Bitcoin-13F-Bericht Q2 2026

Bitcoin 13F Q2 2026: Profis halten stärker dagegen, während der breitere Markt verkauft

Der Bestand der professionellen Anleger hat im zweiten Quartal gehalten, während der breitere Markt verkaufte. 13F-Meldepflichtige wiesen Ende Juni 264k BTC-Äquivalente aus, nach 261k im Q1 (+1,3 %), obwohl die gesamten Bitcoin-Bestände der US-Spot-ETFs um 6,3 % sanken und Inhaber ohne 13F-Meldung ihre um 8,3 % reduzierten. Der Dollarwert der Bestände der Meldepflichtigen fiel um 13 % auf 15,5 Mrd. US-Dollar, getrieben von einem Rückgang des Bitcoin-Kurses um 14 %. Der Anteil der 13F-Meldepflichtigen am gesamten verwalteten Vermögen (AuM) der US-Bitcoin-ETFs stieg von 20,8 % auf 22,4 % – der erste Anstieg seit dem Q2 2025.

Wer verkauft hat, wer gekauft hat

Hedgefonds verzeichneten erneut die größte Reduzierung: Sie senkten ihre Exposure um 10,8k BTC (-22 % gegenüber dem Vorquartal) auf 37,8k BTC, weniger als die Hälfte ihres Jahresendniveaus von 80,1k. DE Shaw stieg aus seiner Position von 3,7k BTC aus, und Millennium reduzierte seinen Bestand von 14,4k auf 7,3k BTC.

Berater reduzierten um 4,6k BTC (-3,0 % gegenüber dem Vorquartal) auf 145,7k BTC, rund 55 % aller 13F-Bitcoin-Bestände. Brevan Howard kürzte seine Position um 9,6k BTC, von 13,7k auf 4,1k.

Brokerhäuser stiegen von 17,0k auf 38,5k BTC. Jane Street, ein ETF-Market-Maker, stockte um 10,9k BTC auf 16,9k auf. In der Summe sind auch die 10,4k BTC von Morgan Stanley enthalten; dessen 13F für das Q1, eingereicht am 15. Mai, war in den für den Q1-Bericht verwendeten Bloomberg-Daten nicht enthalten.

Staatliche Anleger und Stiftungsfonds (Endowments) blieben weitgehend unverändert: Das Emirat Abu Dhabi hielt 8,4k BTC, Harvard 1,7k, Brown 121 und Dartmouth 114. Private Equity stieg um 5 % auf 6,9k BTC.

Das im Q1 beschriebene Muster setzte sich fort. Gehebelte und taktische Positionierungen wurden weiter abgebaut, wobei Hedgefonds ihre Exposure das zweite Quartal in Folge reduzierten. Berater, Banken, Staatsfonds und Stiftungsfonds – die strategischeren Halter mit längerem Anlagehorizont – blieben weitgehend stabil. Da Halter ohne Meldepflicht stärker verkauften, macht dieser Teil der Basis nun einen größeren Anteil am ETF-Besitz aus.

Ausblick

Die SEC hat eine Pressemitteilung mit dem Titel „SEC Proposes New Regulation Crypto Assets“ veröffentlicht. Die vorgeschlagenen Regeln würden Krypto-Projekten zwei erleichterte Wege eröffnen, Geld von Anlegern einzusammeln, ohne vollständige Wertpapierregistrierung, und sähen einen Weg vor, auf dem ein Token nicht mehr als Wertpapier behandelt wird, sobald die vom Team versprochene Arbeit abgeschlossen ist. Es gibt eine Kommentierungsfrist von 60 Tagen, die einen ersten Eindruck davon vermitteln wird, wie die Branche und etwaige abweichende Kommissare reagieren. Bei Annahme wäre dies einer der bislang klarsten Wege für Krypto-Emittenten, Kapital im Inland aufzunehmen, statt standardmäßig auf Offshore-Strukturen auszuweichen.

Auf der anderen Seite hält der Konflikt im Nahen Osten ohne Anzeichen einer Lösung an; der Ölpreis ist wieder über 100 US-Dollar pro Barrel gestiegen, und die Inflationserwartungen der Verbraucher liegen deutlich über dem 2-%-Ziel der Federal Reserve, was in der Zinserhöhung im September gipfelte, der ersten seit 2023. Dennoch war die Reaktion des Marktes in den vergangenen Monaten bemerkenswert konstruktiv: Bitcoin legte im August um rund 25 % zu, sein stärkster Monat seit fast zwei Jahren, und die ETF-Flüsse drehten von der nahezu Stagnation im Juli auf 3,5 Mrd. US-Dollar Netto-Zuflüsse im August, wodurch der kumulierte Abfluss des Jahres um zwei Drittel sank. Diese Widerstandsfähigkeit angesichts eines wirklich feindlichen Makro-Umfelds ist wohl die interessantere Geschichte als das Umfeld selbst und stärkt die Bitcoin-These für institutionelle Anleger, die abwägen, ob sich der Vermögenswert unabhängig von der Zinspolitik behaupten kann.

Die Meldungen zum Q3 werden zeigen, wie die Lage nach den Jahrestiefs aussieht und wie diese institutionellen Anleger neu allokiert haben – der bislang klarste Test, ob die professionelle Nachfrage Bestand hat, sobald sich der Staub des Q2 gelegt hat.