Blockchain-Aktien aktuell - 9. Oktober 2026

In Woche 41 erreichten der S&P 500 und der Nasdaq neue Rekorde, obwohl große Teile des Aktienmarkts unter Druck blieben. Die Marktbreite bleibt gering: Am 7. Oktober notierten nur 29 % der S&P-500-Werte über ihrem 50-Tage-Durchschnitt und 47 % über ihrem 200-Tage-Durchschnitt, nach einem Höchststand von 73 % im August, obwohl der Index am 6. ein neues Rekordhoch erreichte. Diese Abhängigkeit von einer kleinen Gruppe von Unternehmen macht die Leitindizes besonders anfällig für deren Gewinne und Ausblicke. Technologiewerte schwächten sich anschließend ab, da Anleger fragten, ob das Umsatzwachstum bei KI das Ausmaß der Infrastrukturinvestitionen rechtfertigen kann, was den Fokus auf Finanzierungsbedarf und den Zeitpunkt der Cash-Generierung schärfte. Erhöhte Renditen von US-Staatsanleihen und anhaltender Ölpreisdruck verstärkten diese Sorgen, während das Fed-Protokoll Unterstützung für eine weitere Zinserhöhung vor Jahresende signalisierte, trotz der Erwartung einer Pause im Oktober. Etwas Entlastung kam am Donnerstag, nachdem Präsident Trump erklärt hatte, die USA würden den Iran nicht vor den Zwischenwahlen am 3. November angreifen. Die Ankündigung dämpfte die unmittelbaren Eskalationsängste, auch wenn hohe Energiepreise den Inflationsausblick weiter erschwerten. Bei den Blockchain-Aktien war die Entwicklung uneinheitlicher: Ausgewählte Pure-Play-Unternehmen schnitten gut ab, gestützt von positiven Entwicklungen bei der Tokenisierung und der relativen Stärke von Bitcoin, während Miner mit kapitalintensiver KI-Expansion stärker dem Finanzierungsdruck und veränderten Erwartungen an Infrastrukturrenditen ausgesetzt blieben.

Woche 41 – Wichtige Entwicklungen bei Blockchain-Aktien:

• Indexentwicklung: Der Index fiel im Wochenverlauf um 4,2 %, verglichen mit einem Rückgang von 2,1 % bei Bitcoin, vor dem Hintergrund anhaltenden Inflationsdrucks und volatiler Anleihemärkte. Der ISM-Dienstleistungs-PMI vom Montag sank auf 54,9 von 55,4, doch sein Teilindex für gezahlte Preise stieg auf 74,0, den höchsten Stand seit Juli 2022, was trotz langsamerer Aktivität anhaltenden Kostendruck unterstreicht. Das Fed-Protokoll vom Mittwoch bestärkte die Aussicht auf eine weitere Straffung: Die meisten Entscheidungsträger hielten eine weitere Erhöhung vor Jahresende für angemessen, wobei Anleger nach den schwächeren Beschäftigungs- und Inflationsdaten der Vorwoche weiterhin Dezember statt Oktober bevorzugten. Unterdessen erreichte die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe kurzzeitig etwa 5,36 %, ein 24-Jahres-Hoch, bevor starke Nachfrage bei den Treasury-Auktionen die Renditen zurückgehen ließ.

• Wichtigste Bewegungen im Block Index: Beste Performer (7 Tage): Nu Holdings (+15,7 %), MercadoLibre (+10,2 %), Mastercard (+4,5 %) Schwächste Performer (7 Tage): Metaplanet (-16,1 %), Bit Digital (-16,0 %), CleanSpark (-15,1 %)

• In dieser Woche weitete sich die Blockchain-Distribution weiter auf alltägliche Finanzdienstleistungen aus, angeführt von der geplanten Integration von Stablecoins in Samsung Wallet durch Samsung, einen Indexbestandteil. Coinbase wird gemeinsam mit dem lizenzierten Infrastrukturanbieter Bastion USDC als Standard-Dollar-Stablecoin unterstützen, wobei Überweisungen über Solana laufen. Der Dienst soll in der letzten Oktoberwoche auf 82 Millionen berechtigten US-Galaxy-Geräten starten, einschließlich Überweisungen auf Bankkonten in mehr als 60 Ländern. Coinbase übernimmt die Unterverwahrung über Prime, während Bastion Verwahrung, Kontoführung und Compliance-Infrastruktur bereitstellt. Die Bedeutung liegt darin, Stablecoin-Dienste in ein vertrautes Wallet einzubetten, sodass keine separate Krypto-App heruntergeladen und keine privaten Schlüssel verwaltet werden müssen. Unserer Ansicht nach könnte dies die Reibung bei der Kundengewinnung verringern und Stablecoins für grenzüberschreitende Zahlungen zugänglicher machen. Für Circle liegt die Chance darin, durch Endkundenvertrieb nachhaltige USDC-Bestände aufzubauen; für Coinbase erweitert es die kommerzielle Reichweite seiner institutionellen Infrastruktur über den Börsenhandel hinaus. Die 82 Millionen Geräte stehen jedoch für potenzielle Reichweite, wobei der kommerzielle Erfolg letztlich von aktiven Nutzern, wiederholten Überweisungen und gehaltenen Beständen abhängt.

