adoption des cryptomonnaies dans divers secteurs et besoins. Cette carte complexe permet aux investisseurs d’anticiper les évolutions de la demande, d’identifier les opportunités de croissance et d’atténuer les risques adaptés à chaque cas d’utilisation spécifique.
Se forger une opinion sur l’adoption croissante des cryptomonnaies
Prenez en compte les facteurs essentiels suivants pour évaluer le paysage de l’adoption du bitcoin et son impact potentiel sur votre stratégie d’investissement :
Reconnaître l’attrait du marché au sens large : reconnaître la diversité de la base d’utilisateurs est primordial. Au-delà des données démographiques spécifiques, il est essentiel de comprendre l’attrait du marché au sens large pour les cryptomonnaies.
Des stratégies de mesure adaptées : jauger précisément l’adoption au sein de chaque sous-groupe afin d’obtenir une image plus précise de l’impact des cryptomonnaies.
Comprendre les cas d’utilisation à multiples facettes : reconnaître le rôle multiforme des cryptomonnaies dans différents aspects de l’économie et de la société.
Être attentif aux tendances régionales et spécifiques à l’industrie : prendre en compte les tendances d’adoption locales et spécifiques à l’industrie pour rester à la pointe de l’évolution de la dynamique du marché.
Apprécier les effets de réseau : comprendre l’augmentation exponentielle de la valeur des cryptomonnaies au sein de groupes d’utilisateurs spécifiques, en reconnaissant la puissance des effets de réseau.
Conclusion
En comprenant l’interaction entre la demande, la connaissance et l’appréciation, les investisseurs peuvent déchiffrer la dynamique nuancée de l’adoption des cryptomonnaies et obtenir des informations précieuses. Avec un peu de recul, il est clair que le parcours des cryptomonnaies reflète une interaction fascinante entre l’innovation technologique, les forces du marché et le comportement des utilisateurs, offrant aux investisseurs une perspective unique pour analyser et naviguer dans le paysage en constante évolution des actifs numériques.