Umfrage unter Managern von Digital-Asset-Fonds – Februar 2026

Die Positionierung der Investoren signalisiert eine Flucht in Qualität während der Korrektur am Kryptomarkt

• Bitcoin hat trotz der jüngsten Marktkorrektur wieder relative Stärke gewonnen und an Beliebtheit zugelegt, während das Interesse an kleineren Altcoins weiter nachlässt, insbesondere außerhalb der vier größten Kryptowährungen.

• Die Gewichtung digitaler Vermögenswerte in Portfolios ist deutlich auf 0,3 % gefallen – den niedrigsten Stand seit Oktober 2023. Dies spiegelt sowohl Verkäufe als auch Kursrückgänge wider und unterstreicht die Volatilität dieser Anlageklasse.

• Investoren schichten ihre Allokationen zugunsten von Bitcoin und Ethereum und zulasten der meisten Altcoins um. Dies signalisiert eine Flucht in vermeintlich qualitativ hochwertigere Anlagen nach der jüngsten Korrektur, wobei die stärksten Rückgänge bei kleineren Token zu beobachten waren.

• Die Investitionsmotive haben sich in Richtung Diversifikation und Kundennachfrage verschoben, die inzwischen 67 % der Antworten ausmachen. Dies unterstreicht die fortschreitende Reifung digitaler Vermögenswerte, auch wenn Regulierung und Volatilität weiterhin zentrale Themen bleiben.

Bitcoin hat einen Teil der zuvor verlorenen Boden gutgemacht und trotz der jüngsten deutlichen Marktkorrektur an Popularität gewonnen. Unsere Fondsflussdaten zeigen weiterhin Zuflüsse in Bitcoin-ETPs, wenn auch in geringerem Umfang als im Jahr 2024. Im Gegensatz dazu verzeichneten Ethereum und Solana deutlich stärkere Zuflüsse im Jahresvergleich, obwohl die Umfrage auf eine nachlassende Beliebtheit hindeutet. Die Mittelzuflüsse deuten zudem auf ein nachlassendes Interesse an den meisten Altcoins hin, insbesondere außerhalb der vier größten Kryptowährungen, was mit den Ergebnissen der Umfrage übereinstimmt.

Die Gewichtung digitaler Vermögenswerte in Portfolios ist von 1,8 % im Oktober 2025 auf nur noch 0,3 % im Januar 2026 gesunken. Wir gehen davon aus, dass dies auf eine Kombination aus Verkäufen durch Investoren und Kursverlusten seit Oktober zurückzuführen ist. Dies deutet darauf hin, dass digitale Vermögenswerte einen sehr volatilen Bestandteil von Anlegerportfolios darstellen. Es handelt sich um die niedrigste Portfolioallokation seit Oktober 2022, als die Stimmung gegenüber dieser Anlageklasse einen Tiefpunkt erreicht hatte.

Wir beobachten steigende Allokationen in Bitcoin und Ethereum zulasten der meisten Altcoins, was darauf hindeutet, dass die jüngste Korrektur Investoren in die relative Sicherheit der größten Vermögenswerte gedrängt hat.

Leichte Rückgänge waren bei dem zuvor bevorzugten Solana zu beobachten, während die stärksten Rückgänge bei kleineren Altcoins verzeichnet wurden.

Diversifikation und Kundennachfrage bleiben die wichtigsten Investitionsmotive und haben seit der letzten Umfrage deutlich zugenommen. Sie machen inzwischen 68 % der Gründe für die Aufnahme digitaler Vermögenswerte in Portfolios aus. Vor lediglich zwei Jahren lag dieser Anteil noch bei 36 %, während Spekulation damals den größten Anteil an den Antworten auf diese Frage ausmachte. Inzwischen ist der Anteil der Spekulation auf 16 % gesunken, was verdeutlicht, wie schnell diese Anlageklasse reift und sich auf Basis fundamentaler Faktoren etabliert.

Unter denjenigen, die bislang noch nicht investiert haben, bleibt die Volatilität der wichtigste Grund. Dies überrascht uns, da die 30-Tage-Volatilität von Bitcoin in diesem Jahr bislang durchschnittlich lediglich 32 % betrug und damit niedriger lag als die von Gold.

Unternehmensinterne Restriktionen, regulatorische Bedenken und andere frühere Sorgen haben abgenommen. Das Reputationsrisiko ist jedoch zuletzt deutlich gestiegen – möglicherweise aufgrund der Sorge, angesichts der jüngsten Kursrückgänge verspottet oder kritisiert zu werden.

Regulatorische Bedenken stehen weiterhin ganz oben auf der Liste. Dies überrascht uns angesichts der anhaltenden Unsicherheiten und Diskussionen rund um den Clarity Act in den USA nicht.

Risiken im Zusammenhang mit Quantencomputing bleiben in Kundengesprächen ein wiederkehrendes Thema, obwohl die Sorge hinsichtlich des Protokolldesigns laut Umfrage zurückgegangen ist.

Der weltweite Aufstieg von ETPs scheint langfristig positive Auswirkungen auf Investitionen in Krypto-Assets gehabt zu haben, da Bedenken hinsichtlich der Verwahrung weiterhin zurückgehen.

Eine zunehmende Zahl der Umfrageteilnehmer ist der Ansicht, dass die US-Notenbank Federal Reserve einen geldpolitischen Fehler begangen hat. Die Mehrheit bleibt jedoch abwartend und hält die Lage derzeit noch für nicht eindeutig.

ÜBER UNSERE UMFRAGE: Die Umfrage vom Januar 2026 umfasste 21 Antworten von Investoren, die zusammen Vermögenswerte in Höhe von rund 574 Milliarden US-Dollar verwalten.

Wenn Sie regelmäßig an der Umfrage teilnehmen möchten, folgen Sie bitte diesem Link. Das Umfragefenster ist jeweils für vier Wochen am Ende jedes Kalenderquartals geöffnet.