• Der KI-Handel schwächte sich diese Woche ab, da Anleger neu bewerteten, ob das Umsatzwachstum das Ausmaß der Infrastrukturausgaben tragen kann, was insbesondere Bitcoin-Miner unter Druck setzte, die eine KI-/HPC-Expansion verfolgen. Berichte, wonach der annualisierte Umsatz von OpenAI sich 50 Mrd. US-Dollar näherte und damit unter den zuvor genannten 70 Mrd. US-Dollar lag, verunsicherten die Erwartungen an die KI-Nachfrage, wobei ein Teil der Abweichung Berichten zufolge auf unterschiedliche Bilanzierung von Partnerumsätzen zurückgeht. Miner sind besonders empfindlich, da ein Großteil ihrer KI-Bewertung auf Projekten beruht, die erhebliche Investitionen erfordern, bevor sie Cashflow erzeugen. Höhere Finanzierungskosten und Sorgen vor Überkapazitäten belasten daher sowohl die erwarteten Projektrenditen als auch den Wert, den Anleger unerschlossener Stromkapazität beimessen. Dennoch könnte der Dezember ein wichtiger Katalysator für Miner mit Entwicklungspipelines in Texas sein. ERCOT rechnet damit, im Dezember die endgültigen Batch-Zero-Klassifizierungen bereitzustellen, wobei die Berichte zur Berechtigungsprüfung und zu den Auswirkungen auf die Gemeinden bis zum 10. Dezember fällig sind. Projekte, die den Base-Load-Status behalten, könnten mehr Sicherheit über bereits zugewiesene Kapazität gewinnen, auch wenn die Klassifizierung nicht automatisch die Erlaubnis zur Inbetriebnahme erteilt. Günstige Ergebnisse könnten das Umsetzungsrisiko senken, Mieterverhandlungen voranbringen und die Finanzierung stützen und Anlegern helfen, Projekten, die derzeit wegen regulatorischer Unsicherheit abgezinst werden, mehr Wert beizumessen. Dies könnte besonders für Indexbestandteile mit Texas-Bezug relevant sein, darunter Cipher Digital, Galaxy, Riot Platforms, Core Scientific, CleanSpark, Hut 8 und IREN, wobei der Nutzen von der Klassifizierung und dem Entwicklungsstand des jeweiligen Projekts abhängt.

Weitere Nachrichten – Indexbestandteile:

• Flávio Bolsonaros stärker als erwartet ausgefallener Vorsprung in der ersten Wahlrunde in Brasilien sowie Zugewinne seiner Verbündeten im Kongress weckten Erwartungen an eine straffere Fiskalpolitik und eine wirtschaftsfreundlichere Regierung und bieten damit Rückenwind für die Indexbestandteile Nu Holdings und MercadoLibre. Der zentrale Transmissionsmechanismus ist eine verbesserte fiskalische Glaubwürdigkeit, die Brasiliens Risikoprämie senken und Spielraum für niedrigere Zinsen schaffen könnte, was die Aktienbewertungen stützt. Für Nu könnte dies die Kreditnachfrage und die Rückzahlungsfähigkeit der Kreditnehmer stützen; für MercadoLibre könnte ein stärkeres Verbrauchervertrauen Handel, Zahlungen und das Kreditgeschäft begünstigen.

• Circle kündigte am 7. Oktober eine Partnerschaft mit dem von SAP unterstützten Unternehmen Tereina an, um USDC und EURC in Zahlungsabläufe von Unternehmen zu integrieren, beginnend mit SAP Cloud ERP und SAP Pay. Dies erweitert den Stablecoin-Vertrieb auf die Anwendungen, mit denen Unternehmen Rechnungen, Zahlungen und Treasury-Aktivitäten verwalten, und kann Reibung bei Implementierung und Abstimmung verringern. Die Chance ist besonders für grenzüberschreitende Unternehmenszahlungen relevant, auch wenn Proof-of-Value-Programme mit Kunden erst in den kommenden Monaten geplant sind. Die in der Ankündigung genannte Zahl von 84 % des weltweiten Handels beschreibt das weitere SAP-Ökosystem und nicht das von Circle gesicherte Zahlungsvolumen; die kommerzielle Bedeutung hängt von Kundeneinführungen und nachhaltigen Beständen ab.

