Was ist Toncoin? TON-Leitfaden

Die Anfänge von TON

The Open Network (TON) begann sein Dasein als „Telegram Open Network" — eine Layer-1-Blockchain, die 2018 von den Gründern von Telegram vorgestellt wurde, um die App über die reine Messaging-Funktion hinaus zu erweitern. Nachdem die SEC den privaten Token-Verkauf von Telegram aus dem Jahr 2018 angefochten hatte, blockierte ein US-Gericht 2020 die Verteilung der „Grams", und Telegram zog sich formell zurück. Unabhängige Entwickler belebten die Codebasis unter dem Namen „The Open Network" neu, und eine von der Community betriebene TON Foundation brachte das Mainnet online, während Telegram getrennt als Unternehmen weiterbestand.

Diese Trennung erwies sich als vorübergehend. Im April 2026 übernahm Telegram die Hauptverantwortlichkeiten der TON Foundation und wurde im Rahmen seines Programms „Make TON Great Again" (MTONGA) zum größten Validator des Netzwerks — eine formelle Wiedervereinigung der Blockchain mit dem Unternehmen, das sie ursprünglich konzipiert hatte. Telegram stakte am 30. April 2026 2,2 Mio. GRAM (damals noch TON genannt), um als primärer Validator zu operieren.¹ Die Governance bleibt teilweise community-gesteuert, über Validator-Abstimmungen zur Chain-Konfiguration, doch Telegrams Rolle als Hauptbetreiber verleiht dem Unternehmen deutlich mehr Einfluss auf die Ausrichtung des Netzwerks. Im Juni 2026 wurde Toncoin (TON) infolge einer Community-Abstimmung in Gram (GRAM) umbenannt — eine Rückkehr zu dem Namen des digitalen Vermögenswerts, wie er im ursprünglichen Whitepaper festgelegt war.

Investitionen in das Ökosystem kamen zudem von Drittparteien, allen voran Pantera Capital, das GRAM (damals unter dem Ticker TON erworben) 2024 als seine „größte Investition aller Zeiten" bezeichnete.²

Zum 30. Juni 2026 wurde GRAM zu 1,49 US-Dollar gehandelt, bei einer im Umlauf befindlichen Marktkapitalisierung von 4,05 Mrd. US-Dollar und einem vollständig verwässerten Wert von 7,78 Mrd. US-Dollar.

Wie das TON-Netzwerk funktioniert

Architektur

TON beschreibt sich selbst als „Blockchain aus Blockchains". Eine Masterchain speichert den Protokollstatus und die Koordination der Validatoren; mehrere Workchains hosten Anwendungen; jede Workchain kann sich in Shardchains aufteilen, um die Last zu parallelisieren. Dieses Modell des „unendlichen Shardings" ist auf horizontale Skalierung ausgelegt und unterscheidet TON von monolithischen Layer-1-Netzwerken wie Solana, die durch höhere Hardwareanforderungen statt durch Chain-Partitionierung skalieren.

Konsens und Finalität

TON nutzt Proof-of-Stake-Validierung mit rotierenden, in Zyklen gewählten Validator-Sets. Validatoren stimmen über die Finalisierung von Blöcken ab und können On-Chain-Konfigurationsparameter über den Elector-Contract aktualisieren. Das am 9. April 2026 aktivierte Catchain-2.0-Upgrade senkte die Blockzeiten von rund 2,5 Sekunden auf etwa 400 Millisekunden, bei einer Finalität von unter einer Sekunde.⁴ Ein späteres Upgrade Ende April senkte die Basis-Transaktionsgebühren um etwa das Sechsfache auf rund 0,0005 US-Dollar, wodurch die Kosten pro Transaktion bei TON wettbewerbsfähig mit der Gebührenuntergrenze von Solana wurden.

Leistung

Öffentliche, in Echtzeit auditierte Stresstests haben sechsstellige Transaktionen pro Sekunde auf einem Testnetzwerk mit Hunderten von Validatoren und umfangreichem Sharding gezeigt — ein Beleg für Reserven bei Consumer-Anwendungen, während die Gebühren niedrig bleiben. Testnet-Ergebnisse sollten nicht mit anhaltendem Mainnet-Durchsatz verwechselt werden, deuten aber darauf hin, dass die Architektur mit wachsender Adoption noch Spielraum hat.

Wie TON im Vergleich zu anderen Blockchains abschneidet

Das offensichtlichste Alleinstellungsmerkmal von TON ist seine Distribution. Eingebettet in Telegram, verfügt das Netzwerk über direkten Zugang zu einer Nutzerbasis von über einer Milliarde Menschen, ohne dass Nutzer eine separate Wallet herunterladen oder eine neue Oberfläche erlernen müssen.

