8 min readEthereum: eine Blockchain für Builder
Ethereum bietet eine sichere und zugleich flexible Infrastruktur für Web3 (die nächste Generation des Internets) und dezentrales Finanzwesen (DeFi).
- Start: 2015
- Jährliche prozentuale Staking-Rendite: bis zu 7 %
- 4.815 USD: Allzeithoch (November 2021)
Ethereum auf einen Blick
Eine flexible und interoperable Infrastruktur
Ethereum bietet Entwicklern eine Plattform, um auf einem dezentralen, globalen Computernetzwerk Anwendungen jeder Art zu entwickeln.
Leistungsstarkes Proof-of-Stake-Protokoll (PoS)
PoS ist ein energieeffizienter, sicherer und leichtgewichtiger Konsensmechanismus.
Grundlage für ein dezentrales Ökosystem
Ethereum profitiert von einer großen Community an Entwicklern und Unternehmern, die sich damit befassen, die Zukunft des Internets und der Finanzen zu gestalten.
Staking
Ethereum unterstützt Staking und belohnt die Nutzer dafür, dass sie ihre Token (ETH) sperren und zur Sicherheit des Netzwerks beitragen.
Die wichtigsten Zahlen
So funktioniert Ethereum
Ethereum nutzt einen Proof-of-Stake-Konsensmechanismus (PoS).
Beim PoS-Protokoll von ETH müssen Validatoren 32 ETH erwerben und diese dann in einem Smart Contract sperren. Die Validatoren werden dann zufällig ausgewählt, um Transaktionen zu validieren und neue Blöcke zu erstellen. Im Gegenzug für die Aufrechterhaltung der Netzwerksicherheit werden sie mit einem Teil des Blockwerts belohnt.
PoS is highly flexible, and can be used in a variety of settings. As a result, ETH’s applications range from digital-native solutions such as Decentralised Autonomous Organisations (DAOs) and Non-Fungible Tokens (NFTs) to more “traditional” industries such as real estate, wills, supply chain & logistics and insurance.
PoS hat mehrere Vorteile gegenüber dem konkurrierenden Konsensverfahren der Blockchain, dem Proof of Work (das von Bitcoin verwendet wird):
Energie-Effizienz: Nach der Umstellung auf den PoS-Mechanismus im September 2022 sank der Energieverbrauch von Ethereum um 99,9 %.
Sicherheit: PoS begrenzt das Risiko von 51%-Angriffen (wenn ein Angreifer, der mehr als 50 % der Rechenleistung des Netzwerks kontrolliert, die Blockchain manipulieren kann).
Zugänglichkeit: Beim PoW müssen die Nutzer komplexe mathematische Aufgaben lösen, um die Belohnungen freizuschalten, und sind dabei auf teure Hardware angewiesen. In einem PoS-Protokoll benötigen die Validatoren nur einen Computer (oder sogar ein Smartphone) mit Internetanschluss – solange sie genug ETH sperren.
History & Meilensteine
Im Jahr 2014 veröffentlichte der damals 19-jährige Informatiker Vitalik Buterin ein Whitepaper mit dem Titel „A next-generation smart contract and decentralized application platform“. Mit diesem wollte er – auf der einige Jahre zuvor (2009) erfolgten Erfindung von Bitcoin aufbauend – zeigen, „wie das Blockchain-Konzept für mehr als nur Geld verwendet werden kann.“ Fast 10 Jahre später hat sich der Einsatz ausgezahlt: Im 4. Quartal des Jahres 2022 wird mit Ethereum täglich ein durchschnittlicher Wert von 21 Mrd. USD abgewickelt.
Wichtige Meilensteine:
2015: Ethereum wird nach der Gründung der Ethereum Foundation und einer intensiven Testphase als Netzwerk und Blockchain eingeführt.
2017: Um die geschäftliche Nutzung von Ethereum zu entwickeln, wird die Ethereum Alliance gegründet, der Unternehmen wie Accenture, Intel, JP Morgan und Microsoft angehören.
2021: Nach einer monatelangen Hausse erreicht ETH mit 4.815 US-Dollar sein Allzeithoch.
