Bitcoin ist vorhersehbar populär in einem krisengeplagten Iran

Wichtige Erkenntnisse

• Rund 14 Millionen Iraner, etwa jeder Sechste, nutzen Bitcoin, wobei die jährlichen Transaktionsvolumina um 11,8 % gegenüber dem Vorjahr gewachsen sind und nun etwa 2,2 % des iranischen BIP ausmachen

• Der Wert von Bitcoin in Krisensituationen geht über die Theorie hinaus: Währungszusammenbruch, Sanktionen und staatliche Feindseligkeit schaffen Bedingungen, unter denen ein erlaubnisloses monetäres Protokoll keine Investmentthese, sondern eine praktische Notwendigkeit ist

• Seit 2019 nutzt Iran seine stark subventionierte inländische Energie für Bitcoin-Mining und schafft damit einen sanktionsresistenten Exportkanal, der von außen äußerst schwer zu stören ist

• Die iranische Hashrate ist real, wird jedoch häufig überschätzt — Luxor schätzt den aktuellen Anteil auf etwa 0,8 % (9 EH/s), und weder der Zwölf-Tage-Krieg im Juni 2025 noch die Operation Epic Fury im Februar 2026 führten zu einer materiellen Störung der globalen Netzwerk-Hashrate

• Mit dem IRGC verbundene Adressen erhielten allein im Q4 2025 über 3 Milliarden USD, und die Transaktionsvolumina iranischer Börsen stiegen innerhalb von Minuten nach den ersten Angriffen im Februar 2026 um 700 %—die primäre Rolle von Bitcoin im staatlichen Kontext Irans ist die Umgehung von Sanktionen, nicht Mining zur staatlichen Akkumulation

• Die Nutzung von Bitcoin steigt vorhersehbar bei jedem Krisenereignis im Iran, wobei On-Chain-Daten starke Anstiege bei Abhebungen in Selbstverwahrung während Protesten, Konflikten und Internetabschaltungen zeigen

• Gold wurde während der Krise im Februar 2026 in Dubai mit einem Abschlag gehandelt, da es schwer zu transportieren ist, während Bitcoin in Teheran mit einem Aufschlag gehandelt wurde

• Jede Krise fügt einen weiteren Datenpunkt zu einer wachsenden Menge realer Belege hinzu. Das kulturelle Gedächtnis dessen, was in Extremsituationen funktioniert, lässt sich nicht leicht auslöschen, und die Datenbasis wächst weiter

• Krisen sind der ultimative Praxistest. Bitcoin gehört zu den Technologien, für die Menschen in gut funktionierenden Gesellschaften schwer einen Anwendungsfall finden — und das ist in gewisser Weise nachvollziehbar. Wenn das Bankensystem funktioniert, die Währung ihren Wert hält und der Staat seinen Bürgern gegenüber nicht feindlich ist, bleibt der Bedarf an einem erlaubnislosen monetären Protokoll oft theoretisch.

Für einen großen Teil der Weltbevölkerung trifft nichts davon zu. Das Spektrum der Dysfunktion reicht von alltäglichen Problemen wie fehlendem Zugang zu grundlegenden Bankdienstleistungen über staatliche Feindseligkeit gegenüber Minderheiten, Aktivisten und Dissidenten bis hin zu Revolution und Krieg. An diesem extremen Ende ist der Nutzen von Bitcoin nicht mehr theoretisch. Er wird auf eine Weise offensichtlich, die sich durch keine noch so gründliche Analyse in Friedenszeiten vollständig nachvollziehen lässt.

Ich habe dieses Muster in der Ukraine, in Venezuela und nun im Iran beobachtet. In jedem Fall schafft die Krise den Wert von Bitcoin nicht, sondern macht ihn sichtbar. Dieser Beitrag konzentriert sich auf Iran: wie Iraner Bitcoin angesichts von Währungszusammenbruch, Sanktionen und Krieg nutzen und was diese Nutzung über die Rolle der Technologie aussagt, wenn alles andere versagt hat.