Im Vergleich zu Ethereum legt TON den Schwerpunkt auf niedrige Latenz für Consumer-Aktionen (nahezu sofortige Finalität, minimale Gebühren), während sich Ethereum auf rollup-zentrierte Skalierung und breitere Neutralität mit einem wesentlich größeren Entwickler-Ökosystem konzentriert. Im Vergleich zu Solana verfolgt die Sharding-Architektur von TON einen anderen Skalierungsansatz: Während Solana vertikal über Performance skaliert, skaliert TON horizontal über Partitionierung. Im Vergleich zu Bitcoin ist der Vergleich weitgehend orthogonal: Bitcoin ist Store-of-Value-Infrastruktur, TON ist consumer-orientierte, programmierbare Infrastruktur.

Wofür wird Gram (vormals Toncoin) verwendet?

Transaktionsgebühren

Nutzer bezahlen Gebühren in Gram, um Transaktionen zu senden und mit Anwendungen zu interagieren. Ein Teil der Gebühren wird gemäß einem 2023 von der Community genehmigten Mechanismus verbrannt, um die Emission auszugleichen. Nach der Gebührensenkung vom April 2026 sind die Kosten pro Transaktion auf rund 0,0005 US-Dollar gefallen, wobei Durov öffentlich angedeutet hat, dass die meisten Transaktionen langfristig kostenfrei werden könnten.

Staking und Sicherheit

Validatoren staken Gram und verdienen Rewards aus einer Kombination von neuer Emission und Transaktionsgebühren. Telegrams Einstieg als größter Validator im April 2026 hat die Staking-Landschaft neu geformt: Die Staking-Zuflüsse erreichten in der Woche nach der Ankündigung rund 192 Mio. US-Dollar — der stärkste Wochenzufluss in der Geschichte von TON.

Governance

Validatoren stimmen über Netzwerkparameter ab, einschließlich Konfigurationsänderungen, die über den Elector-Contract abgewickelt werden. Die Governance bei TON ist auf Ebene der Validatoren konzentriert statt auf Token-Inhaber verteilt, was nun stärker ins Gewicht fällt, da Telegram den größten Validator betreibt.

Zahlungen im Ökosystem

Innerhalb von Telegram treibt TON Mini Apps und plattforminterne Zahlungen an. Telegram hat erklärt, dass Gram das exklusive Nicht-Fiat-Zahlungsmittel für Telegram-Dienste ist und dass TON die exklusive Blockchain für Mini Apps darstellt — womit der Nutzen des Assets fest an die Produkt-Roadmap des Messengers gekoppelt wird.

Angebot

2023 stimmten Validatoren dafür, rund 1,08 Mrd. GRAM (damals TON) in inaktiven Miner-Wallets für 48 Monate einzufrieren, um die Angebotstransparenz zu verbessern — das entsprach damals etwa 20 % des Gesamtangebots. Zum 30. Juni 2026 lag das im Umlauf befindliche Angebot bei 2,70 Mrd. GRAM, etwas mehr als der Hälfte des Gesamtangebots.

Ökosystem und Anwendungsfälle

Telegram-Integration

Telegrams Aufstieg zum größten Validator von TON markiert einen strukturellen Wandel für das Ökosystem: Da der Messenger nun direkten Einfluss auf das Netzwerk hat, wird aus einer bisher unabhängigen Partnerschaft ein eng verzahntes Projekt, das die Infrastruktur-Roadmap von TON an eine Plattform mit einer Milliarde Nutzern bindet.

Diese Entwicklungen bauen auf früheren Meilensteinen auf. Im Juli 2025 rollte Telegram eine integrierte TON-Wallet an rund 87 Mio. Nutzer in den Vereinigten Staaten aus, was die Sichtbarkeit von Toncoin und dessen potenzielle Adoption bei einem breiten Publikum deutlich erhöhte.

Stablecoins und Zahlungen

Stablecoins sind ein bedeutender Teil des TON-Ökosystems. Tethers USDT wurde im April 2024 nativ auf TON eingeführt, zusammen mit XAUT (einem goldgedeckten Token desselben Emittenten), was der Zahlungsliquidität innerhalb der Telegram-Wallet und im gesamten DeFi-Ökosystem von TON einen erheblichen Schub verlieh. Laut DeFiLlama entfielen im Juni 2026 rund 580 Mio. US-Dollar der 728 Mio. US-Dollar an im Netzwerk zirkulierenden Stablecoins auf USDT, gefolgt von Ethenas USDe an zweiter Stelle.⁵

Dezentrale Finanzen

Der DeFi-Sektor von TON ist real, aber im Vergleich zu führenden Layer-1- und Layer-2-Ökosystemen klein, und hat sich seit den Höchstständen von 2024 deutlich zurückgebildet. DefiLlama beziffert die gesamte im DeFi-Bereich von TON gebundene Wertsumme (TVL) zum 30. Juni 2026 auf 69,1 Mio. US-Dollar, gegenüber 86,0 Mio. US-Dollar Ende 2025 und weit unter dem Rekordwert von 778,2 Mio. US-Dollar vom 21. Juli 2024.