2022: „The Merge“ – Ethereum stellt auf Proof of Stake um, was die Transaktionskosten deutlich senkt und gleichzeitig Flexibilität und Sicherheit gewährleistet.
2023: Das Shanghai-Upgrade – Ethereum erlaubt nun Staking-Abhebungen für Validatoren und bereitet sich mit kommenden Upgrades auf weitere Skalierbarkeit vor.
Wie geht es weiter?
Ethereum entwickelt sich ständig weiter. Vitalik Buterin hat erklärt, dass fünf Entwicklungsphasen bevorstehen: The Surge, The Scourge, The Verge, The Purge und The Splurge. Diese sollen dazu dienen, die Skalierbarkeit zu erhöhen, technische Schulden zu beseitigen und die Blockchain weiter zu verbessern.
Layer-2-Lösungen: Lösungen, um das Netzwerk weiter in Schwung zu bringen
ETH-Layer-2-Lösungen sind auf der Ethereum-Blockchain aufbauende Protokolle, die die Skalierbarkeit und Effizienz des Ethereum-Netzwerks verbessern und gleichzeitig seine Sicherheit und Dezentralität beibehalten. Diese Lösungen zielen darauf ab, schnellere und billigere Transaktionen zu ermöglichen, die Netzwerküberlastung zu reduzieren und neue Anwendungsfälle für Ethereum zu ermöglichen.
Many Layer 2s projects are currently being developed, promising to further extend Ethereum’s capacities. The current most popular Layer 2s projects are Optimism, Arbitrum, Polygon, StarkNet & zkSync.
Analyse von CoinShares
Ethereum ist als Allzweck-Blockchain konzipiert, die eine Vielzahl von Benutzerinteraktionen unterstützt. Seine Smart-Contract-Funktionen unterstützen ein ganzes Ökosystem, fördern die Kreativität und ziehen eine große Entwickler-Community an.
In Anbetracht des Wachstumsprofils von Ethereum im Vergleich zu anderen Technologieplattformen könnte man den Eindruck gewinnen, dass ETH unterbewertet ist, zumal das Staking den Inhabern eine Möglichkeit bietet, durch das Staking ihrer ETH Prämien zu verdienen. Und trotz der hohen Volatilität von ETH ist seine Rendite mehr als doppelt so hoch wie die seiner engsten Verwandten, der Technologiewerte.
Stärken
Erstanbietervorteil. Ethereum ist der Konkurrenz Jahre voraus und hat bereits starke Netzwerkeffekte erlebt.
Community: Ethereum verfügt unter allen Smart-Contract-Plattformen über die größte Entwickleraktivität und die meisten Entwicklerressourcen.
Schwächen
Suboptimaler Aufbau der Infrastruktur. Ethereum läuft auf der Ethereum Virtual Machine (EVM), die langsam und teuer ist und erhebliche Ineffizienzen aufweist.
Sicherheit. Smart Contracts können von Hackern angegriffen werden, was zu Kapitalverlusten führen kann.
Scalability. Ethereum’s scalability still needs to be improved, to guarantee faster and cheaper transactions
Deflationary tokenomics. Ethereum "burns" (i.e removes from circulation) ETH with each new transaction as part of the transaction fee. This leads to slower token issuance compared to other platforms, which allows ETH to accrue in value.
Chancen
DeFi-Wachstum. Ethereum treibt viele beliebte DeFi-Anwendungen an und könnte von der steigenden Akzeptanz und Entwicklung in diesem Sektor profitieren.
Kontinuierliche Verbesserungen: Layer-2-Lösungen werden Ethereum die Last der Ausführung von Transaktionen abnehmen, wodurch das Netzwerk billiger und schneller wird, während die Sicherheitsgarantien erhalten bleiben.
Gefahren
Regulatorische Risiken. Der Übergang von Ethereum zum Proof of Stake macht es wahrscheinlicher, dass der Vermögenswert wie ein Wertpapier behandelt wird, was mit entsprechenden Einschränkungen für Emittenten und Anleger verbunden ist.
Konkurrenz. Schnellere und billigere Blockchains gewinnen weiter an Marktanteil. Im 4. Quartal des Jahres 2022 hielt Ethereum 59 % der Marktkapitalisierung von Smart Contracts, während es vor drei Jahren noch 85 % waren.