Gute Werkzeuge funktionieren für alle

Beginnen wir mit einem Blick auf das Ausmaß von Bitcoins Einfluss auf die iranische Wirtschaft. Laut Zoomit gehört die Bitcoin-Adoption im Iran zu den höchsten weltweit, mit rund 14 Millionen Nutzern in einem Land mit etwa 90 Millionen Einwohnern. In Bezug auf die Größenordnung schätzt Chainalysis, dass der Gesamtwert der jährlichen Bitcoin-Transaktionen im Iran zwischen 2024 und 2025 um 11,8 % gewachsen ist und nun beeindruckende 2,2 % des iranischen BIP ausmacht.

Es ist seit Langem bekannt, dass Iran seine niedrigen Energiepreise durch Bitcoin-Mining nutzt. Der Vorteil ist zweifach: Erstens ermöglicht Mining die unmittelbare Monetarisierung von Energie ohne den Bedarf an Exportinfrastruktur und dient zugleich als schwer zu störender Exportkanal. Zweitens verschafft es Zugang zu US-Dollar auf eine Weise, die für externe Akteure äußerst schwer zu unterbinden ist.

Sowohl Zivilisten als auch das Regime selbst haben diese Möglichkeit genutzt, um Sanktionen mithilfe günstiger inländischer Ressourcen zu umgehen. Insbesondere in jüngster Zeit sind die Möglichkeiten des Bitcoin-Technologie-Stacks auch dem Islamischen Revolutionsgardenkorps (IRGC) nicht entgangen.

Anfang 2026 ist der Großteil der Bitcoin-Nutzung im Iran weiterhin zivil oder zumindest nicht nachweislich mit dem Regime verbunden. In den letzten Jahren ist jedoch der Anteil der mit dem IRGC verbundenen Aktivitäten erheblich gestiegen. Angesichts des anhaltenden Sanktionsdrucks auf das theokratische Regime ist das kaum überraschend. Eine zentrale Eigenschaft freiheitswahrender Technologien ist, dass sie notwendigerweise für alle zugänglich sind — auch für schlechte Akteure.

Die Umgehung von Sanktionen mit Bitcoin liegt nahezu auf der Hand und verdeutlicht die radikale Souveränität, die diese Technologie ermöglichen kann.

Iranisches Mining ist in diesem Kontext bedeutend, wird aber oft überschätzt

Luxor schätzt den aktuellen Anteil der iranischen Hashrate auf etwa 0,8 %, rund 9 EH/s, gegenüber einem möglichen Höchststand von 7,5 % im März 2021. Mining wurde 2019 offiziell legalisiert, wobei lizenzierte Betreiber verpflichtet sind, geschürfte Bitcoin an die Zentralbank zu verkaufen, um sanktionierte Importe zu finanzieren, und laut Chainalysis kontrolliert das IRGC einen erheblichen Teil der Aktivitäten. Da iranische Miner systematisch VPNs nutzen, unterschätzt die IP-basierte Methodik des Cambridge Centre¹, die 0,12 % iranische Hashrate ausweist, ihre Aktivität mit hoher Wahrscheinlichkeit, und der scheinbare Rückgang des iranischen Anteils auf nahezu null im Jahr 2022 gilt weithin als Messartefakt.

Wir erkennen an, dass es sehr schwierig ist, Hashrate-Schätzungen im Iran zu verifizieren und dass einige Quellen Werte von bis zu 40 oder 50 EH/s angeben, doch in diesem Fall halten wir Luxor für die wahrscheinlich verlässlichste Einschätzung.

Trotz weit verbreiteter dramatischer Darstellungen rund um den Zwölf-Tage-Krieg im Juni 2025 und die Operation Epic Fury im Februar 2026 war Iran keine wesentliche Ursache für die Hashrate-Rückgänge, die mit diesen Ereignissen zusammenfielen. NYDIG fand „keine unterstützenden Beweise“, die den Rückgang im Juni 2025 mit dem Konflikt in Verbindung bringen, und führte ihn stattdessen auf eine Hitzewelle in den USA zurück, die zu Drosselungen bei amerikanischen Minern führte. Eine separate Analyse kam zu dem Schluss, dass nur etwa 3 % des Rückgangs auf iranische Ereignisse zurückzuführen waren.