Im April 2026 führte Wallet in Telegram für mehr als 150 Mio. Nutzer den Handel mit unbefristeten Futures (Perpetuals) ein, über eine Integration mit Lighter, einer dezentralen Börse, die auf einem maßgeschneiderten ZK-Rollup auf Ethereum läuft, mit On-Chain-Orderausführung und -Liquidationen. Diese Funktion bringt gehebelte Derivate in einen der größten consumer-orientierten Distributionskanäle im Kryptobereich: Nutzer können Long- oder Short-Positionen auf mehr als 50 Vermögenswerte eröffnen, darunter BTC, Toncoin, tokenisierte Aktien, ETFs, Öl und Gold, mit einem Hebel von bis zu 50x, verfügbar über eine integrierte Custodial-Wallet.

Gaming und Consumer-Anwendungen

Gaming war ein bedeutender Teil der Wachstumsgeschichte von TON. Zwischen 2024 und 2025 zogen Tap-to-Earn-Spiele wie Hamster Kombat und Notcoin zig bis hunderte Millionen Nutzer an. Die langfristige Tragfähigkeit erwies sich jedoch als begrenzt: Bis April 2026 hatte Hamster Kombat rund 96 % seiner Nutzer verloren, und sein Token hatte gegenüber dem Höchststand über 95 % seines Werts eingebüßt. Das Spiel bleibt technisch aktiv, hat aber bislang keinen tragfähigen Weg über die ursprüngliche Tap-to-Earn-Mechanik hinaus aufgezeigt.

Das Entwicklerinteresse am Netzwerk hielt sich dennoch. Im Juli 2025 wurde The Open Platform (TOP), ein Anbieter von Toolkits für die Krypto-Infrastruktur von Telegram, nach einer Finanzierungsrunde über 28,5 Mio. US-Dollar unter Führung von Ribbit Capital mit Beteiligung von Pantera zum ersten auf TON fokussierten Unicorn — ein Signal für das anhaltende Investorenvertrauen in den Mini-App-Stack von TON.

Stärken und Grenzen

Stärken

TONs Distributionsvorteil ist im Kryptobereich unerreicht: direkter Zugang zu einem Milliarden-Nutzer-Messenger über Mini Apps, native Wallets und eine im Chat integrierte Nutzererfahrung. Die geshardete Proof-of-Stake-Architektur liefert nahezu sofortige Blockzeiten bei niedrigen Gebühren, gut geeignet für Consumer-Mikrozahlungsanwendungen. Die native USDT-Unterstützung hat Peer-to-Peer-Transfers, Handel und DeFi-Liquidität spürbar verbessert.

Grenzen

Das dringendste Risiko ist die regulatorische und reputationsbezogene Exponierung gegenüber Telegram. Pavel Durov wurde im August 2024 in Frankreich verhaftet und wegen Vorwürfen im Zusammenhang mit der Beihilfe der Plattform zu illegalen Aktivitäten angeklagt. Sein Ausreiseverbot wurde am 13. November 2025 vollständig aufgehoben, wenngleich die gerichtliche Untersuchung weiterhin andauert.⁷ Jede weitere behördliche Maßnahme gegen Telegram könnte sich direkt auf TON auswirken.

Telegrams Aufstieg zum größten Validator birgt ein zweites Risiko: eine bedeutende operative Zentralisierung. Telegrams Darstellung zufolge werden weitere große Akteure als Gegengewicht dem Validator-Set beitreten, doch die kurzfristige Ausrichtung des Netzwerks hängt nun maßgeblich von einem einzigen privaten Unternehmen ab.

Die Konzentration des Ökosystems ist ein drittes Anliegen. Das Nutzerwachstum wurde durch die Viralität von Mini Apps und Gaming getragen, und die Tragfähigkeit über Hype-Zyklen hinaus ist noch nicht bewiesen. DeFi-Tiefe und Protokollvielfalt liegen weiterhin unter den führenden Layer-1- und Layer-2-Netzwerken und haben sich seit den Höchstständen von 2024 zurückgebildet.