• Das Konsortium Project Trinity von SBI, dem unter anderem SMBC, Daiwa Securities, Osaka Digital Exchange, Progmat und Datachain angehören, gab am 6. Oktober den Abschluss seiner operativen Abwicklungstests bekannt. Bei den Tests wurden tatsächlich ausgegebene Security Token und ein treuhandbasierter Stablecoin verwendet, um Wertpapiere und Zahlung zwischen SBI Securities und Daiwa gleichzeitig auszutauschen. Das unmittelbare Ziel ist die Lieferung gegen Zahlung (Delivery versus Payment) mit Abwicklung T+2, während eine sofortige Abwicklung ein längerfristiges Ziel bleibt.

• Standard Chartered kündigte am 8. Oktober Pläne an, in Singapur die Verwahrung ausgewählter Kryptowerte, Stablecoins und tokenisierter Vermögenswerte anzubieten, vorbehaltlich regulatorischer Anforderungen. Der Dienst würde neben den bestehenden Finanzierungs- und Wertpapierdienstleistungsgeschäften stehen. Dies könnte Institutionen helfen, traditionelle und digitale Vermögenswerte im Rahmen einer etablierten Bankbeziehung zu verwalten und operative Hürden für die Einführung zu senken.

• Metaplanet gab bekannt, im Q3 10.000 BTC verkauft und anschließend 11.000 BTC gekauft zu haben und den September mit 44.000 BTC abgeschlossen zu haben. Die Maßnahme zeigte die Bereitschaft, Liquidität zu realisieren, während das Unternehmen einen breiteren Zugang zu Finanzierung anstrebt; die zugrunde liegenden Verbindlichkeiten wurden nicht zurückgezahlt. Separat zielt eine neue Einkommensstrategie auf Wertpapiere mit einer Rendite oberhalb der Finanzierungskosten ab, innerhalb einer strategischen Anlageallokation von 10–15 %, während Bitcoin weiterhin 85–90 % der Vermögenswerte ausmacht.

• Die Offenlegung von Strategy vom 5. Oktober zeigte Käufe von 334 BTC für 28,7 Mio. US-Dollar, womit sich die Bestände auf 848.000 BTC erhöhten, sowie Rückkäufe von STRC im Wert von 176,3 Mio. US-Dollar zwischen dem 28. September und dem 4. Oktober. Die USD Reserve belief sich auf 4,88 Mrd. US-Dollar, hinzu kamen 833,4 Mio. US-Dollar an USD Cash.

Weitere Nachrichten – Nicht-Indexbestandteile:

• OKXICE, das Joint Venture von OKX und dem NYSE-Eigentümer ICE, hat bei der SEC einen Antrag für eine Plattform für den 24/7-Handel mit tokenisierten US-Aktien eingereicht. Die vorgeschlagene Struktur nutzt zugangsbeschränkte (permissioned) Uniswap-v4-Liquiditätspools auf XLayer, wobei Wertpapiere gegen unterstützte Zahlungs-Stablecoins gehandelt werden. Dadurch gerät Börseninfrastruktur in engere Konkurrenz zu krypto-nativen Handelsplattformen, und es entsteht eine weitere mögliche Quelle für Stablecoin-Abwicklungsnachfrage.

• Securitize hat tokenisierte Exposure in 12 US-Aktien aufgelegt, zunächst auf Solana, mit USDC-Abwicklung. Jeder Token ist durch eine Aktie gedeckt und stellt einen Wertpapieranspruch (Security Entitlement) mit den jeweiligen wirtschaftlichen und Stimmrechten dar; Inhaber werden nur dann eingetragene Aktionäre, wenn sie – wo verfügbar – umwandeln. Der anfängliche Handel läuft über die Broker-Dealer-Plattform des Unternehmens während verlängerter Handelszeiten.

• OCBC und Ant International haben am 7. Oktober eine Lösung für tokenisierte Einlagen eingeführt, die den 24/7-Transfer von auf SGD und USD lautenden Einlagen zwischen den Gesellschaften von Ant in Singapur und Malaysia über WhaleRTP ermöglicht. Der praktische Nutzen liegt in größerer Flexibilität beim Einsatz von Betriebskapital außerhalb der Bank-Annahmeschlusszeiten sowie in einer verbesserten Abstimmung. Dies ist auch für die Wettbewerbslandschaft relevant: Banken entwickeln Blockchain-Zahlungsfähigkeiten und behalten die Kundengelder zugleich als Geschäftsbankeinlagen, was Unternehmens-Treasurern eine Alternative zum Transfer von Liquidität in Stablecoins bietet. Separat haben HSBC und Ant International die Aktivitäten mit tokenisierten Treasury-Produkten auf den Nahen Osten ausgeweitet, nach Pilottransaktionen mit Überweisungen in VAE-Dirham und grenzüberschreitenden Dollar-Zahlungen.