Für Februar bis März 2026 gilt: Obwohl das iranische Mining aufgrund von Netzstörungen weitgehend zum Erliegen kam, ist selbst ein vollständiger Ausfall von 9 EH/s in einem Netzwerk von etwa 1.000 EH/s strukturell unbedeutend und im Gesamtrauschen des Marktes kaum messbar. Die bedeutendere Dimension der iranischen Bitcoin-Aktivität liegt im breiteren Krypto-Ökosystem, wobei mit dem IRGC verbundene Adressen allein im Q4 2025 über 3 Milliarden USD erhielten, und Elliptic feststellte, dass die ausgehenden Transaktionsvolumina iranischer Börsen innerhalb von Minuten nach den ersten Angriffen im Februar 2026 um 700 % anstiegen — ein klarer Beleg dafür, dass Bitcoin in erster Linie als Ventil zur Umgehung von Sanktionen dient.

Die Bitcoin-Nutzung steigt, wenn es kritisch wird

Wir können direkt beobachten, dass die Bitcoin-Nutzung in Krisenzeiten zunimmt. Sowohl rund um den Zwölf-Tage-Krieg im Sommer 2025 als auch während der jüngsten militärischen Ereignisse zeigen sich klare Muster steigender Nutzung unmittelbar nach den Ereignissen.

In solchen Zeiten wird häufig gefragt, warum Bitcoin sich nicht wie ein sicherer Hafen verhält. Die Antwort lautet, dass Bitcoin für einige Menschen als sicherer Hafen dient, für eine größere Zahl jedoch ein spekulativer Risiko-Asset bleibt. Menschen nutzen Bitcoin für unterschiedliche Zwecke, und ihre Interaktion mit dem Markt hängt von ihren individuellen Bedürfnissen und Ansichten ab. Der Marktpreis von Bitcoin ist das Ergebnis des aggregierten Durchschnitts all dieser Handlungen.

Tatsache ist, dass die meisten Menschen Bitcoin weiterhin als spekulative Anlage nutzen, während andere ihn als buchstäbliche Lebensader verwenden — und in solchen Momenten ist er stets verfügbar.

Eines der aufschlussreichsten Marktphänomene während dieser Krise ist, dass Gold in Dubai mit einem Abschlag gehandelt wurde2 (weil es schwer zu bewegen ist), während Bitcoin in Teheran während Phasen der Hyperinflation mit einem Aufschlag gehandelt wurde3.

Es sind die grundlegenden Eigenschaften von Bitcoin, die ihn in solchen Situationen so nützlich machen, und wir glauben, dass diese Eigenschaften Bitcoin langfristig zu einem globalen Wertspeicher machen werden. Auch wenn sich Bitcoin in bestimmten Situationen noch nicht genau so verhält, wie man es erwarten würde, besteht die Kunst des Investierens nicht darin, einzusteigen, wenn sich alle über die Zukunft eines Assets einig sind, sondern darin, zu erkennen, wohin es sich entwickelt, bevor es dort ankommt.

Man braucht keinen Physikabschluss, um die Schwerkraft zu verstehen

Es ist nicht notwendig, die Himmelsmechanik zu verstehen, um sicher zu sein, dass die Sonne morgen aufgeht. Es genügt, es oft genug beobachtet zu haben. Diese Gewissheit kann rational sein, weil sie durch Wiederholung gewonnen wurde — auch wenn sie nicht aus ersten Prinzipien abgeleitet ist.

Dieselbe Logik gilt hier. Jede Krise, die Menschen zu Bitcoin treibt und sie von Währungen, Banken und Staaten wegführt, die sie im Stich gelassen haben, fügt dem Datensatz eine weitere Beobachtung hinzu. Ukraine. Venezuela. Iran. Jeder Fall aktualisiert das Gesamtbild. Jeder hinterlässt eine größere Gruppe von Menschen, die aus direkter Erfahrung — und nicht aus theoretischen Argumenten — wissen, wofür diese Technologie tatsächlich da ist.

Krisen gehen vorüber. Das kulturelle Gedächtnis dessen, was funktioniert, bleibt bestehen. Mit zunehmender Evidenz vertieft sich dieser kulturelle Eindruck, und die Notwendigkeit, den Fall für Bitcoin zu argumentieren, entfällt. Er wurde bereits bewiesen.

¹Cambridge Centre of Alternative Finance

²Dubai gold trades at discount to London due to flight disruptions, Reuters, 9 March 2026

³Why the Iranian Rial Collapse Turned Bitcoin into a Global Survival Asset, GetPerk, 16 January 2026