Ein vierter Punkt betrifft die derzeit sehr geringen Einnahmen des Netzwerks. Der Protokollumsatz belief sich im ersten Halbjahr 2026 auf 583.164 US-Dollar. Günstige Transaktionen sind das eigentliche Produkt, sodass die niedrigen Einnahmen teilweise beabsichtigt sind — dies bedeutet jedoch auch, dass die Ökonomie der Validatoren auf neuer Emission beruht statt auf tatsächlicher Nutzung. Sollte die Emission jemals gedrosselt werden, müsste etwas anderes an ihre Stelle treten.

Wichtigste Erkenntnisse

TON etabliert sich als consumer-first-Spur: reibungsarme Krypto-Aktionen, eingebettet in einen Mainstream-Messenger. Diese Distribution ergänzt Bitcoins Rolle als Wertspeicher und Ethereums breites Entwickler- und DeFi-Ökosystem. Für die Portfoliokonstruktion erscheint TON eher als thematische Wette auf die Massenadoption über Telegram, denn als Ersatz für Bitcoin oder Ethereum. Der MTONGA-Neustart hat die Ausrichtung zwischen Telegram und TON verstärkt; die Bewährungsprobe für die zweite Jahreshälfte 2026 wird sein, ob sich die Gebührensenkungen, das Konsens-Upgrade und die Entwicklertools in nachhaltige On-Chain-Aktivität übersetzen lassen — statt in einen weiteren Narrativ-Zyklus.

FAQ

Ist TON dasselbe wie Telegram?

Nein, doch die Beziehung hat sich 2026 deutlich intensiviert. TON ist eine Layer-1-Blockchain, die ursprünglich 2018 von den Gründern von Telegram geschaffen wurde, dann ausgegliedert und von einer unabhängigen Foundation betrieben wurde, nachdem sich Telegram 2020 zurückgezogen hatte. Im April 2026 kehrte Telegram als größter Validator von TON zurück und übernahm faktisch die Hauptverantwortlichkeiten der Foundation — beide bleiben zwar rechtlich getrennte Einheiten, sind aber inzwischen operativ auf eine Weise abgestimmt, die es vor einem Jahr noch nicht gab.

Wofür wird Toncoin verwendet?

Gram hat vier Hauptanwendungen bei TON. Erstens die Zahlung von Transaktionsgebühren, nach der Senkung im April 2026 nun bei rund 0,0005 US-Dollar pro Transaktion. Zweitens das Staking durch Validatoren, um das Netzwerk abzusichern und Rewards zu verdienen. Drittens die Abstimmung über Netzwerkparameter im Rahmen der Validator-Governance. Viertens die Bezahlung von Telegram-Diensten und Mini Apps, wo Gram das exklusive Nicht-Fiat-Zahlungsmittel darstellt.

Wie unterscheidet sich TON von Ethereum?

Beide Netzwerke treffen unterschiedliche Abwägungen. TON priorisiert niedrige Latenz und minimale Gebühren für Consumer-Aktionen, was sich für In-App-Zahlungen und Mikrozahlungen eignet. Ethereum konzentriert sich auf breitere Neutralität, mit einem deutlich größeren Entwickler-Ökosystem, tieferer DeFi-Liquidität und einer reiferen institutionellen Infrastruktur einschließlich Spot-ETFs. Der andere wesentliche Unterschied liegt in der Distribution: TON ist in Telegram eingebettet, während Ethereum in kein einzelnes Consumer-Produkt eingebettet ist, sondern Teil eines größeren finanziellen und technologischen Ökosystems ist.

Warum wurde Toncoin in Gram umbenannt?

Nach einer Community-Abstimmung im Juni 2026 erhielt der Token den Namen Gram — so, wie ihn Telegrams ursprüngliches Whitepaper von 2018 bezeichnete. Dieser Name war in der Praxis nicht verfügbar gewesen, nachdem ein US-Gericht 2020 die Verteilung von Grams untersagt hatte. Das Netzwerk heißt weiterhin TON; lediglich der Name des Tokens hat sich geändert, und Inhaber waren davon nicht betroffen.

Quellen

¹ Pavel Durov, öffentliche Erklärungen zur MTONGA-Roadmap, April bis Mai 2026; On-Chain-Validator-Aufzeichnungen

² Pantera Capital, „TON: Our largest investment ever", panteracapital.com, 5. August 2024

³ Token Terminal, Daten zu Marktkapitalisierung, Preis und Angebot von TON, Mai 2026

⁴ TON Foundation und Catchain-2.0-Release-Dokumentation, 9. April 2026

⁵ DefiLlama, Stablecoin-Aufschlüsselung auf TON, Mai 2026

⁶ DefiLlama, TON-Chain-TVL, Anfang Mai 2026

⁷ Bloomberg / AFP, Frankreich hebt Ausreiseverbot für Pavel Durov auf, 13. November 2025